王蔚祺

　　本周在華盛頓召開的第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話，給原本缺乏重要數(shù)據(jù)關(guān)注的外匯市場(chǎng)一個(gè)新的風(fēng)向標(biāo)，使股市與外匯市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度進(jìn)一步提高。

　　上周六結(jié)束的八國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議沒有談及匯率和全球經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題，因此未影響到外匯市場(chǎng)。昨天匯市歐元兌日元一度觸及163.95，創(chuàng)歷史新高；美元兌日元上漲59個(gè)基點(diǎn)至121.62。當(dāng)天亞洲股市的上漲是日元走低的直接原因，截至各地收盤時(shí)，日經(jīng)指數(shù)上漲0.90%，上證綜合指數(shù)上漲1.02%。

　　“日元套利交易已經(jīng)直接受到美國(guó)和中國(guó)股票市場(chǎng)的影響。”澳紐銀行的外匯策略師Tony Morriss對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。股市上漲促進(jìn)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好增加，因此套利交易頭寸增加，相反亦然。

　　“因此投資者關(guān)注中美會(huì)談，任何威脅股市持續(xù)上漲的因素浮現(xiàn)，例如美國(guó)國(guó)會(huì)的貿(mào)易保護(hù)主義情緒更加強(qiáng)烈等，套利交易倉(cāng)位都將迅速解除。”Morriss告訴記者，“目前為止，中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)上周五的組合調(diào)控政策反應(yīng)冷淡。我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注中國(guó)股市的表現(xiàn)，至少要等到周四美國(guó)發(fā)布耐用品訂單數(shù)據(jù)。”

　　“本周美國(guó)和中國(guó)之間的戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話，給市場(chǎng)提供了交易依據(jù)。”荷蘭銀行駐澳大利亞的外匯交易部主管Greg Gibbs對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，“當(dāng)前股市牛市情緒和全球風(fēng)險(xiǎn)偏好高漲。”

　　而投資者之所以提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，是因?yàn)轭A(yù)期本次中美對(duì)話可能進(jìn)展順利。“上周五中國(guó)央行出臺(tái)的調(diào)控政策有望減少此次會(huì)談的摩擦。”澳大利亞聯(lián)邦銀行的首席外匯策略師Divyang Shah對(duì)本報(bào)記者表示，“日元空頭與股市多頭依然是一個(gè)很好的組合。”

　　“在中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話前夕，中國(guó)放寬人民幣兌美元

匯率波動(dòng)限幅，因此可能會(huì)減少美國(guó)在對(duì)話中的貿(mào)易保護(hù)情緒。”巴克萊資本駐東京的首席外匯策略師梅本徹告訴本報(bào)記者。

　　他認(rèn)為逐漸讓本幣升值和貨幣緊縮將穩(wěn)定

中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)。在堅(jiān)實(shí)的全球經(jīng)濟(jì)和具有彈性的全球金融市場(chǎng)的背景下，“投資者會(huì)增加日元套利交易頭寸，日元會(huì)繼續(xù)貶值。美元兌日元在未來(lái)幾周將升至123。”

　　Morriss認(rèn)為，如果股市的調(diào)整幅度比較大，美元甚至?xí)��?duì)歐洲貨幣、澳元和新西蘭元等上漲，因?yàn)榛�金�?huì)平掉美元空頭倉(cāng)位。如果會(huì)議順利結(jié)束，那么除了日元，所有亞洲貨幣都會(huì)兌美元走強(qiáng)。