牛智敬

　　日本經(jīng)濟指標中雖已有向好傾向，但通貨緊縮陰影仍然籠罩，民眾消費水平還在徘徊，中小企業(yè)復(fù)蘇依舊在拖沓，勞動力市場的改革形勢嚴峻

　　盡管地價已經(jīng)上升，但這個低沉了十五年的“太陽”真的升起了嗎？事實上，目前而言，日本經(jīng)濟的此輪復(fù)蘇充其量也只能算作“爬升”

　　在3月30日之前，富士膠卷總部的員工換到了東京新的地標建筑中城(midtown)里辦公。

　　地價上升，標志性轉(zhuǎn)折？

　　位于東京六本木的中城(midtown)，是一個斥資34億美元、由六棟大樓組成的東京新地標，這里還有東京最高的建筑物中城大廈(Midtown tower)。3月30日，中城正式開門迎客，豪華和優(yōu)雅至極，令世界注目。

　　200年前的江戶時代，這里到處是諸侯的宅邸。20年前的平成景氣時代，這里是外國人大量聚集的街區(qū)，同時也是日本防衛(wèi)廳的總部。而今這座由日本一級設(shè)計師耗時5年打造的新城，正在成為日本經(jīng)濟復(fù)蘇的新標志。

　　越來越多的日本企業(yè)在緩慢爬行了十幾年后，開始顯現(xiàn)對辦公空間的巨大渴望。中城大廈的

　　2002年之后，連續(xù)5年企業(yè)利潤的上升和勞動力就業(yè)市場的復(fù)蘇，被認為是這一輪東京土地搶購的主要原因。今年2月份，東京的某些地價為此攀升了46%。為此，世界第二大消費電子制造商索尼公司準備賣掉原來的東京總部，以便為即將結(jié)束的日本財年補充盈利。

　　更大的背景是，2006年，日本地價出現(xiàn)了16年來首次全國范圍的上漲，雖然只有微弱的0.4%，但這足以稱之為標志性的轉(zhuǎn)折。

　　始于2002年的這輪日本經(jīng)濟復(fù)蘇至今已經(jīng)持續(xù)了60多個月景氣，是二戰(zhàn)之后最長的景氣周期。

　　盡管地價已經(jīng)上升，但這個低沉了15年的“太陽”真的升起了嗎？事實上，目前而言，日本經(jīng)濟的此輪復(fù)蘇充其量也只能算作“爬升”。

　　出口拉動再遇轉(zhuǎn)折點

　　自1992年年初日本資產(chǎn)泡沫迅速破滅后，日本經(jīng)濟在此后15年雖有短暫的恢復(fù)性增長，但均持續(xù)短暫。

　　2002年下半年以后，在出口和國內(nèi)投資需求的拉動下，日本經(jīng)濟逐漸爬出低谷。時至2006年第四季度，日本實際GDP增長達到了5.5%，為三年來最高增速。與此同時，自資產(chǎn)泡沫破滅后多年困擾日本的企業(yè)設(shè)備、人員、債務(wù)“三過剩”困境初步得到緩解。

　　此次復(fù)蘇最為明顯的特征是，在日本公共財政投資比例不斷下降的情況下，市場化的企業(yè)自主性恢復(fù)成為主要因素，尤其以出口和國內(nèi)大企業(yè)投資復(fù)蘇為主。

　　此次的日本復(fù)蘇，主要因素是來自出口拉動，以及由此帶來的國內(nèi)大規(guī)模設(shè)備投資。

　　在1997年橋本出任日本首相后至今的10年，日本內(nèi)閣雖幾經(jīng)更替，但最終堅持完成了對企業(yè)呆壞賬的處理和企業(yè)員工雇傭關(guān)系的重新構(gòu)建，擺脫巨額債務(wù)的日本大企業(yè)憑借多年技術(shù)優(yōu)勢，迅速在半導(dǎo)體等領(lǐng)域趕上世界領(lǐng)先水平。

　　2004年的日本出口結(jié)構(gòu)顯示，資本品、半導(dǎo)體材料和計算機芯片等比重在上升，而此前的家庭消費產(chǎn)品則在下降。在出口導(dǎo)向型經(jīng)濟結(jié)構(gòu)并未發(fā)生根本變化的情況下，日本制造業(yè)自2003年逐步進入利潤復(fù)蘇，也由此帶動了經(jīng)濟的整體復(fù)蘇。

