本報記者 吳建友

　　美國聯邦儲備委員會10月31日宣布,將聯邦基金利率下調0.25個百分點,即從4.75%降至4.5%。這是自今年9月中旬以來美聯儲第二次降息,兩次降息幅度高達0.75個百分點。

　　美國商務部同一天公布的經濟報告稱,按年率計算,今年第三季度美國經濟增長3.9%,其增幅不僅大于今年前兩個季度,而且是自去年第一季度以來增長最快

　　的。既然美國經濟走勢不錯,美聯儲為何還要再次下調聯邦基金利率呢?

　　一般認為,美聯儲在美國經濟持續增長和金融市場緊縮狀況出現緩和的情況下再次下調利率,至少從一個側面表明,美國次級

住房貸款危機雖有明顯緩解,但卻遠未結束;這也反映出美國經濟和金融決策部門對次貸款危機的影響仍然懷有某種難以言狀的隱憂。

　　美國金融決策部門的上述擔憂其實并非杞人憂天,而是有著相當的根據。有統計數字顯示,美國的待售住房近年來不僅大量積壓,積壓數量之多已達歷史之最,美國住房市場目前出現了最近10多年來最不景氣的狀況。人們擔心這一狀況會持續惡化,擔心今年第三季度美國以外貿出口增長為主要動力而帶來的經濟上升趨勢仍不足以改變目前住房市場蕭條的局面。

　　另有一些經濟界人士認為,美聯儲再次下調利率還說明,美國次級貸款危機的影響遠比人們原先估計的要嚴重得多,若處理不當,這一危機則有進一步惡化的可能,不僅會在更長時間內嚴重影響困擾人們的消費心理,并有可能加劇美國經濟走勢的不確定性,使美經濟滑向衰退的邊緣。

　　美聯儲再次下調利率使美元兌西方主要貨幣的

匯率下滑,美元在國際金融市場上再次呈現疲軟態勢。美元利息下降和美元貶值雖有利于美國產品出口,但也將給美經濟增添諸多負面因素,其中最值得關注的將是美元貶值對通脹以及人們的消費心理帶來的負面影響和壓力。應對措施不力將會使美經濟面臨更多難題,甚至不排除美經濟會出現某種程度的衰退。

　　美國經濟是否會出現衰退,美經濟界人士目前看法不一,其中大多數人對此持否定態度。他們認為,美國不動產市場雖然持續蕭條,但外貿出口的增加卻在某種程度上抵消或減少了次級貸款危機對美經濟產生的負作用。美經濟的基本面情況良好,聯邦和各州政府并不缺錢,他們所能掌控的資金和投資成為保證適齡人口就業的“自動穩定器”。

伊拉克戰爭的繼續使美軍工企業持續保持強勁增長態勢,成為近年來美經濟增長的一個重要支柱。另外,除中西部外,美國大多數地區并沒有嚴重的失業問題。他們相信,經過適度政策調整后美經濟最終將會走出次級貸款危機的陰影,甚至有可能出現柳暗花明式的大轉折。但也有人對美經濟持相當悲觀的態度。他們認為美國經濟走向衰退幾乎是肯定的,美經濟是否會出現衰退今年圣誕節前后將會有分曉。判斷某國經濟是否出現衰退,一個重要指標是國內生產總值下降的幅度,他們認為今年第四季度美經濟將出現大幅下滑甚至明顯的衰退狀況。