法國興業銀行披露交易員違規操作案內幕，作案動機仍是謎

　　□馮武勇(新華社供本報特稿)

　　法國興業銀行近日曝出史上最大違規操作丑聞，該銀行31歲的交易員熱羅姆·凱維埃爾未經授權，利用銀行資金進行非法交易，給法國興業銀行造成至少49億歐元的重大損失。

　　法國興業銀行27日發表一份5頁紙的聲明，披露了凱維埃爾開展和掩蓋違規交易的細節。銀行承認，期間，監管人員曾數次對凱維埃爾的交易起了疑心，但均被凱維埃爾搪塞了過去。

　　采用真買假賣進行長期投機

　　根據這項聲明，現年31歲的凱維埃爾2000年進入法國興業銀行，在監管交易的部門工作5年后，凱維埃爾轉入交易部門，從事套匯交易。

　　套匯交易指在一個市場買入資產，同時或幾乎同時在另一個市場售出，以期從不同市場的差價中獲得利潤。根據銀行授權，凱維埃爾在購買一種股指期貨產品的同時，賣出一個設計相近的股指期貨產品，實現套利或對沖目的。

　　由于這是一種短線交易，且相似金融工具的價值相差無幾，所以這種交易名義金額巨大，但風險較小。

　　但是，凱維埃爾采用真買假賣的手法，把這種短線交易做成了長線交易。

　　根據銀行調查，從2006年后期起，凱維埃爾開始這種操作。他買入一種金融產品后，并不同時賣出。為掩蓋建倉痕跡，他同期“虛擬”賣出。在銀行風險經理們看來，買入金融產品的風險已經通過賣出得到對沖，但實際那些頭寸成了長期投機。

　　曾多次引起懷疑但蒙混過關

　　法國興業銀行投資部門負責人讓-皮埃爾·穆斯蒂爾說，一開始，虛擬交易的規模相對較小，但后來變得越來越頻繁，規模也越來越大。進入2008年1月，這種瘋狂的虛擬交易達到頂峰。

　　銀行公布的數字顯示，凱維埃爾在歐洲各大股市股指期貨上的頭寸達到500億歐元，其中道瓊斯歐洲Stoxx指數期貨頭寸300億歐元，德國法蘭克福股市DAX指數期貨頭寸180億歐元，英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數期貨頭寸20億歐元。

　　這一數字遠超銀行現有的359億歐元市值，接近斯洛伐克、卡塔爾或利比亞等國一年的國內生產總值(GDP)。

　　法國興業銀行說，為掩蓋這種違規交易，凱維埃爾使用“多種”手段逃過監管。

　　凱維埃爾熟悉銀行監管交易的流程。他在買入金融產品時，刻意選擇那些沒有保證金補充警示的產品。這樣一來，風險監管經理很難發現他的賬戶或交易情況異常。

　　此外，銀行在監控風險時，傾向于重點關注特定時間段的交易凈部位風險，容易忽視全部交易的規模。

　　銀行承認，風險經理曾數次注意到凱維埃爾投資組合的異常操作，但每次凱維埃爾稱這只是交易中常見的一個“失誤”，并隨即取消了這筆投資。

　　穆斯蒂爾說：“但實際上，他換了一種金融工具，以另一筆交易替代了那筆被取消的交易。”

　　他說，凱維埃爾使用的交易手法五花八門，“我都不相信他重復使用一種手法”。