《財(cái)經(jīng)》記者 于寧 郭瓊 陳慧穎 曹禎

　　54億美元交易金額刷新了中國(guó)企業(yè)海外投資的紀(jì)錄，中國(guó)與非洲兩家最大的銀行結(jié)盟

　　來(lái)自中國(guó)的“資金旋風(fēng)”正吹向世界的每一個(gè)角落。

　　自中國(guó)投資公司30億美元入股百仕通以來(lái)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外收購(gòu)的廣度和量級(jí)不斷升級(jí)。

　　最新的紀(jì)錄創(chuàng)造者來(lái)自中國(guó)工商銀行(上海交易所代碼：601398；香港交易所代碼：1398，下稱工行)。

　　10月25日，工行董事長(zhǎng)姜建清宣布，工行以366.7億南非蘭特(約54.6億美元)收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank，約翰內(nèi)斯堡交易所代碼：SBK，下稱標(biāo)準(zhǔn)銀行)20%股權(quán)，成為后者的第一大股東。其時(shí)，工行市值約為3400億美元，超過(guò)花旗集團(tuán)，成為全球市值最大的商業(yè)銀行。

　　“工行將它去年IPO募集資金的四分之一都投入了標(biāo)準(zhǔn)銀行，這表明了工行和中國(guó)對(duì)南非以及整個(gè)非洲今后發(fā)展的強(qiáng)大信心。”南非標(biāo)準(zhǔn)銀行總裁杰克馬理(Jacko Maree)如是表示。

　　倘若該筆交易最終達(dá)成，這也將是中國(guó)企業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的海外投資。不過(guò)令人吃驚的是，這一交易從提出到簽約只用了45天的時(shí)間。

　　沒(méi)有侵略性的方案

　　“因?yàn)槲覀兪欠侵拮畲蟮你y行，很多歐洲和美洲的大銀行都曾經(jīng)表達(dá)過(guò)合作的意向，但是我們選擇了工行。” 杰克馬理在電話中特意向《財(cái)經(jīng)》記者表示。

　　在此之前，南非的第三大銀行ABSA已經(jīng)被英國(guó)巴克萊銀行控股60%。有意思的是，南非的銀行業(yè)格局與中國(guó)相仿，主要控制在四家大型商業(yè)銀行手中。

　　在合作方眼中，杰克是一個(gè)舉止率性的銀行家，他執(zhí)掌八年的標(biāo)準(zhǔn)銀行，則有深厚的英國(guó)傳統(tǒng)，與渣打銀行有著聚散離合的歷史(參見(jiàn)“標(biāo)準(zhǔn)銀行小史”)。

　　“我們是一個(gè)立足于發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的銀行，因此理想的合作伙伴不是進(jìn)軍歐美的那些銀行，工行剛好符合這個(gè)條件。”杰克馬理介紹稱，除了在南非本國(guó)，標(biāo)準(zhǔn)銀行還在俄羅斯、巴西、阿根廷擁有業(yè)務(wù)，并正在申請(qǐng)?jiān)谟《仍O(shè)立分行。

　　杰克馬理與姜建清第一次見(jiàn)面是在2005年6月北京召開(kāi)的國(guó)際貨幣會(huì)議上，此后雙方的往來(lái)隨著中非關(guān)系的升溫而頻密。

　　今年5月，杰克馬理曾赴上海參加中非論壇。一個(gè)月后，姜建清到開(kāi)普敦參加國(guó)際貨幣會(huì)議。雙方第一次認(rèn)真討論了合作的可能。

　　“9月10日在北京，姜建清提出工行入股標(biāo)準(zhǔn)銀行，此后，兩家銀行的談判團(tuán)隊(duì)往返于北京和約翰內(nèi)斯堡，進(jìn)行了多輪磋商。工行的人員非常專業(yè)、直率。我相信與姜建清董事長(zhǎng)能夠合作得很好，未來(lái)的戰(zhàn)略合作也會(huì)順利地進(jìn)行。”杰克馬理稱。

　　據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，在今年6月姜建清赴南非參加會(huì)議時(shí)，目標(biāo)其實(shí)是南非的另一家銀行。

