“任何計劃與建議都不切實際”　渣打撤回71.5億美元拯救計劃　旗下SIV破產定局

　　特約記者 朱寶

　　渣打集團2月20日正式發布公告，撤回有條件接收Whistlejacket Capital Ltd的計劃，渣打表示，撤回計劃是多種因素促成的，包括繼續惡化的市場，和基于Whistlejacket Capital Ltd被接管的前提下，推行任何計劃與建議都不切實際等。公告中，渣打銀行為未能采取有效的方案解決Whistlejacket Capital Ltd面臨的問題深感遺憾。

　　由此，渣打銀行下屬Whistlejacket成為首家由銀行成立，但最終關閉的SIV(結構性投資載體)。

　　“銀行宣布放棄SIV，將會打擊投資者對SIV的信心。”一位不愿透露姓名的金融分析專家稱。

　　他表示，“由于銀行設立SIV是通過發行抵押商業票據拆入短期資金進行較長期投資，次級抵押貸款表現不利，使得SIV面臨資金鏈斷裂的困境，短期商業票據不能及時償還，　SIV借不到錢，銀行若不再注資，SIV面臨的資金困難情況不會好轉或得不到解決就會崩潰破產。”

　　“渣打銀行并非主觀不愿意注資Whistlejacket Capital Ltd，而是因為渣打在注資問題上與接管方未談妥條件所致。”前述專家提及。

　　“SIV破產會造成損失，但不會對渣打造成過多影響。渣打購買的SIV發行的票據在去年已通過資產置換進行了剝離，因此媒體報道稱今年渣打尚需額外撥備2.35億美元實際并不用于此次渣打宣布SIV破產的撥備，2.35億元的撥備是今年為去年渣打持有的SIV資產置換準備的。”這位專家續稱。

　　2月11日，渣打銀行曾宣布計劃向Whistlejacket Capital Ltd注資71.5億美元，但由于渣打股價急劇下挫，Whistlejacket資產縮水，Whistlejacket被迫由證券信托人另行委托接管人接管。

　　按照計劃，一批短期票據將于2月15日到期，其接管方應及時償還到期票據，但其接管人德勤并未準時償還，致Whistlejacket違約。

　　有分析認為接管人德勤有意讓Whistlejacket違約直至破產，由于Whistlejacket是渣打旗下的SIV，可以申請破產，破產后銀行將不承擔Whistlejacket的損失，損失將由購買的基金與投資者承擔。

　　“即使Whistlejacket違約，也不會對渣打盈利構成影響”，渣打銀行發言人Tim Baxter在接受媒體采訪時表示。

　　SIV作為專門投資于次按的基金多由國際大行發起，自去年下半年SIV發生流動性危機乃至破產危險以來，包括花旗、匯豐等在內均稱將對旗下SIV進行拯救。如今渣打首開棄救先河，業界擔心可能引起一連串反應。

　　“SIV破產對其他金融機構造成的連鎖影響尚不清楚，但SIV債券市場將進入惡性循環。”前述專家稱。

　　“面臨資金鏈斷裂困境的SIV，沒能從銀行拿到持久信用額度的SIV就關門大吉，如果從銀行已經有信用額度支持，這些SIV的問題就又要變成銀行的問題了，不確定性與杠桿投資(uncertainty and leverage)是SIV可能造成連鎖反應的因素。”外電報道稱。

　　“SIV后續情況要看銀行的選擇，銀行也可以選擇不讓SIV破產，如匯豐”，這位專家說到。