在美國經濟減速的陰影籠罩下，歐元區經濟眼下正面臨著越來越嚴峻的下行風險。歐盟委員會最新公布的預測報告顯示，今年歐元區經濟增長率將大幅放緩至1.8%。

　　報告中一處醒目的變化就是歐盟委員會首次用“不利”來形容全球經濟環境。導致這一變化的一個重大因素就是美國經濟明顯減速。

　　去年夏天爆發的次貸危機將美國經濟拖到了衰退的邊緣。雖然美國政府后來采取了降息和減稅等一系列刺激措施，但美國經濟至今沒有起色。

　　基于歐美經濟的緊密聯系，全球第一大經濟體美國的經濟出現問題，歐元區經濟勢必會受到影響，最直接的后果就是美國市場對歐洲產品的需求減少，導致歐元區對美國出口下降。

　　與此同時，美國經濟下滑引發的美元對歐元不斷貶值，更對歐元區出口產生了全局性的不利影響，而出口是近年來拉動歐元區經濟增長的主要引擎之一。

　　自2006年以來，歐元對美元比價穩步攀升，近日更是突破1比1.50關口并屢創新高，這極大地削弱了歐元區出口產品的競爭力。歐盟統計局6日公布的數據顯示，歐元區去年第四季度的出口增長已明顯放慢，環比增速由前一季度的2.1%下降為0.5%。

　　目前，歐元區經濟面臨的首要威脅還是金融市場的持續動蕩。而金融市場動蕩的罪魁禍首正是美國次貸危機。在次貸危機中，不僅不少歐洲金融機構成了直接受害者，出現巨額投資損失，而且整個金融市場都陷入了信貸緊縮的動蕩狀態，投資者信心遭受重挫。

　　數據顯示，歐元區去年第四季度投資環比僅增長了0.8%，明顯慢于前一季度的1.2%。分析人士擔心，由于金融市場動蕩還遠沒有結束，作為歐元區經濟增長另一大支柱的投資在短期內恐難有出色表現。

　　然而，最令歐洲經濟決策者們頭痛的還是伴隨經濟減速出現的通貨膨脹率上揚，這背后同樣存在美國因素。

　　由于國際市場原油和食品價格不斷攀升，歐元區年通貨膨脹率目前已升至1999年歐元啟動以來的最高水平。分析人士指出，國際油價連創新高與美元貶值存在相當大的關聯性。雖然歐元區經濟尚不存在滯脹風險，但高通脹令歐洲中央銀行在刺激經濟增長方面受到了相當大的制約。

　　由于擔心降息會進一步助長物價上揚，歐洲央行至今都沒有效仿美國通過降息刺激經濟增長。但是，美國不斷降息，而歐洲央行按兵不動，又會加劇歐元的升值勢頭。

　　暗淡的經濟前景和不斷攀升的物價正在對歐元區的消費者信心構成打擊。截至今年2月份，歐元區消費者信心已降至長期平均水平以下，這給歐元區經濟增長的另一大引擎——個人消費敲響了警鐘。

　　尚軍

　　(據新華社布魯塞爾3月9日電)