FN記者 陶冶

　　本周三，美國(guó)勞工部發(fā)布最新報(bào)告，顯示美國(guó)非農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率去年第四季度有所反彈，但全年增長(zhǎng)則創(chuàng)下九年來(lái)最小增幅。未來(lái)數(shù)月，美國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率是會(huì)借著上一季度的反彈有所走強(qiáng)，還是會(huì)延續(xù)去年全年的疲弱之勢(shì)，這成為決定包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹走勢(shì)以及企業(yè)利潤(rùn)等方面在內(nèi)的總體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的一大變數(shù)。

　　根據(jù)美國(guó)勞工部的這份報(bào)告，去年第四季度美國(guó)非農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率按年率計(jì)算增長(zhǎng)了3%，較前一季度0.1%的反常下降有明顯反彈。與此同時(shí)，第四季度單位勞動(dòng)力成本同比上揚(yáng)1.7%，大大低于第三季度的3.2%。勞動(dòng)生產(chǎn)率的反彈表明，工人在工作同樣勞動(dòng)時(shí)間、獲取同樣勞動(dòng)報(bào)酬的情況下可以為企業(yè)創(chuàng)造更多利潤(rùn)，從而使得企業(yè)可以在不提高價(jià)格的情況下應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的工資上漲壓力，同時(shí)又不會(huì)損失利潤(rùn)。

　　隨著科學(xué)技術(shù)，特別是信息技術(shù)的快速發(fā)展，過(guò)去十年中美國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)迅速，成為支撐美國(guó)持續(xù)高速增長(zhǎng)的最大功臣。不過(guò)從最近的情況來(lái)看，這種勢(shì)頭正在顯露出明顯的疲弱之態(tài)。勞工部的報(bào)告顯示，2006年全年，美國(guó)的非農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率僅增長(zhǎng)2.1%，增幅低于2005年的2.3%，為1997年以來(lái)的最小值。不過(guò)即使這樣的數(shù)字，在經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里可能已經(jīng)是被高估了，預(yù)計(jì)下個(gè)月美國(guó)政府可能會(huì)進(jìn)一步下修該數(shù)據(jù)。事實(shí)上，美國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率自2002年增長(zhǎng)4.1%以來(lái)便逐年下降，2003年和2004年的增長(zhǎng)幅度分別為3.8%和3.1%。與此同時(shí)，去年美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門的單位勞動(dòng)力成本增加了3.2%，增幅遠(yuǎn)高于2005年的2.0%，也是2000年以來(lái)的最大年增幅。

　　到目前為止，勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)放緩以及勞動(dòng)力成本上揚(yáng)還沒(méi)有侵蝕到美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)，但看上去這樣的“和諧”圖景眼下將難以為繼。據(jù)湯姆森金融公司預(yù)計(jì)，2007年第一季度，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的整體年收益增長(zhǎng)將從去年第四季度的10.6%降至4.8%，預(yù)計(jì)企業(yè)利潤(rùn)增幅可能在7.2%，還不到去年增幅的一半。

　　有關(guān)勞動(dòng)生產(chǎn)率是會(huì)重演上一季度的反彈還是繼續(xù)寬幅放緩，目前還不能妄下斷言，但毫無(wú)疑問(wèn)這一變量將是決定未來(lái)數(shù)月美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹走勢(shì)的重要因素。如果上一季度勞動(dòng)生產(chǎn)率的走勢(shì)確實(shí)是一個(gè)“美麗的開(kāi)始”，則企業(yè)在不提價(jià)的前提下將有更多余地吸收勞動(dòng)力成本和原材料成本上揚(yáng)所帶來(lái)的影響，既不會(huì)損失自己的利潤(rùn)，也不會(huì)加大消費(fèi)領(lǐng)域的通脹壓力，與此同時(shí)

　　但是如果事與愿違，在勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊正在繼續(xù)推高工資水平的背景下，勞動(dòng)生產(chǎn)率增速的進(jìn)一步放緩勢(shì)必會(huì)迫使企業(yè)上調(diào)商品及服務(wù)價(jià)格，進(jìn)而推高通脹指數(shù)。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索在勞工部發(fā)表報(bào)告當(dāng)日就表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最近的增長(zhǎng)信號(hào)表明美聯(lián)儲(chǔ)加息的任務(wù)可能還沒(méi)有終止，稱“在確保價(jià)格穩(wěn)定的道路上，可能需要采取進(jìn)一步的貨幣政策行動(dòng)”。