記者 陶冶

　　本周二，新鮮出爐的現房銷售數據和消費者信心指數給不少看多美國經濟的樂觀主義者兜頭潑了一盆涼水。雖然相比于即將在本周五公布的第一季度國內生產總值，這些數據只能算是衡量美國經濟的二線數據，但在雙雙低于預期的新數據面前，已然進退維谷的美聯儲發現，把脈美國經濟的難度正在加大。

　　當天全美房地產經紀人協會發布的報告顯示，受惡劣天氣以及次級抵押貸款問題惡化影響，3月份美國現房銷售較2月份大降8.4%至4年來最低，較預期降幅高出兩倍還多，更創下繼1989年1月以來的最大單月降幅。同一天，標準普爾發布的房屋指數也顯示，2月份美國房價同比下降1.5%，為近15年來最大同比下跌。

　　看來，幾個月前出現的“房市見底”一說已經不攻自破。不少經濟學家開始改變論調，認為美國房市的疲弱征程剛走了一半，更糟糕的局面可能會在今年年中出現。然而，在房市烏云密布的當下，危機的蔓延隱藏著更多的風險：

房價上揚帶來的財富效應正在日益消失，消費者通過抵押房產再融資而獲得的額外資金也越來越少，可觀的消費開支增長也將因此難以為繼。事實上，當天發布的消費者信心指數已經讓人們嗅到了些許危險的空氣。

　　總部位于紐約的會議委員會周二發布的報告顯示，4月份美國消費者信心指數從3月份修正后的108.2下降至104，低于分析人士此前105的預測中值，同時也觸及去年8月以來最低點。分析人士認為，房市大幅下跌和

汽油價格持續上揚是導致消費者紛紛下調對美國經濟長、短期預期的主要因素。

　　報告顯示，在消費者信心方面，疲軟的不僅僅是總體數據，而是整個數據報告，包括詳細的分類指數，走軟態勢不容爭辯。其中，用以衡量消費者對于短期經濟前景看法的4月份現況指數從3月份的138.5降至131.3；而衡量消費者對于未來六個月經濟前景信心的預期指數則從87.9降至85.8。該委員會消費者研究中心主管林恩在一份聲明中稱，4月份的消費者信心下滑不同于3月份的情況。上個月現況指數增長減緩僅僅反映了投資者對于短期經濟前景的擔憂，而本月兩類指數的同時下滑則說明投資者開始更擔憂較長期經濟預期。除房市不景的影響外，該委員會認為汽油價格的上升在打壓消費者短期經濟信心方面仍扮演關鍵角色。在過去的11周中，美國汽油價格已經平均上揚了33%，這讓許多消費者感覺到了直接的經濟壓力。

　　不過人們不能忽視的一個事實是，在上述數據均為唱衰美國經濟助陣的同時，就業數據卻堅定地站在了天平的另一端。美國勞動部本月早些時候公布的就業數據顯示，3月份美國新增就業18萬，失業率則下滑至4.4%的5年低點。

　　然而，就業數據的強勁意味著潛在通脹壓力的上揚，這和經濟增長放緩一道，將使

美聯儲腹背受敵，利率決策也更加困難。到目前為止，應該說美聯儲在通脹問題上仍保持強硬立場，始終不改“防范通脹是第一要務”的口風。如今，美國經濟的不明朗走勢已經延續了一段時間，各方分歧也始終存在。在這種時刻，美聯儲的加息或者減息決策既可能是雪中送炭，也可能是壓垮駱駝的最后一根稻草，而維持利率不變的“無為而治”或許更保險一些。