□本報記者 黃繼匯　　　　

　　為穩(wěn)定信貸市場，美國銀行、花旗集團(tuán)、摩根大通三大華爾街巨頭日前就創(chuàng)建一個規(guī)模至少在750億美元的后備基金達(dá)成協(xié)議。該基金將主要用于支持結(jié)構(gòu)性投資工具，防止此類資產(chǎn)價格大幅下跌從而形成整個市場的惡性循環(huán)。

　　三巨頭攜手建基金

　　據(jù)外電報道，三家銀行在經(jīng)過約兩個月的磋商后于9日達(dá)成協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，它們所創(chuàng)建后備基金的架構(gòu)比最初提議的要簡單很多。該基金預(yù)計今年年底就將開始運作。未來5至10天內(nèi)，三大銀行將邀請約60家金融機構(gòu)向該基金投資。美國財政部作為中立“第三方”，召集會議討論了后備基金的構(gòu)成。

　　據(jù)了解，上述后備基金將主要用于支持結(jié)構(gòu)性投資工具(SIVs)。SIVs主要由銀行、對沖基金等設(shè)立，通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)來購買住房抵押貸款債券等具有長期收益的資產(chǎn)。

　　次貸危機爆發(fā)后，由于商業(yè)票據(jù)發(fā)行出現(xiàn)困難，SIVs因出現(xiàn)融資問題而被迫賤賣持有的債券資產(chǎn)。這種情況導(dǎo)致SIVs資產(chǎn)價格大幅下跌，部分機構(gòu)破產(chǎn)清盤，也容易形成整個市場的惡性循環(huán)，從而引發(fā)更大風(fēng)險。

　　華爾街余震未了

　　美國國會聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會日前發(fā)布的報告估計，美國

房地產(chǎn)市場下跌還將持續(xù)一年時間。報告預(yù)計從2007年中到2009年底，美國因無法償還次級抵押貸款而喪失抵押品贖回權(quán)的案例將達(dá)到130萬，直接涉及的房產(chǎn)價值超過710億美元。分析人士表示，信貸尤其是房屋信貸市場的恢復(fù)，可能要伴隨著房市的好轉(zhuǎn)才有可能真正實現(xiàn)。但目前房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀顯示，好轉(zhuǎn)的過程將比較緩慢。

　　隨著住

房價格下跌,美國購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資。受此影響,很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款,次級抵押貸款市場危機呈愈演愈烈之勢。

　　許多國際大型金融機構(gòu)也因此受到拖累，匯豐控股上周就證實，已關(guān)閉了其美國的次級抵押

證券(MBS)交易部門。分析人士認(rèn)為，匯豐此舉是為了顯示其進(jìn)一步撤出次級債市場的決心，但也意味著匯豐可能需要為次級債資產(chǎn)作出大額撥備。此前，匯豐曾表示，已為美國次級債資產(chǎn)作出足夠撥備，但是市場仍預(yù)期撥備遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及實際所需。

　　除匯豐外，全球主要金融機構(gòu)在次級債風(fēng)暴中也都不同程度地受到影響。截至目前，美國華爾街四大投行高盛、貝爾斯登、摩根士丹利和雷曼兄弟因次級債危機的資產(chǎn)減記總額已達(dá)36億美元�；ㄆ煦y行集團(tuán)損失更為慘重，在第三季度宣布65億美元資產(chǎn)減記和次級債相關(guān)損失后，該集團(tuán)日前又宣布將再進(jìn)行80億至110億美元的資產(chǎn)減記。

　　摩根大通日前也表示，預(yù)計美國金融領(lǐng)域因次級債投資損失而招致的資產(chǎn)減值可能高達(dá)2000億美元，至少還有600億美元的損失尚未被金融機構(gòu)所披露。摩根大通警告稱,未來恐怕還將有更多負(fù)面消息傳出,不僅是金融公司蒙受損失,銀行、券商、抵押貸款機構(gòu)和保險商都將直接遭遇風(fēng)暴的沖擊。