　　中國社會科學(xué)院日本研究所經(jīng)濟研究室主任張季風研究員對《第一財經(jīng)日報》表示，日本上世紀80年代后期正值泡沫破裂前夕，而美國正好借機發(fā)展了IT產(chǎn)業(yè)，兩者的差距在2000年達到頂峰，但隨后日本已經(jīng)迎頭趕上。

　　“日本制造業(yè)的復(fù)蘇主要是自主技術(shù)和人才的豐富，這也是持續(xù)10年經(jīng)濟蕭條但制造業(yè)不倒的根本原因。”張季風說。

　　出口拉動迅速帶動了日本設(shè)備投資的熱潮。設(shè)備投資的擴大被認為是經(jīng)濟進入自律性恢復(fù)的重要標志。從2003年第二季度開始，日本國內(nèi)設(shè)備投資增速均超過5%，且呈現(xiàn)大型企業(yè)和中小型企業(yè)同時增長的局面，尤以數(shù)字產(chǎn)品、通訊設(shè)備等關(guān)聯(lián)投資為主。而此前的1998年到2002年，企業(yè)設(shè)備投資均為5%以上的負增長。

　　不過，投資增長并未解決日本經(jīng)濟所有的問題。在經(jīng)過5年復(fù)蘇后，日本經(jīng)濟仍然有一些難題尚未克服，其中包括出口依賴特點明顯、中小企業(yè)及地方制造企業(yè)遠未擺脫蕭條、國內(nèi)消費未能啟動、收入差距拉大等問題。

　　通貨緊縮陰影

　　更大的擔憂還源于持續(xù)多年的通貨緊縮能否得到緩解。自上個世紀90年代資產(chǎn)泡沫破裂后，日本陷入了持續(xù)近17年的通貨緊縮。

　　今年3月，日本央行剛剛宣布擺脫通貨緊縮并加息后，就在當月底公布的2月份消費者物價指數(shù)(CPI)年率卻下降0.1%。與此同時，東京以及日本各地相繼出現(xiàn)了地價上漲的情況。交錯的形勢令各方對于通貨緊縮的后續(xù)發(fā)展態(tài)勢判斷并不一致，樂觀者認為日本即將告別17年的夢魘，悲觀者則認為通貨緊縮隨時卷土重來。

　　木內(nèi)登英對本報記者表示，他相信通貨緊縮正在結(jié)束，當然準確的通貨緊縮定義并不存在。

　　“今年2月份，CPI陷入了同比負增長的可怕境地，但是它可能在今年結(jié)束的時候變?yōu)檎�增長。2006年，日本地價出現(xiàn)了16年來的首次增長，這也是通貨緊縮正在結(jié)束的證據(jù)之一。”木內(nèi)登英說。

　　小林慶一郎則認為，價格仍然很脆弱，通貨緊縮有相當大的風險將會重現(xiàn)。

　　山崎衛(wèi)稱，考慮到價格因素，我認為通貨緊縮與通貨膨脹會交織共存。比如2007年2月份核心物價指數(shù)同比增幅是負數(shù)，而1月平均地價同比增速卻是正的。在他看來，目前的價格狀況正在逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橥�脹�?/p>

　　對于2002年之后通貨緊縮繼續(xù)持續(xù)的原因，有分析認為是銀行出于經(jīng)濟預(yù)期不明朗收縮信貸，也有觀點認為由于企業(yè)刻意維持原有工資水平，工人收入并沒有和企業(yè)利潤一樣提升。

　　更為主流的觀點認為，在經(jīng)歷廢除“終身雇用制”后，日本勞動力市場形勢仍然很嚴峻，正式職工和臨時工收入差距進一步拉大，從而導(dǎo)致國內(nèi)居民消費一蹶不振。

　　居民消費在日本一般占到GDP 60%左右。2006年，日本居民個人資本支出上升了7.3%，但居民消費增長率只有0.9%。

　　木內(nèi)登英相信這種差距會得到改善，他寄希望于自民黨的大選獲勝。

　　“我認為正式職工和臨時工的工資差距正在縮小。盡管正規(guī)工人的工資有輕微下降，但臨時工的工資同比已經(jīng)增長了3%多，這也反映出勞動力市場偏緊局面。如果自民黨能在7月的國會上院選舉中獲勝，進一步地放松勞動力市場干預(yù)也許能夠?qū)崿F(xiàn)。”木內(nèi)登英說。