　　然而由于股東不愿退出，很快就放棄了收購(gòu)計(jì)劃。規(guī)模更大的標(biāo)準(zhǔn)銀行原本不在工行視野之內(nèi)的原因是，它的核心資本充足率高達(dá)10.3%，并沒(méi)有補(bǔ)充資本金的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。

　　這宗創(chuàng)紀(jì)錄交易的達(dá)成，工行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和戰(zhàn)略投資者高盛公司扮演了穿針引線的角色。高盛在南非的負(fù)責(zé)人與南非金融界高層頗為熟稔，并深知工行管理層的意圖。今年8月，工行與高盛相關(guān)人士會(huì)面后再次提出入股非洲銀行的方案，目標(biāo)鎖定了標(biāo)準(zhǔn)銀行。

　　9月10日，工行向標(biāo)準(zhǔn)銀行正式提出入股意向。最初標(biāo)準(zhǔn)銀行希望工行入股10%，但工行認(rèn)為這一比例并不能體現(xiàn)戰(zhàn)略投資的目的，同時(shí)也不能將該項(xiàng)投資合并報(bào)表——標(biāo)準(zhǔn)銀行的股本回報(bào)率(ROE)高于工行，合并報(bào)表有利于工行的業(yè)績(jī)。最終，工行提出再向老股東購(gòu)買10%股權(quán)，總共入股20%。

　　正如杰克馬理所言，彼時(shí)也有重磅機(jī)構(gòu)有意競(jìng)購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)銀行。其中匯豐控股主席葛霖與標(biāo)準(zhǔn)銀行洽談過(guò)數(shù)次，但匯豐希望獲得更多股權(quán)。

　　“工行的方案不具有侵略性，不會(huì)更換管理層，再加上中非合作的宏觀背景，標(biāo)準(zhǔn)銀行的管理層和股東最終把票投給了工行。”一位接近此次交易的投行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，“對(duì)于工行而言，這個(gè)時(shí)間窗口很短，假使錯(cuò)過(guò)就可能會(huì)被別人買走。”

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行目前最大的股東是有政府背景的公眾投資公司(Public Investment Corporation)，持有13.9%的股份；第二大股東Old Mutual是南非最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，持股8.2%；第三大股東Tutuwa Group是與保護(hù)黑人經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)的機(jī)構(gòu)，占7.6%的股份，而其他股東的持股比例不超過(guò)5%。“在一定程度上，強(qiáng)勢(shì)競(jìng)購(gòu)者的存在，也為工行的進(jìn)入提供了空間，尤其在說(shuō)服原有股東出讓股權(quán)方面。”前述投行人士表示，南非近年來(lái)吸引外資的政策也提供了寬松的背景。

　　股權(quán)價(jià)格、股權(quán)比例以及對(duì)管理層的控制，是談判中最為切膚的課題。目前，工行的市值達(dá)到3400億美元，在全球排名第一，因此換股收購(gòu)對(duì)工行最為劃算。不過(guò)，一位市場(chǎng)人士表示，換股這種方式并不適合少數(shù)股權(quán)投資，工行A股的市凈率超過(guò)4倍，以這樣高的價(jià)格換股很難獲得對(duì)方的認(rèn)可。

　　最終，工行入股分為兩步：首先，標(biāo)準(zhǔn)銀行向工行定向發(fā)行相當(dāng)于擴(kuò)大后股本總數(shù)10%的新股(原總股本為13.71億股，工行認(rèn)購(gòu)1.52億新股)，發(fā)行價(jià)格為104.58南非蘭特(10月23日前30個(gè)交易日的加權(quán)平均價(jià))。這將使標(biāo)準(zhǔn)銀行增加159億南非蘭特的資本金，核心資本充足率提高至12 .7%左右。

　　第二，工行按比例向標(biāo)準(zhǔn)銀行現(xiàn)有股東協(xié)議收購(gòu)相當(dāng)于擴(kuò)大后股本總數(shù)10%的股份，收購(gòu)價(jià)格為136南非蘭特，收購(gòu)溢價(jià)30%。增發(fā)新股和收購(gòu)老股的綜合溢價(jià)為15%(即120.29南非蘭特)。以標(biāo)準(zhǔn)銀行2007年的業(yè)績(jī)測(cè)算，市凈率為2.8倍，市盈率為13倍。如果按照2008年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，市凈率和市盈率分別為2.37倍和10.64倍。

