叢玫

　　在中國國家投資公司(下稱“中投公司”)以50億美元注資摩根士丹利的同一天，美國財政部表示，由于涉及國家安全或其他問題，主權財富基金可能引發保護主義情緒，并威脅到金融穩定，但美國正試圖就此制定“國際游戲規則”。

　　次貸危機令美歡迎主權基金

　　美國財政部19日在提交給國會的最新半年度報告中表示，主權財富基金正受到越來越多的關注，因為一些國家的政府手握這部分迅速膨脹的資金，將把資金投向股票等回報較高的資產。報告還說，針對主權財富基金的發展，美國正努力創建“國際共識”。

　　由于美國金融機構在次貸危機中受到沉重打擊，極度匱乏資金，因此美國政府對主權財富基金的反感和抵制有所減弱。也因此，摩根士丹利成為一個月內第三家向主權財富基金籌資的頂級投行。

　　此前，美財政部副部長金米特本月初曾表示，主權財富基金的快速發展不應引起恐慌，因為外國投資創造了就業機會、刺激了創新、提高了生產率，而且降低了物價。正因有這些好處，美國重申其開放投資的長期承諾。

　　中國有專家認為，目前正值美國金融市場動蕩之際，也是中國金融機構在美投資的最好時機。此次中投公司在摩根士丹利持股的比例不超10%，恰好規避了美國外國投資委員會對交易的事先審查。

　　承認主權基金逐利傾向

　　金米特認為，主權財富基金的持有國和獲得這些基金投資的國家，都應制定相關標準，以確保金融市場穩定。

　　他重申了美國總統布什關于使主權財富基金投資“最優化”的呼吁。他建議，獲得主權財富基金投資的國家應抑制保護主義，實行公平、透明的投資政策，尊重投資者的決定并平等對待投資者；而持有主權財富基金的國家應出于商業而非政治目的進行投資，踐行全球投資標準，與私營部門公平競爭，促進市場穩定，并遵守各國各地的法規。

　　由于帶有國家的影子，主權財富基金與生俱來的不透明性引來了諸多猜測和疑慮——因其數額龐大，主權財富基金對全球金融市場和并購市場的走勢可能造成巨大影響。

　　但美國財長保爾森此前在接受《第一財經日報》專訪時表示，他們認定的事實是，幾乎所有的金融投資都是經濟驅動型。

　　在19日的報告中，美國財政部也承認，主權財富基金通常是穩定的長期投資者，對促進金融穩定起到了積極的推動作用。

　　美減少否決外資并購

　　自去年阿聯酋迪拜港口世界公司在英國鐵行港口公司收購案中，受到美國國會壓力而被迫放棄鐵行擁有的5個美國港口的經營權后，美國外國投資委員會已審查了207樁涉及美國資產的跨國并購案，其中包括來自4個中東國家的15樁交易。盡管3樁收購案還在調查中，但沒有一樁被否決。

　　盡管如此，金米特月初仍說，主權財富基金的投資會引發關于國家安全、基金規模和不透明傾向的法律問題。如果這些基金的運作缺乏穩健的治理與投資管理標準，可能會給全球金融穩定造成潛在的負面影響。

　　據悉，經合組織已向主權財富基金的相關國家提出建議，國際貨幣基金組織籌劃指導委員會也已經要求相關機構總結主權財富基金的投資慣例。

　　目前，全球已有22個國家和地區設立了主權財富基金。美國財政部認為，全球主權財富基金的規模已達1.9萬億~2.9萬億美元。其中，中投公司的注冊資本金為2000億美元。