美國(guó)房市回歸理性

　　美國(guó)房?jī)r(jià)將進(jìn)一步下跌，使房市回歸理性。信貸市場(chǎng)將面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能因此而陷入衰退，但在平衡后的經(jīng)濟(jì)能否較快恢復(fù)正常增長(zhǎng)，成為目前最大疑問。

　　經(jīng)濟(jì)降至周期谷底

　　瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，2008年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至4.3%，較2007年的4.8%減少0.5個(gè)百分點(diǎn)；2009年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將降至4.1%。之所以預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，主要是預(yù)計(jì)能源價(jià)格上升、美元疲軟、核心通脹等因素將持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中金公司認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，全球經(jīng)濟(jì)增速將在2008年降至此次周期的谷底，從2009年或?qū)⒅匦录铀佟?/p>

　　金融緊縮抑制增長(zhǎng)

　　2007年10月底開始再次爆發(fā)的美國(guó)次級(jí)債危機(jī)造成信貸市場(chǎng)的極度緊縮，已經(jīng)開始拖累美國(guó)消費(fèi)及企業(yè)投資，并加劇房?jī)r(jià)下降，使未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩加劇。雷曼兄弟認(rèn)為，低迷的美國(guó)房市打擊了消費(fèi)信心，金融緊縮抑制了各項(xiàng)活動(dòng)的開展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨緩。

　　全球經(jīng)濟(jì)走向平衡

　　不過，中金公司經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告認(rèn)為，2008年是全球經(jīng)濟(jì)走向再平衡一年。

　　理由是，其一，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩、新型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)將改善兩者之間經(jīng)濟(jì)水平不平衡的狀態(tài)。

　　其二，美國(guó)將減少過度消費(fèi)，更多依賴出口，從而使經(jīng)常賬戶改善；新興市場(chǎng)則消費(fèi)暢旺，減小對(duì)外部需求放緩的脆弱性。

　　其三，美國(guó)房?jī)r(jià)將進(jìn)一步下跌以平衡驟減的購(gòu)房需求及處于歷史高位的存貨供給，使房市回歸理性。

　　亞洲經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)過熱

　　當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家遭遇劇烈的金融動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)增速放緩，新興市場(chǎng)卻在經(jīng)歷高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及過剩的流動(dòng)性。“美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩將影響一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的出口增長(zhǎng)，但其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以及多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)穩(wěn)健，有望部分抵消上述影響。幾乎所有的主要新興經(jīng)濟(jì)體目前都在加速增長(zhǎng)，財(cái)政狀況也日益改善。”中金公司的報(bào)告還較為樂觀。

　　雷曼兄弟預(yù)計(jì)，全球軟著陸的背景下，很多亞洲經(jīng)濟(jì)體將在2008年下半年呈現(xiàn)過熱征兆。

　　美聯(lián)儲(chǔ)還要降息

　　中金認(rèn)為，前瞻地看，美元的跌勢(shì)在短期內(nèi)不會(huì)停止，而美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)減息以防止次按危機(jī)及下滑的房?jī)r(jià)影響到整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑進(jìn)而影響到全球經(jīng)濟(jì)，英國(guó)和加拿大也已經(jīng)減息。

　　歐洲央行及日本央行可能會(huì)推遲加息，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策仍趨于寬松。在國(guó)際大宗商品尤其是油價(jià)與食品價(jià)格大幅上揚(yáng)的背景下，通脹風(fēng)險(xiǎn)將在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)。-綜合新華社電