　　“根據(jù)新興市場(chǎng)股價(jià)來(lái)看，這個(gè)價(jià)格是合理的。按照收購(gòu)溢價(jià)計(jì)算，工行在前兩年的投資回報(bào)率大概能達(dá)到9%-11%。”姜建清表示。

　　在董事會(huì)層面，工行在持有標(biāo)準(zhǔn)銀行12%股份后可派出兩名非執(zhí)行董事，其中一人擔(dān)任副董事長(zhǎng)，董事還將擔(dān)任標(biāo)準(zhǔn)銀行董事委員會(huì)專門(mén)委員會(huì)的職務(wù)。如果工行的持股比例低于8%，只能委任一名董事。更重要的是，工行并不介入標(biāo)準(zhǔn)銀行的管理。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行的董事會(huì)很獨(dú)特，共由17人組成，其中12名是獨(dú)立董事，還有4名非執(zhí)行董事，只有CEO杰克馬理一人是執(zhí)行董事，連董事長(zhǎng)也是獨(dú)立董事。據(jù)悉，該行的重大決策需要75%的普通股東通過(guò)，所以工行持有20%股權(quán)就擁有了相當(dāng)影響力。

　　“入股20%，對(duì)于工行來(lái)說(shuō)，是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇，比例太低不能稱為戰(zhàn)略投資，太高會(huì)讓對(duì)方感到威脅，民眾情緒反彈。標(biāo)準(zhǔn)銀行在管理能力方面，繼承了西方成熟銀行的經(jīng)驗(yàn)，而且中國(guó)還沒(méi)有一個(gè)銀行可能去管理國(guó)外的銀行，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。”前述接近交易的投行人士表示，工行的策略應(yīng)當(dāng)是以一個(gè)溫和的姿態(tài)介入，彼此獲得充分信任之后再逐步增持。

　　南非對(duì)于外資銀行入股沒(méi)有限制性規(guī)定，但需要財(cái)政部審批。目前，外資在標(biāo)準(zhǔn)銀行占25%股權(quán)，交易完成后占40%，標(biāo)準(zhǔn)銀行仍然是一家南非控股的銀行。據(jù)南非媒體報(bào)道，南非財(cái)政部有關(guān)人士對(duì)工行入股表示歡迎。

　　時(shí)至今日，這一交易尚未完成。10月25日，雙方董事會(huì)已批準(zhǔn)該項(xiàng)交易，目前還需要雙方股東大會(huì)和監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。根據(jù)南非的法律，老股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)需要法院裁定。杰克馬理則向《財(cái)經(jīng)》記者表示，南非儲(chǔ)備銀行(央行)旗下的銀行監(jiān)管部已經(jīng)發(fā)布了正式的文件，批準(zhǔn)了該項(xiàng)交易。

　　據(jù)悉，標(biāo)準(zhǔn)銀行將在12月3日召開(kāi)股東大會(huì)及協(xié)議安排會(huì)議，12月18日法院聆訊以核準(zhǔn)協(xié)議安排；工行則將于12月13日前后召開(kāi)股東大會(huì)。雙方預(yù)期，協(xié)議安排于明年2月26日能夠?qū)嵤�，屆時(shí)整個(gè)交易才可告結(jié)束。

　　非洲的誘惑

　　在“走出去”旗幟之下，近來(lái)與工行相關(guān)的收購(gòu)緋聞不絕于耳，從恒生銀行到匯豐銀行，均曾激起市場(chǎng)的陣陣漣漪。

　　然而，工行揭曉的第一筆大型收購(gòu)卻來(lái)自非洲。對(duì)此，工行方面稱，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行是世界上少數(shù)“穩(wěn)健高增長(zhǎng)”的銀行，連續(xù)20年保持20%的增長(zhǎng)，過(guò)去五年的股本回報(bào)率達(dá)到25%。這與工行力圖尋找高成長(zhǎng)目標(biāo)的收購(gòu)策略恰相吻合。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行在南非有145年的歷史，曾經(jīng)是英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行在南非的分支機(jī)構(gòu)，1987年與英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)系脫鉤之后，標(biāo)準(zhǔn)銀行通過(guò)自身增長(zhǎng)和收購(gòu)，發(fā)展成為非洲最大的銀行；今年中期，總資產(chǎn)1600億美元，總市值210億美元，按總資產(chǎn)計(jì)全球排名第106位。近年來(lái)，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行在阿根廷、尼日利亞、土耳其等國(guó)家亦進(jìn)行了收購(gòu)。目前，在38個(gè)國(guó)家有業(yè)務(wù)，雇員超過(guò)4.6萬(wàn)人。在南非有713家分支機(jī)構(gòu)，在非洲其他18個(gè)國(guó)家有240家分支機(jī)構(gòu)，在歐美和亞洲的金融中心還設(shè)有上百個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

