國(guó)際貨幣基金組織新加坡會(huì)議將進(jìn)行投票權(quán)改革

　　本報(bào)記者 鄒衛(wèi)國(guó) 北京報(bào)道 兩周后的新加坡會(huì)議，可能成為IMF歷史上具有標(biāo)志意義的一個(gè)時(shí)刻。這個(gè)1944年成立于布雷頓森林會(huì)議的組織，即將進(jìn)行其有史以來(lái)最重大的一次改革。

　　9月6日，在美國(guó)著名智庫(kù)“布魯金斯學(xué)會(huì)”上，現(xiàn)任國(guó)際貨幣基金組織(IMF)主席拉托(Rodrigo de Rato)說(shuō)，“調(diào)整基金組織的份額結(jié)構(gòu)，是個(gè)具有挑戰(zhàn)性的過(guò)程。”

　　在這個(gè)主題為《IMF改革的關(guān)鍵步驟：新加坡年會(huì)前夕的總結(jié)》的演講中，拉托透露：IMF治理結(jié)構(gòu)改革最初將增加一小部分成員的份額，包括中國(guó)、韓國(guó)、墨西哥和土耳其；在2007年年會(huì)之前將完成以指導(dǎo)計(jì)算成員份額的新公式；并建議增加一倍基礎(chǔ)投票權(quán)，確保IMF的低收入國(guó)家成員都有足夠的發(fā)言權(quán)等等。

　　9月19-20日，IMF將在其新加坡年會(huì)上就這一籃子方案進(jìn)行投票表決。

　　“這個(gè)變化，無(wú)論如何算不得是革命的。”

摩根士丹利亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠對(duì)本報(bào)說(shuō)，“OECD 國(guó)家仍然擁有絕對(duì)的多數(shù)。當(dāng)有爭(zhēng)議的事件進(jìn)入投票的時(shí)候，他們會(huì)像從前一樣勝利。當(dāng)一家公司的股東的股份從 2%上升到 5%，這并不會(huì)在控制權(quán)的層面上導(dǎo)致有意義的改變。”

　　美國(guó)的算盤

　　美國(guó)正努力使發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)大在IMF的發(fā)言權(quán)。

　　9月2日，美國(guó)

財(cái)政部發(fā)布聲明說(shuō)，“所有人都同意，確保最貧困國(guó)家的適當(dāng)發(fā)言權(quán)是必要的。”聲明表示，調(diào)高GDP在計(jì)算IMF成員份額新公式中的權(quán)重，是改革的必要組成部分。

　　這個(gè)為亞洲等新興市場(chǎng)國(guó)家籌謀的方案，當(dāng)然也符合美國(guó)的利益。以GDP 來(lái)計(jì)算，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)接近全球的 30%，而它目前在 IMF 的投票權(quán)比重是 17%。這個(gè)公式下，亞洲國(guó)家和新興市場(chǎng)的配額將相對(duì)提高，不可避免地讓像荷蘭、比利時(shí)等歐洲小國(guó)在IMF中影響力下降。

　　“那幾乎全是歐洲的損失。”謝國(guó)忠說(shuō)，美國(guó)允許發(fā)展中國(guó)家發(fā)言權(quán)擴(kuò)大的另外一個(gè)原因在于，IMF不再如此重要了，“更進(jìn)一步地說(shuō)，IMF已成了一個(gè)不相關(guān)的機(jī)構(gòu)”。

　　基于美國(guó)赤字的推動(dòng)，發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)有了巨大的盈余。發(fā)展中國(guó)家目前有超過(guò)7000億美元的經(jīng)常賬戶順差，是他們GDP的7%。他們現(xiàn)在面對(duì)的是通貨膨脹的壓力，而不是美元的短缺。由于擁有巨大的外匯儲(chǔ)備，“他們?cè)诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間里都不會(huì)需要IMF”，謝說(shuō)。

　　根據(jù)世界銀行《2006年全球發(fā)展金融》報(bào)告，IMF的貸款總額從2002-2003年的300億美元左右，下降到2005年的區(qū)區(qū)40億美元；信貸余額從2002/2003年的710億特別提款權(quán)(可用于國(guó)際支付的記賬單位)，下降到2006年3月的235億特別提款權(quán)。

　　世界銀行稱，IMF的貸款凈額可能繼續(xù)下降，印尼、土耳其和烏拉圭都已安排償還巨額貸款。IMF已經(jīng)出現(xiàn)被邊緣的跡象。

　　而在關(guān)鍵的問(wèn)題上，它并未提出有效的解決方案：對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題，IMF主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系負(fù)有關(guān)鍵責(zé)任。

