林純潔

　　對(duì)美國房地產(chǎn)市場(chǎng)憂心忡忡的投資者都睜大了眼睛——在接下來的兩周內(nèi)將公布一系列重要房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。不過，在更為重要的三四月份數(shù)據(jù)公布之前，還不是確定市場(chǎng)走向的時(shí)候。從另一個(gè)角度而言，疲弱的數(shù)據(jù)可能是市場(chǎng)回穩(wěn)的基礎(chǔ)，因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)存在太多的庫存需要消耗。

　　本周重點(diǎn)是周一公布的2月美國開工及建筑許可數(shù)字。1月開工數(shù)據(jù)大跌14.3%，只有可憐的141萬套，為近十年低點(diǎn)。1月的天氣對(duì)于很多房地產(chǎn)開發(fā)商來說簡直是場(chǎng)噩夢(mèng)，這也是數(shù)據(jù)如此疲軟的重要原因。從大局來看，一二月份的數(shù)據(jù)并不具有實(shí)質(zhì)性意義。

　　周一還將公布2月美國建筑許可的數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)與天氣無關(guān)，所以更具參考性。155萬套是參與彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的預(yù)測(cè)中值，甚至低于1月的156.8萬套。美國

房地產(chǎn)市場(chǎng)的回落使庫存開始大幅增加，這反過來成為市場(chǎng)回暖的阻礙。從這個(gè)角度而言，疲弱的開工及建筑許可數(shù)據(jù)可能并不是壞事。

　　本周另外兩個(gè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)的數(shù)據(jù)是周一公布的3月美國NAHB房地產(chǎn)信心指數(shù)及周五的2月美國現(xiàn)房銷售數(shù)字。NAHB房地產(chǎn)信心指數(shù)可能會(huì)從1月的40回落到39，雖然這個(gè)數(shù)字較去年9月的30已經(jīng)大幅回升，但由于50才是分界線，所以還有很長的路要走。

　　不過，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的影響才是重點(diǎn)。

　　量子基金創(chuàng)辦人羅杰斯認(rèn)為，美國房地產(chǎn)價(jià)格將暴跌40%~50%，并將有龐大的按揭貸款拖欠潮涌現(xiàn)，影響還將波及全球各地金融市場(chǎng)。而美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘也認(rèn)為，次級(jí)貸款問題不容忽視。

　　慶幸的是，羅杰斯的觀點(diǎn)并不主流，更多的分析師傾向于認(rèn)為這只是房地產(chǎn)市場(chǎng)的問題。

　　“我們過去的問題是信貸的供應(yīng)過于寬松。”私人股權(quán)基金Cerberus Capital Management主席、美國

財(cái)政部前部長斯諾昨日表示，“目前的調(diào)整其實(shí)對(duì)于房地產(chǎn)而言具有正面的影響。”

　　不過，房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的問題仍不容忽視，上周末美國公布的超出預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)令人格外感到不安。周三美聯(lián)儲(chǔ)將宣布最新的利率決策，維持基準(zhǔn)利率不變是市場(chǎng)唯一的預(yù)測(cè)。