記者 莫莉

　　全球經濟失衡正在引起越來越多的關注。依據國際貨幣基金組織總裁羅德里戈·拉托的解釋，所謂“全球經濟失衡”主要指的是：美國經常項目逆差龐大，而其他一些經濟體，其中主要是亞洲新興經濟體則相對應地擁有較大的經常項目順差。

　　1971年，美國貨物貿易首次出現逆差，此后除少數年份外，美國貿易收支均為逆差狀態且不斷擴大，二十世紀九十年代以來其表現更為突出。數據顯示，現在美國經常賬赤字已經達到了一個極高水平：大約占其國內生產總值8%。經濟學家在美國經常賬赤字是否會持續增長的問題上有著截然不同的看法。“無論美國赤字對世界其他國家的影響如何，都助長了國會中保護主義者的中國威脅論調。各種觀點中不乏政治偏見。”法國巴黎第五大學教授米歇爾·阿格利埃塔日前在接受本報記者采訪時表示。

　　全球經濟失衡的主要原因是美國經濟內部問題“對不斷加劇的全球性經濟失衡，有以下四種解釋：全球化的經濟、中美直接串通舞弊、全球儲蓄過剩以及美國儲蓄不足。但概括地講，全球經濟失衡的主要原因是美國經濟內部問題。”米歇爾教授說。瑞士信貸亞洲首席經濟學家陶冬在接受本報記者采訪時也認為，全球經濟失衡的主要原因是“美國消費者消費太多”；另一方面，美國儲蓄占國民產值比例持續過低。

　　但美元作為國際中心貨幣的特權地位也在一定程度上助長了全球經濟失衡。盡管近年來歐元崛起，但美元壟斷世界儲備貨幣供應的地位仍然不可動搖。此外，全球貿易結算中的大部分也是通過美元進行的。“美元具有強大的清償能力。這就是美國為什么不實施與其他負債國所采取的金融限制的原因。他們在國外擁有資產，美元在任何時候貶值時，他們都可以得到收益。他們以自己的貨幣借貸，這使他們償還的債務相對其他外國借款人都低。他們的借債能力更高、期限更長。”米歇爾教授說。

　　但隨著美國巨額貿易逆差依靠美元特權而不斷走高，美元堅挺的基礎也在不斷遭受侵蝕，這可能會導致美元大幅度貶值。“對于持有美元儲備的發展中國家來說，雖然迫于當前的美元獨特地位而不得不大量儲備美元資產，但美國巨額貿易逆差對美元幣值的威脅，使這些國家的美元資產隨時可能大幅度縮水，”有專家表示，“因此對于發展中國家來說，關注美國的貿易逆差，防范美元貶值是當務之急。”

　　美元貶值不是解決全球經濟失衡的“萬靈丹”

　　“美元走弱在平衡國際貿易方面能有少許幫助，但卻不能從根本上解決全球經濟失衡，”陶冬對記者表示，“直到現在，我并沒發現在

人民幣匯率上若干百分點的變化會是解決全球失衡的根本方法。美國必須多儲蓄，中國必須多消費。”雖然在美國赤字表象的背后有一個主要貨幣問題，但“美元自由下跌會讓美國的經濟衰退蔓延到整個世界。”米歇爾教授認為，解決這個問題非常棘手，因為美元的主要貨幣地位使其提高了由于負債增多而發生金融風險的抵御能力，但國際貨幣制度卻放大了美聯儲貨幣政策疏漏，后者培育了

房地產泡沫，導致居民儲蓄疲軟。

　　此外，在改善全球經濟失衡的過程中，國際

貨幣基金組織怎樣才能公正地履行作為金融穩定性監視者和宏觀經濟調整談判的協調者的雙重職責？“因為國際間相互依賴性已經具有真正意義上的多邊化，新興市場國家的份額以及相關的表決權必須在實質上而不是表面上得到提高。國際貨幣基金組織不能再是惟一的國際經濟政策機構。巴塞爾中央銀行俱樂部應進行改革，歡迎主要新興國家中央銀行行長們加入，”米歇爾教授表示，“一個擴大的中央銀行組織將會具有更大的權力，讓更多的沒有參與制定國際金融標準的國家接受金融規章制度標準和良好的監督原則。”米歇爾教授還認為，正如金融失衡加劇所表明的，僅僅靠中央銀行的合作是無力解決由于不協調的經濟政策帶來的全球經濟機能。全球良好的穩定的經濟環境最終還是掌控在政府手中。在這個全球化階段，國際政治中最迫切的問題是要把七大工業國改造成為一個開放式結構，其成員國應包括中國和其他新興大國。