三大數據不溫不火 日元頹勢無力阻擋

　　昨天公布的CPI、失業率、家庭支出數據仍然難以支持日本央行在下個月作出加息決定

　　王蔚祺

　　昨天日本政府宣布11月國民消費價格指數(剔除生鮮食品的核心CPI)為0.2%，這一通脹數據并不能引燃日本央行明年1月份加息的預期，日元因此兌美元繼續下跌。

　　當天美元兌日元因此從118.71上漲到119.00；歐元兌日元從155.85上漲46個基點。由于澳大利亞和英國等地逢公共假期而休市，因此周二匯市交易量清淡。

　　昨天早上發布的核心CPI為0.2%，較前月的0.1%有所增長，這主要得益于手機價格不再下跌,但仍低于部分機構0.3%的預期。

　　日本財務大臣尾身幸次(Koji Omi)在數據發布后表示，政府希望日本央行能夠通過貨幣政策來支持經濟增長。目前日本政府尚未宣布日本已經結束

　　摩根大通的首席策略分析師佐佐木融(Tohru Sasaki)接受電視采訪時說，目前關注焦點就是CPI。如果CPI數據低于預期，使日本央行在明年1月份或者2月份加息的預期減弱，日元還將持續走軟。

　　本月以來美元兌日元累計上漲2.7%，佐佐木融認為，市場一度過分消化了美聯儲在明年降息的預期，但降息前景開始變得撲朔迷離。摩根大通甚至認為，在明年一季度美聯儲還會加息。

　　“由于石油產品價格的下跌，短期內物價下跌的風險很高，”蘇格蘭皇家銀行的經濟學家山崎衛(Mamoru Yamazaki)表示，“但是12月東京地區石油產品的價格已經回暖，因此12月份核心CPI應該能夠實現同比增長。”從中期來看，隨著增加成本向下傳導，物價上漲的風險會很高。

　　“由于11月的核心CPI與市場預期相同，因此明年1月份日本央行能否升息就取決于其他的經濟數據了。”山崎衛補充道。

　　當天日本還宣布11月失業率下降到4.0%，為8年來最低水平。山崎衛認為，勞動力市場的供需緊張，將促使工資水平上漲，從而推動消費活動。佐佐木融也認為，由于就業市場緊張、企業利潤的增長以及日元下跌為企業帶來的收益，未來日本工資水平將有所增長。

　　昨天同期發布的11月家庭總支出同比下降了0.7%，連續11個月呈現負增長，但降幅低于1.5%的預期。家庭消費萎靡已經成為困擾日本經濟，以及日本央行暫停升息的主要因素。

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