印度風(fēng)險(xiǎn)并購巨鱷醞釀大手筆

　　王斌

　　風(fēng)險(xiǎn)投資基金、對沖基金、私人股權(quán)基金，當(dāng)這些基金規(guī)模越來越龐大的時(shí)候，相互之間的競爭也日漸加劇。為了得到更好的回報(bào)，有些公司開始“加大籌碼”，印度最大的風(fēng)險(xiǎn)并購企業(yè)ICICI就是其中的一家。

　　ICICI目前已經(jīng)募集到了20億美元的基金，該公司執(zhí)行董事納盧卡·拉姆納斯(Renuka Ramnath)稱，她的公司將在股權(quán)投資上砸下1.25億美元的手筆，是目前其平均投資規(guī)模的5倍。她同時(shí)表示，其中有5000萬美元來自合作投資方。

　　拉姆納斯表示，ICICI從一些投資項(xiàng)目中賺了10倍之多。比如從從事電影產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營的PVR公司賺了5倍，從納咖阿朱那建筑公司獲利6倍。然而平均回報(bào)率在30%到35%之間。

　　“激勵(lì)我和我團(tuán)隊(duì)的最大動(dòng)力在于我們是否能夠成為一個(gè)偉大的公司，”拉姆納斯說，“我們不是沖動(dòng)型的投資者，永遠(yuǎn)不會因?yàn)橐粋�(gè)公司股權(quán)價(jià)值會重估，從而把寶全押在它身上。在未來15年內(nèi)，印度這個(gè)大籃子里會有很多投資機(jī)會。如何發(fā)掘其中的超級明星才是真正的挑戰(zhàn)。”

　　ICICI目前的投資方向包括藥品制造企業(yè)、零售商和低成本航空公司等，拉姆納斯稱，未來將著重關(guān)注會從經(jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)膨脹中受益的公司。

　　隨著印度經(jīng)濟(jì)的迅速增長，印度公司股權(quán)估值也在快速爬升。包括ICICI、黑石集團(tuán)(Blackstone Group LP)和凱雷集團(tuán)(Carlyle Group Inc.)在內(nèi)的收購公司，銀行、股市、對沖基金和其他資金來源都在爭先恐后地為印度公司提供融資。

　　今年早些時(shí)候，包括黑石、凱雷和華平投資(Warburg Pincus LLC)在內(nèi)的私人股權(quán)基金表示，他們準(zhǔn)備拿出30億美元投資印度公司。黑石印度董事長阿卡希爾·古帕塔11月表示，黑石正考慮在印度做幾筆每筆都可能超過1億美元的項(xiàng)目。

　　布隆格的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，包括印度瑞迪博士實(shí)驗(yàn)室有限公司和凱恩印度公司在內(nèi)，今年印度公司已經(jīng)從出售股權(quán)和可轉(zhuǎn)債中募集到了創(chuàng)紀(jì)錄的167億美元的資金，比2005年的145億美元增長了15%。

　　“在這些買賣里，最主要的挑戰(zhàn)是去實(shí)現(xiàn)和促成企業(yè)的成長。因?yàn)橘Y金和公司交易的價(jià)值已經(jīng)有所溢價(jià)�！焙慊�集團(tuán)(Henderson Group Plc.)的一個(gè)分支，位于新德里的恒基股本合伙人公司的一個(gè)合伙人Vishal Marwaha表示：“唯一掙錢的辦法，就是這項(xiàng)買賣是否會使收入有更大增長�！�

　　《亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資日報(bào)》的數(shù)據(jù)顯示，今年全球并購和風(fēng)險(xiǎn)投資公司往印度公司砸了62億美元，是去年20億美元的3倍，大約是今年私人股權(quán)基金投向亞洲487億美元的13%。

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