周三，美聯儲表示將聯合歐洲央行、英國央行、加拿大央行和瑞士央行，向金融機構提供最多640億美元的流動性，緩解當前全球短期融資市場流動性匱乏的困境。

　　美聯儲將通過短期標售（TAF）接受銀行以貼現率投標的短期資金貸款，共將舉行四次招標。其他四家央行也宣布了類似注資計劃。所謂短期標售（TAF），是指央行以一定利率向市場公開拋售流動性，此類貸款的資金期限較短，主要為緩解市場短期的流動性壓力。美聯儲表示， TAF接受的抵押品比公開市場多元化，允許更多的金融機構參與。

　　同時美聯儲還與歐洲央行和瑞士央行達成了貨幣互換協議。美聯儲將為歐洲央行提供200億美元，并為瑞士央行提供40億美元。通過增加外國央行系統內美元融資的能力，來緩解倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR）上漲壓力。上周，3個月的倫敦銀行間同業拆借利率從一個月前的4.87％一度激升到5.15％。

　　這項聲明一經發布，歐洲美元3個月期貨收益率隨即下降12個基點，昨天3個月的LIBOR下降5個基點至5.0575％。

　　“這項措施能夠緩解近期發生的第二輪信貸緊縮。”荷蘭銀行駐悉尼的首席外匯策略師Greg Gibbs對《第一財經日報》表示，“這輪信貸緊縮已經連累到信用水平很好的企業和抵押貸款借款人。”

　　比降息更好的選擇

　　美聯儲在本周二宣布，將基準利率調低25個基點，至4.25％；同時將銀行向美聯儲貸款的貼現窗口利率調低25個基點，達到4.75％。此次降息幅度，特別是貼現窗口利率的下調幅度被市場視為不足，并引發股票市場下跌。

　　法國興業銀行駐香港的外匯策略師Patrick Bennett告訴本報記者，“雖然美聯儲不愿意激進地降息，但是美聯儲深知流動性緊縮帶來的風險，并且謹慎地予以處理。”

　　美聯儲周三也表示，這次干預與利率政策截然不同。通過這種雙管齊下的方法，美聯儲希望既能避免經濟因為信貸緊縮而陷入蕭條，同時不給通貨膨脹帶來額外的壓力。

　　TAF并非“包治百病”

　　當天紐約股市最初因這一消息而上漲，但最終投資者擔心此舉無法阻止信貸市場的惡化，因此股市跌去了大部分漲幅。當天紐約股市收盤時，標準普爾500指數最終上漲0.6％，報1486.59點，盤中漲幅一度達到2.3％。

　　當天芝加哥期貨交易所的利率期貨市場顯示，美聯儲在明年1月29~30日舉行的貨幣政策會議上決定降息25個基點至4.00％的概率達到98％。

　　“這些措施很可能安撫貨幣市場，但是他們解決不了根本的信貸問題。”德累斯敦銀行駐法蘭克福的外匯策略師Niels From告訴本報記者。

　　截止到北京時間18：43，由于風險規避意愿的上升，作為套利交易融資貨幣的日元兌美元從1月低點反彈，美元兌日元下跌46個基點，報111.78；歐元兌日元下跌81個基點，報164.25。

　　荷蘭銀行的Greg Gibbs認為，在可見的未來，銀行業仍然謹慎地放貸，信貸環境繼續緊縮。明年的經濟增長已經受到次級債危機的拖累，美聯儲仍然面臨降息的壓力。但是注資計劃使投資者得到一定寬慰，因此支撐美元繼續走軟和高收益貨幣走強的觀點。