　　山崎衛(wèi)則認為，薪酬的增長相對于公司利潤的膨脹來說太滯后，盡管他預(yù)期2007年工資的增長速度會超過2006年，但個人消費不會對整體經(jīng)濟有太大影響，居民消費會繼續(xù)落后于私人資本支出。

　　他同時表示，盡管日本人的收入差距遠不及美國與中國，但日本人還不習(xí)慣收入差距的繼續(xù)拉大，他并不認為職工的收入差距可能縮小。

　　曾在日本通產(chǎn)省任職多年的小林慶一郎表示，勞動力市場的結(jié)構(gòu)性改革是必須的。因為正式職工和臨時工的收入差距在擴大，這種差距好像引起了勞動力市場的無效率。

　　就業(yè)結(jié)構(gòu)改革

　　探究日本國內(nèi)消費的不景氣，仍要回到就業(yè)市場。

　　在“失去的十年”中，日本大企業(yè)無力繼續(xù)維持“終身雇用體制”，被迫裁撤大量正式職工，取而代之臨時工。

　　張季風所著的《掙脫蕭條：1990~2006年的日本經(jīng)濟》一書寫道，1980年，計時工等臨時雇用的比例僅占就業(yè)總數(shù)的10%左右，而到了2001年這一比例上升到22%，2003年進一步上升到26%，很多企業(yè)甚至到了沒有臨時工就難以運轉(zhuǎn)的局面。更有大量的年輕人，高中畢業(yè)或大學(xué)畢業(yè)后，由于企業(yè)刻意縮小正式職工比例，而難以找到正式工作。

　　在另外一方面，日本臨時工和正式職工的收入差距在2001年拉大到了44%，在發(fā)達國家中也屬于差距較大的。

　　不斷增大的臨時工人數(shù)和不斷拉大的工資差距，直接導(dǎo)致了居民收入差距的拉大，因此國內(nèi)消費遲遲難以起色。日本內(nèi)閣府2007年3月月度經(jīng)濟報告表示，就業(yè)市場仍然面臨著嚴峻的局面。

　　工作崗位的缺少，還和中小企業(yè)復(fù)蘇遲緩有關(guān)。在日本，中小企業(yè)遠遠超過大企業(yè)數(shù)量，吸收就業(yè)人口數(shù)量占到了全國的2/3。

　　受制于金融機構(gòu)貸款謹慎和油價上升等因素的影響，日本中小企業(yè)遲遲未能和大企業(yè)一樣在利潤和銷量方面出現(xiàn)增長，在吸收就業(yè)方面也未能顯現(xiàn)活力。

　　小林慶一郎表示，中小企業(yè)的信貸緊縮可能還在持續(xù)，公共工程的下降也導(dǎo)致了農(nóng)村地區(qū)的中小企業(yè)工作職位減少。

　　山崎衛(wèi)表示，他認為小公司間的績效差距比大公司間還要大。許多擁有自己獨特技術(shù)或高科技的小公司對他們的現(xiàn)狀非常滿意。比如一些與汽車、手機行業(yè)相關(guān)的小型公司似乎業(yè)績很好，而那些不具備獨特技術(shù)或高科技的小企業(yè)卻舉步維艱。

　　木內(nèi)登英則認為，近幾年油價的上漲擴大了大企業(yè)和中小企業(yè)的增長差距。如果油價保持穩(wěn)定，這種差距會縮小。

　　解決就業(yè)結(jié)構(gòu)引發(fā)的收入擔憂，以及企業(yè)之間的差距，仍然在日本內(nèi)閣“市場化試驗”改革的名單之上。日本政府目前仍在積極推動社會保險體制改革和

　　山崎衛(wèi)說，如果經(jīng)濟持續(xù)增長，小企業(yè)的業(yè)績會普遍好轉(zhuǎn)，但他不認為所有小企業(yè)未來都能夠存活下來。也許對有些弱小公司給予適當援助是必要的，但我認為讓企業(yè)積極地參與優(yōu)勝劣汰比一味挽救弱小企業(yè)要明智得多。