本報駐華盛頓記者 胡芳

　　美國聯邦儲備委員會9日又一次決定將短期利率維持在現有的5.25%不變。從這一決定以及美聯儲當天發表的聲明可以看出，美聯儲對經濟繼續增長抱有信心，而通貨膨脹風險仍被視為頭號“敵人”。

　　分析人士認為，美聯儲視通脹為主要風險有三個方面原因。首先，目前美國通脹水平偏高。最新數據表明，今年頭三個月，美國消費價格按年率計算上升4.7%，升幅遠大于去年全年的2.5%；去除能源和食品之后的核心消費價格上升2.3%，升幅略低于去年全年的2.6%。可見，在整體經濟增長速度明顯減緩的情況下，目前通脹水平仍超過美聯儲認為可接受的1%到2%的范圍。

　　其次，可能助長通脹壓力上升的因素依然存在。因素之一是

　　因素之二是美元走低。歐元區和美國利率差縮小、歐元區經濟增長前景看好而美國經濟降溫等，都是對美元

　　因素之三是失業率偏低。美國失業率自2006年9月以來一直在4.4%至4.6%之間浮動。今年3月份，失業率為4.4%，與過去5年來的最低水平持平；4月份，失業率微升至4.5%，但仍處于歷史較低水平。

　　最后，美國經濟可能繼續溫和增長，這也是美聯儲重視通脹風險的重要原因。

　　美聯儲在9日發表的聲明中預計，美國經濟在未來幾個季度里可能以溫和速度繼續增長。對于美聯儲來說，這表明目前不存在通過降息以刺激經濟擴張的必要性，但另一方面，經濟增長也意味著通脹壓力。美聯儲希望，經濟在保持增長的同時，可以將通脹控制在可接受的范圍內。

　　分析人士認為，美聯儲一方面希望有效抑制通脹壓力上升，另一方面也不希望美國經濟增速大幅放慢甚至陷入衰退。因此，在今年接下來的大部分時間里，目前的利率水平有可能繼續維持不變。