各國CPI數據相繼出臺

　　本報見習記者 安士蓮 編譯

　　上周，歐洲市場主要國家紛紛發布8月份CPI(消費者物價指數)變動情況。其中德國8月份的CPI環比下降0.1%，而法國的則恰恰相反，環比上漲0.3%。

　　截至上周五，美國8月份CPI數據尚未出臺，但市場預測，將上漲0.3%。

　　德國：環比下降0.1%

　　德國8月份CPI月環比下降0.1%。

　　8月份總體物價下降的主要助動力是運輸業價格下滑(月環比下降0.5%)，這主要反映出由于近期原油價格下跌，德國大部分地區燃料成本(月環比下降1.8%)有所下降。相反，家庭能源價格月環比上升0.3%。如果排除能源行業，CPI將比去年同期上升1.0%。

　　盡管8月份食品及非酒精飲料的價格下滑，月環比下降0.3%，但是這一數值遠低于2003年至2005年期間各年8月份月環比的平均下跌幅度0.9%。由于今年德國7月份天氣不利于作物成長，德國8月份CPI中食品及非酒精飲料通貨膨脹率達到4年來的新高2.6%。與此形成鮮明對比，8月份德國服裝及鞋類物價月環比下降0.3%，這一數值卻遠高于2003年至2005年期間各年8月份月環比的平均下跌幅度0.1%。

　　法國：環比上漲0.3%

　　法國8月份CPI月環比上漲0.3%，年度同期相比上漲1.9%。周期性調節的CPI指數也同步變動，月環比上升0.3%，與去年同期相比上升1.9%。法國統計局估測，CPI“暗示”的通貨膨脹率月環比上升0.1%，與去年同期相比上升1.1%。非周期性調節的HICP(消費者物價調和指數)最終為：月環比上升0.3%，與去年同期相比上升2.1%。

　　法國8月份

能源CPI月環比上升0.6%。此前法國無鉛汽油(95-grade)價格月環比下降1.4%，而據法國政府部門能源和礦產資源局(DIREM)每周發布的加油站燃料價顯示，柴油價格月環比上升0.5%。鑒于油價下跌，發動機燃料成本降低，預期9月份能源CPI將有大幅下滑。法國能源CPI的變化還取決于電、天然氣以及其他家用燃料的價格走勢。能源系列的各組成部分對消費者物價調和指數具有極大的影響，但卻不受原油成本的直接影響。電力價格月環比上漲0.9%，一定程度上推動了8月份能源CPI的上漲。

　　8月份食品及非酒精飲品價格月環比下降0.5%，比2003年至2005年3年期間各年8月份月環比平均值0.8%有所降低。年食品物價通貨膨脹率也由3月份的0.3%上升至2.4%。

　　由于夏季季末甩售過季服裝及鞋類產品售價提高，8月份制造業產品價格月環比上升0.9%。保健品消費沒有變化，而其他制成品的價格則比上月提高了0.4%。展望未來，法國國家經濟統計局(INSEE)希望制造業產品年度CPI通貨膨脹率保持負值，通過(國際競爭引起的)利潤收縮以及強勁的歐元走勢來抵消原材料價格帶來的壓力。

　　由于衛生保健成本(月環比上升0.3%)、租金、用水及垃圾整理成本提高，8月份服務業價格月環比上升0.2%。盡管交通及通訊服務費用下降(月環比下降0.5%)，旅游季節仍然帶動了其他服務業消費(月環比上升0.3%)。8月服務業年通貨膨脹率由7月份同年比2.6%回落至2.5%，3月份通貨膨脹率為四年以來的最低水平，2.2%。制造業采購經理指數(PMI)一般，法國服務業PMI自2005年夏末出現上升趨勢后近期也呈現出回落的跡象。

　　美國：預測將上漲0.3%

　　專家預測美國8月份CPI 將上漲0.3%，這將比去年同期上揚3.8%，而7月份與去年同期相比則上漲了4.1%。繼7月份核心CPI上漲0.2%(與去年同期相比上升2.7%)之后，8月份核心CPI也將上漲0.2%(與去年同期相比上升2.8%)。自2001年11月以來，核心CPI年同比增長率尚未超出2.7%。

　　美國能源部數據顯示，8月份每加侖常規無鉛

汽油價格下降了1.7%，但是8月份前半月與7月份前半月相比上升了1.5%。所以有專家預測，8月份總體CPI中，能源價格將上升0.8%。

　　3月份至6月份4個月的核心CPI上升0.3%，這一數值是繼1995年(1月至4月)至今11年以來連續4個月CPI值首次突破0.2%。

　　業主等價租金(OER)占整體CPI的23%，占核心CPI的30%。7月份及8月份OER均上漲0.4%，而5月份增長0.6%，是繼1990年8月份(0.7%)以來的最大幅度的單月增長。

　　OER對于近期核心CPI的增長非常關鍵，但卻比較有爭議，難于判斷。有預測顯示，8月份報告中OER將再次上漲0.4%。

　　值得注意的是核心CPI增長比核心PCE(個人消費者開支)縮減指數增長快0.25%。聯邦認為比較合適的核心PCE范圍應在1%至2%之間，鑒于此，核心CPI應在1.25%至2.25%之間。

　　當然，FOMC(聯邦公開市場委員會)預期明年的通貨膨脹將出現循環性下降。7月19日FOMC中期貨幣政策報告指出，2006年及2007年第四季度的預期核心PCE縮減指數范圍將分別為：2.5%-2.75%及2.25%-2.5%。

　　有預測顯示，2006年第4季度核心CPI將比2005年第4季度核心CPI上升2.8%，意即2006年后半年的核心通貨膨脹率增速將比前7個月有所放緩。

　　來源：經濟觀察報網