　　作為亞洲和非洲兩家最大銀行的合作，雙方宣稱將建立全面的戰(zhàn)略合作關(guān)系，形成客戶、網(wǎng)絡(luò)等資源的共享，在國(guó)際結(jié)算、資金交易、貿(mào)易融資、投資組合等方面深入合作。雙方還將建立戰(zhàn)略合作委員會(huì)，該委員會(huì)至少每季度會(huì)晤一次，由工行行長(zhǎng)楊凱生和杰克馬理?yè)?dān)任聯(lián)席主席。

　　借助標(biāo)準(zhǔn)銀行深入非洲市場(chǎng)，是工行的主要意圖所在。

　　根據(jù)協(xié)議，雙方的合作內(nèi)容主要包括：一是標(biāo)準(zhǔn)銀行向工行及其客戶提供企業(yè)投資銀行服務(wù)和個(gè)人及對(duì)公銀行服務(wù)；二是標(biāo)準(zhǔn)銀行將首先將其有意在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的南非和國(guó)際客戶推薦給工行；三是對(duì)于有意吸引中國(guó)的銀行或?qū)嶓w參與的業(yè)務(wù)，標(biāo)準(zhǔn)銀行將首先將在非洲及其國(guó)際網(wǎng)絡(luò)中出現(xiàn)的商業(yè)機(jī)會(huì)推薦給工商銀行及其客戶；四是工行將根據(jù)適當(dāng)?shù)纳虡I(yè)條款向標(biāo)準(zhǔn)銀行客戶提供使用其在中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)的便利；五是工行將首先將其客戶的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)推薦給標(biāo)準(zhǔn)銀行在非洲和其開(kāi)展業(yè)務(wù)的全球其他地點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)。

　　除了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，工行和標(biāo)準(zhǔn)銀行正在商討收購(gòu)之后設(shè)立一個(gè)全球礦產(chǎn)資源基金，該基金將擬在全球范圍內(nèi)對(duì)專注于礦業(yè)、金屬、石油及燃?xì)獾膫�(gè)體及項(xiàng)目及相關(guān)行業(yè)進(jìn)行投資。雙方將定下一個(gè)最少為10億美元的基金規(guī)模目標(biāo)(當(dāng)中包括其各自的出自額及其他第三方的資金)。雙方在該基金內(nèi)的出資為均等，且享有同等權(quán)益。

　　“兩家銀行各出2.5億美元作為種子基金，然后再去尋找其他的投資者，最終達(dá)到10億美元。” 杰克馬理對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者解釋稱。

　　“標(biāo)準(zhǔn)銀行在資源行業(yè)的投資、項(xiàng)目融資、專業(yè)分析非常強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)在非洲地區(qū)、行業(yè)都不熟悉，尤其是在撒哈拉以南的地區(qū)進(jìn)行投資，他們可以提供幫助。”一位投資銀行人士稱。

　　戰(zhàn)略與沖動(dòng)

　　2006年10月上市以來(lái)，工行在海外收購(gòu)方面表現(xiàn)頗為激進(jìn)。

　　2006年底，工行以900億印尼盾(約9000萬(wàn)元人民幣)收購(gòu)了印尼哈林姆銀行(Bank Halim)90%的股份，另外10%的股份暫由原有股東持有。雙方商定，三年后，工行將對(duì)這部分股份依據(jù)當(dāng)時(shí)印尼法律規(guī)定進(jìn)行選擇性收購(gòu)。

　　今年8月29日，工行宣布出資46.83億澳門(mén)元，收購(gòu)澳門(mén)誠(chéng)興銀行79.93%的股份，澳門(mén)誠(chéng)興銀行將逐步與工商銀行澳門(mén)分行在人員、機(jī)構(gòu)、管理、運(yùn)營(yíng)等多方面進(jìn)行整合。

