記者 莫莉

　　對于在過去15年內平步青云直達股價頂峰的加拿大銀行股來說，2007年的前景并非樂觀。“與美國銀行股相比，加拿大銀行股最好的時候可能已經過去了，”有媒體如是說。

　　Blackmont Capital駐多倫多分析師史密斯表示，因為加拿大經濟疲軟，并且新股發行數目下降，與2006年15%的收益增長率相比，加拿大前六大銀行2007年平均收益增長率很可能僅為10%，2008年可能下滑為8.5%。Jarislowsky FraserLtd.首席執行官加里斯羅斯基表示，“相比前段時間，很明顯，加拿大銀行經營狀況更為嚴峻。”美國官方數據顯示，駐蒙特利爾的投資經理在去年第四季度已經減持手中的加拿大前四大銀行股票。

　　根據彭博資訊數據和Blackmont Capital研究顯示，從2004年開始，加拿大銀行股價格高于美國銀行股，這種變化是1991年以來的首次。彭博統計數據還顯示，自2002年以來，加拿大銀行股平均年回報率為17%，加拿大皇家銀行、新斯科舍銀行、蒙特利爾銀行、加拿大國家銀行、加拿大皇家

商業銀行和加拿大帝國商業銀行等銀行股年回報率高于美國商業銀行股長達五年之久。標準普爾500指數顯示，美國銀行收益增長率今年為7.2%，2008年預計為9.3%。

　　加拿大央行1月18日發布的報告顯示，加拿大2007年經濟增長可能會從2006年的2.7%下滑至2.3%。經濟的疲軟將造成銀行貸款增長在本財政年度從上年度的12%下滑至8.1%，并且在2008年，該數據可能繼續下滑至6.6%。經濟增長的放緩主要是因為原油、天然氣和金屬價格的下跌。上述商品占加拿大出口額的54%和國內生產總值的12%。目前，上述商品價格已經下跌不少：油價下跌28%、天然氣下跌17%、六種主要金屬分別從2006年的最高價下跌14%。

　　公司并購和新股發行是2006年推高加拿大銀行股的主要動力。由礦業公司領頭的公司并購促使包括加拿大公司在內的并購股在去年實現翻番。而在2007年，由于加拿大政府在去年10月表示對銀行信托首次開始征稅，公司上市需求對銀行股上行的推動力可能會減弱。在銀行股收益中，高收益率的

證券占了三分之一，去年由于新股發行達284億美元，加拿大銀行從中收取的服務費大約有13.6億美元。

　　Signature Funds駐多倫多首席投資專家布謝爾認為，與歐洲銀行相比，加拿大銀行“股價相對并不引人注目”，目前，他的公司已經減持了加拿大前五大銀行

股票，而將之轉為歐洲銀行股。CIBCWorld Markets首席策略師魯賓在2月5日對投資者建議說，應該減持加拿大銀行股為原來的50%至18.9%。

　　然而Scotia Capital駐多倫多分析師夏高研究報告顯示，在截至去年10月31日的2006年財政年度內，加拿大前六大銀行平均凈收益為191億加元(161億美元)。在過去四年中，加拿大銀行股每年收益至少提高了15%。事實上，與美國銀行相比，加拿大銀行所提供的金融服務范圍更廣。除了消費者信貸，加拿大銀行還投資于銀行、保險和商業交易，并且在共同基金中占有

　　6690億加元的股票。加拿大皇家銀行首席執行官尼克松表示：“許多國際投資者正在認為，他們錯過了趕搭加拿大銀行股上升這班‘船’，并且希望今后能關注加拿大銀行股”。

　　有專家表示，即使在今年利潤下滑，加拿大銀行股可能也會比美國銀行股表現更好。美國銀行因為抵押貸款方面的負擔導致信譽評級下滑，這將給其收益帶來負面影響。而對市值總額最少為85億美元的北美37家銀行的調查顯示，在截至今年1月31日的五年中，加拿大皇家銀行在北美銀行股中表現最好，其包括紅利在內的年回報率平均為21%。加拿大國家銀行處于第二位，接下來的依次為新斯科舍銀行、蒙特利爾銀行、加拿大帝國商業銀行。加拿大第二大銀行———Toronto- DominionB ank排名第十一，這是惟一一個處在十名以外的加拿大銀行。而坐落在費城的Sovereign Bancorp Inc.是美國銀行股中表現最好的一只，以16%的年回報率排名第六。“加拿大這些銀行的經營狀況不錯”，在Louisbourg InvestmentsInc.負責投資資金達

　　11億美元的萊洛德表示，“但也有人認為美國銀行的競爭優勢強于加拿大銀行，因為前者的股票更便宜。”