美國經濟降溫促使美聯儲維持利率不變

　　新華網華盛頓9月20日電(記者 胡芳 劉洪) 美國聯邦儲備委員會20日決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率維持在現有的5.25%不變。這是美聯儲自8月8日上次例會以來連續第二次將短期利率保持在這一水平。分析人士認為，美聯儲再次維持現行利率不變的主要原因是經濟降溫、油價回落和通貨膨脹上升壓力有所緩解。

　　美聯儲自2004年6月底開始實行緊縮銀根政策，在兩年時間里連續17次提息，將利率從1%提高到了5.25%。利率上升對美國經濟的降溫作用逐漸顯現，經濟增長速度開始放慢。美聯儲于是在8月初決定暫停提息，以觀察經濟運行狀況，評估連續提息對經濟產生的實際影響。

　　近來，美國政府部門和有關機構公布的最新數據為經濟降溫提供了更多、更清晰的證明。今年第二季度，美國經濟按年率計算僅增長2.9%，增幅大大低于第一季度的5.6%；個人消費開支及企業設備和軟件投資的增幅均遠低于第一季度，進出口和政府開支也增長乏力。另外，持續火爆了幾年的住房市場眼下也已明顯降溫。美聯儲所屬12個聯邦儲備區的調查發現，7月份和8月份經濟增長速度仍在減緩。

　　經濟降溫本身有助于減輕通脹壓力，從而有助于減輕美聯儲提息的壓力。另一方面，利率在過去兩年里上升了4.25個百分點，幅度不算小，但由于利率上升對經濟的影響通常滯后顯現，因此，本輪提息的實際調控效果目前是否已經全部顯現出來還有待觀察，這也促使美聯儲在本次例會上決定“按兵不動”。有人甚至擔心利率上升幅度已經過大，經濟面臨衰退危險。而舊金山聯邦儲備銀行行長珍妮特·耶倫則認為，過去兩年的提息足以使通脹逐步恢復到可接受的范圍，目前聯邦基金利率處于適當的水平。

　　與此同時，油價“及時”回落，為受到經濟降溫和通脹加劇兩面夾擊的美聯儲解了圍。

　　今年第二季度，美聯儲密切關注的衡量通脹壓力的指標——扣除

能源和食品之后的核心消費價格指數上升了2.8%，為1994年第三季度以來的最大升幅，超出了2%這一美聯儲認為可以接受的最高限度，這說明能源價格上漲已影響到其他商品和服務的價格。這促使美聯儲在上次例會后表示，一旦通脹壓力迅速加大，美聯儲將再次提高利率。

　　但自9月初以來，受地緣政治緊張局勢趨向緩和、美國墨西哥灣沿岸未遭受類似去年那樣嚴重的颶風襲擊、國際能源機構調低全球能源需求增長預測等因素的影響，油價頻頻下跌。本月20日，紐約市場

原油期貨價格每桶收于60.46美元，為3月20日以來的最低收盤價。油價下跌意味著其他商品和服務價格的上漲壓力也將得到緩解。美聯儲本月20日發表的聲明說，能源價格回落、提息的累積效果以及其他抑制需求的因素可能促使通脹壓力隨著時間推移而得到緩解。

　　從最新數據看，美國通脹壓力實際上已有所緩解。8月份，美國消費價格指數僅上升0.2%，升幅遠低于前一個月的0.4%；核心消費價格指數也上升0.2%，升幅與前一個月相同。美國銀行首席經濟學家米基·利維說，通脹壓力減輕顯然為美聯儲停止加息提供了空間。

　　目前，不少經濟學家預測美聯儲今年年內將不會再提息。經濟學家馬克·贊迪認為，美聯儲本輪提息周期已經結束。經濟學家彼得·胡珀認為，美聯儲將在明年春季下調利率。但美聯儲20日指出，通脹風險依然存在。因為不能排除油價再度攀升的可能，同時考慮到勞動力成本上升較快的現實，所以美聯儲仍需對通脹壓力上升保持警惕，而并非可以高枕無憂。(完)