　　在姜建清看來(lái)，經(jīng)過(guò)十幾年經(jīng)營(yíng)，工行已經(jīng)初步具備了國(guó)際化經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，目前國(guó)外有100家左右的分支機(jī)構(gòu)。雖然工行市值全球第一，但無(wú)論從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，工行還是一家本土化銀行，境外利潤(rùn)和資產(chǎn)分別只占3%左右，這不能滿足客戶跨國(guó)經(jīng)營(yíng)需求。“我們希望未來(lái)國(guó)際業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)份額提高到10%左右，如按現(xiàn)有發(fā)展速度需要很長(zhǎng)時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。”

　　根據(jù)JP摩根的分析報(bào)告，工行將標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)并表之后，2008和2009年可以分別獲得34億元和37億元人民幣的利潤(rùn)，分別相當(dāng)于每股收益的3%和2.5%。顯然，工行要想達(dá)到國(guó)際業(yè)務(wù)占比達(dá)到10%，還有很長(zhǎng)的路要走。

　　“工行將尤為關(guān)注新興市場(chǎng)，主要因?yàn)樾屡d市場(chǎng)的高成長(zhǎng)性及發(fā)展的潛力。另外新興市場(chǎng)的銀行業(yè)快速開(kāi)放，所以全球并購(gòu)越來(lái)越多地發(fā)生在新興市場(chǎng)。”姜建清表示，“工行將通過(guò)機(jī)構(gòu)申設(shè)和收購(gòu)兼并并舉來(lái)進(jìn)入新興市場(chǎng)，希望轉(zhuǎn)變成為亞洲有影響力的銀行，為最終轉(zhuǎn)變成為國(guó)際化銀行奠定基礎(chǔ)。”

　　“工行的價(jià)值創(chuàng)造永遠(yuǎn)會(huì)是在中國(guó)，因此國(guó)際化戰(zhàn)略不宜好高騖遠(yuǎn)，應(yīng)當(dāng)有選擇性地看一些高成長(zhǎng)的國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家，和中國(guó)有互補(bǔ)關(guān)系，而不是打入歐美競(jìng)爭(zhēng)激烈的成熟市場(chǎng)。” 一位參與多項(xiàng)境內(nèi)外金融并購(gòu)的資深投行人士稱，“對(duì)于工行來(lái)說(shuō)，國(guó)際業(yè)務(wù)達(dá)到經(jīng)營(yíng)份額的10%，已經(jīng)是上限了。”

　　在中國(guó)的商業(yè)銀行界，工行的海外戰(zhàn)略并非孤例。今年以來(lái)，已有國(guó)家

開(kāi)發(fā)銀行、民生銀行境外收購(gòu)的先例，包括中國(guó)銀行、建設(shè)銀行以及一些股份制銀行的收購(gòu)計(jì)劃亦在醞釀之中。

　　外匯風(fēng)險(xiǎn)亦是金融機(jī)構(gòu)加速海外收購(gòu)的催化劑。8月23日，工行董事長(zhǎng)姜建清在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)結(jié)匯和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，工行還有70億美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口。靜態(tài)地來(lái)看，敞口的外匯由于人民幣的升值會(huì)造成匯兌損失。“為此，工行將選擇在合適時(shí)機(jī)在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)，進(jìn)一步減少外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)。”姜建清說(shuō)。

　　一方面，中國(guó)的銀行股價(jià)高企，擴(kuò)張沖動(dòng)已經(jīng)達(dá)成歷史峰值；另一方面，國(guó)際金融業(yè)近年來(lái)并不為資本市場(chǎng)看好，這使得一些收購(gòu)看起來(lái)頗具財(cái)務(wù)投資價(jià)值。“財(cái)務(wù)方面是比較重要的考慮因素，但絕對(duì)不是惟一因素。事實(shí)上，適合中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的收購(gòu)目標(biāo)并不多。”前述投行人士稱，銀行海外收購(gòu)首先要想清楚要什么、要做什么，目標(biāo)要很明確，戰(zhàn)略考慮是必不可少的。控股收購(gòu)如果參與管理的話，最后的結(jié)果很可能是把好銀行做成壞銀行，“收購(gòu)整合最稀缺的是管理人才、機(jī)制和文化，這也是中國(guó)的銀行最薄弱的。”

