-鐘美聞

　　前美聯儲主席格林斯潘日前再提美國經濟衰退的風險，他堅持3個月前提出的觀點，認為衰退風險有1／3，而避免衰退的可能有2／3。專家認為，格林斯潘舊話重提表明，衰退的風險并沒有增加，這是一個正面的評論。

　　格林斯潘上周五在新加坡的一個內部投資會議上重提美國經濟今年有1／3的可能進入衰退，但他也同時表示，避免出現衰退的可能性為2／3。

　　市場解讀為對經濟正面評價

　　格老是在重申他在今年2月提出的一個觀點。當時，這位曾經被外界譽為“世界中央銀行行長”的格老此番評論在市場上引起很大的震動。不過，此次他舊話重提，股市反應則是不跌反升。看來，市場對格老評論做出的解讀是積極的。

　　里曼兄弟證券公司的高級經濟師德魯·馬塔斯就持這種看法。他對“美國之音”說：

　　“我們不同意格林斯潘對出現經濟衰退幾率的評價。不過，從大的背景來看，格林斯潘試圖表達的意思是，經濟增長的可能性跟幾個月前相比并沒有變化。這實際上是對美國經濟做出的一種比較樂觀的評價。不幸的是，他一提到衰退就讓人感到是一種負面的評價。我認為，我們應該擺脫這種看法。盡管第一季度經濟增長很弱，但和2月份相比，現在我們跟衰退的距離并沒有拉近。”

　　四月零售額微降引起關注

　　格林斯潘發表評論的當天，美國

商務部發布報告說，4月份零售總額下降了0.2%。而上周四公布的數據顯示，美國許多大型零售商的業績不佳，這些有關消費者開支減弱的消息再次震撼著民眾對美國經濟的信心。在

房地產市場萎縮和能源價格走高的時候，專家把眼光都放在了占美國經濟2／3的消費者支出的身上。這一部分一旦進入收縮狀態，經濟衰退也就近在眼前了。

　　零售數據的下滑雖然在市場上引起了相當的恐慌，道指一天損失100多點，但是，專家們還是傾向認為，這個現象是暫時的，并不是消費者支出滑坡的開端。A.G.埃德華滋證券公司的首席經濟師加里·薩耶表示：“可能是一個月的數據波動，我們看到3月份的數據得到了向上調整。3月份天氣不錯，再加上復活節，推動了

零售業的增長。但4月份，天氣轉冷，商店的服裝銷售銳減。”

　　上周四，商務部公布的3月份貿易赤字數據也給專家們帶來了一些憂慮。同2月份相比，貿易赤字增長了10%，達到640億美元。專家們幾乎普遍認為，今年第一季度的經濟增長幅度肯定會因此而出現下調。第一季度經濟增幅為1.3%，如果下調，薩耶估計，可能會降低到0.9%。這已經是非常接近衰退的邊緣了。

　　在4月26日，第一季度GDP數據公布之后，不少經濟學家認為，實際經濟并沒有這么疲軟，商務部很可能會在稍后上調這一數據。

　　是什么原因造成專家預測出現這么大的誤差呢？里曼證券公司的經濟師馬塔斯做出了這樣的解釋：“我們原來也和其他經濟學家一樣，期望GDP數據會上調。這主要是因為我們看到兩個反常的現象，一個是貿易數據在3月份滑落太多，估計是政府統計用錯了數據，或者是有很多數據還沒有掌握。再一個奇怪的是，國防開支在第一季度大幅度減少，并沒有什么跡象顯示會這個樣子。所以我們估計，GDP數據會上調。現在，我們看到了貿易赤字的數據，也看到了企業庫存的數據，我們知道實際經濟狀況在第一季度要比1.3%所顯示的更加疲軟。”

　　專家對經濟走勢并不悲觀

　　不過，在談到今后經濟走勢的時候，專家們并不悲觀。他們認為第一季度增幅即便低于1%，也不表示經濟會進入衰退。里曼和埃德華滋兩家老資格的證券投資公司都認為，第二季度經濟會有所回升。它們關于全年經濟增幅在2.5%左右的預測并沒有改變。

　　薩耶對媒體表示：“經濟緩慢增長和經濟衰退之間有著很大的不同，就像汽車緩慢行駛和向后行駛一樣，是不同的。我們的經濟還在向前行進，只不過是走得慢一些，并沒有停下來，更沒有往后退。”

　　專家之所以對經濟抱有信心是因為就業市場表現不錯，工資和工作機會還在增長，這給消費者保持消費提供了基本的保障。