　　濫用特權(quán)

　　“世界經(jīng)濟(jì)不平衡當(dāng)然與不合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序和國(guó)際貨幣體系有著密切關(guān)系，貨幣體系的不合理性還加劇了這種不平衡。”9月5日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融市場(chǎng)研究所金融研究室主任曹紅輝對(duì)本報(bào)說(shuō)。曹紅輝同時(shí)是世界銀行金融咨詢顧問(wèn)。

　　很多人將當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)失衡歸結(jié)為“美國(guó)人不儲(chǔ)蓄，中國(guó)人不消費(fèi)”。但實(shí)際狀況是，強(qiáng)勢(shì)主權(quán)國(guó)家的貨幣充當(dāng)了國(guó)際支付手段與儲(chǔ)備手段，而缺乏相應(yīng)的制度約束。

　　謝國(guó)忠說(shuō)，當(dāng)前國(guó)際支付體系主要是使用美元。而美聯(lián)儲(chǔ)增加或者減少美元供應(yīng)的決定，只是基于美國(guó)本地經(jīng)濟(jì)情況，“因?yàn)槿鄙偬娲�品，美元�?biāo)準(zhǔn)是可能維持的。美聯(lián)儲(chǔ)知道這個(gè)，并因此容忍巨大的經(jīng)常賬戶逆差。美國(guó)根本上是正在濫用他的特權(quán)。”

　　中國(guó)國(guó)際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)失衡的一個(gè)主要原因是，美國(guó)貨幣政策缺乏有效地約束機(jī)制。哈繼銘曾擔(dān)任過(guò)IMF的高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、IMF駐印度尼西亞代表。

　　哈繼銘說(shuō)，僅僅合理提高某些國(guó)家的投票權(quán)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最重要的是建立一個(gè)國(guó)際貨幣新秩序，從根本上解決全球經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題，“我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重建一個(gè)對(duì)于各國(guó)貨幣政策都有約束力的國(guó)際貨幣體系，例如要求全球各國(guó)的貨幣盯住一個(gè)包括人民幣在內(nèi)的新的特別提款權(quán)。”

　　悖論

　　從根本上說(shuō)，正如中國(guó)財(cái)政部國(guó)際司官員鄒加怡所指出的，IMF的投票權(quán)，是IMF決策的基礎(chǔ)，要想在上述方面的改革有所進(jìn)展，就必須要使得決策機(jī)制能夠支持這種改革。顯然，投票權(quán)方面的改革很有必要。

　　目前，多數(shù)有效的規(guī)定賦予了少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家否決權(quán)。比如，美國(guó)占有約17%的投票權(quán)，由于基金規(guī)定在18 項(xiàng)最重大的事務(wù)上要求85%的有效多數(shù)通過(guò)，這實(shí)際上賦予了美國(guó)在這些問(wèn)題上的否決權(quán)。而美聯(lián)儲(chǔ)不可能容忍自己的貨幣政策受到外部掣肘，而美國(guó)也不可能允許一個(gè)新的國(guó)際貨幣標(biāo)準(zhǔn)的形成。

　　現(xiàn)在，即使以美國(guó)為代表的強(qiáng)勢(shì)主權(quán)國(guó)家，并沒(méi)有在全球經(jīng)濟(jì)再平衡過(guò)程中負(fù)擔(dān)起主要責(zé)任，反而通過(guò)擴(kuò)大投票權(quán)作為籌碼，要求發(fā)展中國(guó)家為全球經(jīng)濟(jì)不平衡承擔(dān)責(zé)任。

　　“你既然在IMF獲得了更大的發(fā)言權(quán)，在遵守IMF的規(guī)則、慣例和傳統(tǒng)上就應(yīng)該承擔(dān)更大的責(zé)任和義務(wù)。”美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)亞當(dāng)斯說(shuō)。

　　而哈繼銘認(rèn)為，眼下IMF力圖推行浮動(dòng)

匯率制以糾正全球經(jīng)常賬戶失衡問(wèn)題，這種做法對(duì)某些國(guó)家的代價(jià)太大，因?yàn)楫?dāng)今經(jīng)常賬戶失衡最嚴(yán)重的中國(guó)和美國(guó)的收入水平差距太大(中國(guó)的工資水平只有美國(guó)的百分之三)。

　　“僅僅依靠匯率調(diào)整要求人民幣有極大幅度的升值，這是不切合實(shí)際的，”哈繼銘說(shuō)。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)