　　無(wú)論如何，工行與標(biāo)準(zhǔn)銀行的聯(lián)姻在市場(chǎng)上已引起了強(qiáng)烈反響。10月25日消息發(fā)布當(dāng)日，標(biāo)準(zhǔn)銀行的股價(jià)立刻飆升至111.7南非蘭特，為有史以來(lái)最高價(jià)；當(dāng)天收盤(pán)價(jià)為115.40南非蘭特，漲幅3.97%。南非的另外三家主要銀行也都各有漲幅，第一蘭特上升 4.53%，第三大銀行ABSA股價(jià)上漲4.3%，Nedbank股價(jià)則上漲3.73%。

　　受標(biāo)準(zhǔn)銀行交易的刺激，蘭特兌美元升至近17個(gè)月以來(lái)最高點(diǎn)，漲幅1.2%。10月25日，蘭特兌美元的

匯率升至6.585，創(chuàng)下2006年5月30日以來(lái)的最高值。

　　此前，工行考慮到南非蘭特升值將推高其投資成本，在高盛的幫助下進(jìn)行了匯率對(duì)沖，這也是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)最大的一筆外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)沖。-

　　本刊記者趙劍飛、曹海麗對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行小史

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行在南非有145年的歷史。1962年，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行在南非注冊(cè)成立，當(dāng)時(shí)是作為英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行南非分支機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)營(yíng)。

　　1969年，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)成立，成為南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的控股股東。當(dāng)年，標(biāo)準(zhǔn)銀行與渣打銀行合并，成立了標(biāo)準(zhǔn)渣打銀行(Standard Chartered PLC，一般稱為渣打銀行)。

　　南非的種族隔離政策引來(lái)國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)制裁。1987年渣打銀行撤出南非，把持有的39%的股份出讓，令南非標(biāo)準(zhǔn)銀行成為完全的南非銀行。1998年開(kāi)始，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行在非洲通過(guò)新建和收購(gòu)建立了網(wǎng)絡(luò)。

　　此后，標(biāo)準(zhǔn)銀行通過(guò)自身增長(zhǎng)和收購(gòu)，發(fā)展成為非洲最大的銀行。今年中期，總資產(chǎn)1600億美元，總市值210億美元，按總資產(chǎn)計(jì)全球排名第106位。近期，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行在阿根廷、尼日利亞、土耳其等國(guó)家又進(jìn)行了收購(gòu)。目前，標(biāo)準(zhǔn)銀行在38個(gè)國(guó)家有業(yè)務(wù)，在南非有713家分支機(jī)構(gòu)，在非洲其他18個(gè)國(guó)家有240家分支機(jī)構(gòu)，在歐美和亞洲的金融中心還設(shè)有上百個(gè)分支機(jī)構(gòu)，雇員超過(guò)4.6 萬(wàn)人。

　　南非的GDP占非洲20%以上，是非洲規(guī)模最大實(shí)力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體，標(biāo)準(zhǔn)銀行憑借強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)和多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在當(dāng)?shù)卣紦?jù)領(lǐng)先地位。今年6月底，標(biāo)準(zhǔn)銀行在南非的總資產(chǎn)、總存款和總貸款市場(chǎng)占比分別為25.4%、22.9%和24.3%。其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化，個(gè)人和企業(yè)銀行業(yè)務(wù)占45%，公司和投資銀行業(yè)務(wù)占47%，資產(chǎn)管理和人壽管理占8%。這些業(yè)務(wù)在各細(xì)分市場(chǎng)的占比均在20%以上，資產(chǎn)管理和人壽保險(xiǎn)領(lǐng)域是該行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，年增長(zhǎng)達(dá)到50%。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)處于同業(yè)優(yōu)秀水平：核心資本充足率為10.3%，非利息收入占比超過(guò)50%，凈利差在4.3%-4.4%，不良貸款率連續(xù)三年在1.5%以下，近年來(lái)股本回報(bào)率25%以上。今年中期，該銀行總收入為219億南非蘭特，凈利潤(rùn)為61.65億南非蘭特。