本報記者 文雪梅

　　據法新社報道，國際著名評級機構——英國惠譽國際評級公司(Fitch Rat-ings)日前在一份報告中對于“后零利率時代”的日本經濟表示了憂慮。該機構擔心，日本近期采取的提升利率的舉動將會增加日本的公債負擔，它預測到年底時，日本公債負擔將達到相當于其全國經濟總量的181%的水平。

　　過去的6年里，為了擺脫經濟萎靡不振的困境，日本央行一直實施零利率政策，旨在通過為市場注入大量現金，努力走出通貨緊縮的陰影。隨著日本經濟狀況的改善以及通貨膨脹萌芽的重新顯現，外界關于日本央行提升利率的預測越來越強烈，因為日本實施的超寬松貨幣政策如果繼續下去，可能最終會導致日本經濟發展過熱，這是日本政府不愿意看到的。但是，在改革寬松貨幣政策的問題上，日本央行曾經犯過一次嚴重的錯誤：2000年，在時機還沒有成熟的時候，日本央行便倉促提高借款利率，結果卻導致了經濟復蘇的勢頭遭到遏止。由于擔心重蹈2000年的覆轍，日本央行一直謹慎行事。

　　本月初，日本央行終于邁出了令人矚目的步伐，采取了近6年來第一次調升利率的舉動，將利率從零調升至0.25%，這也宣告了日本長達6年的零利率時代的終結。

　　但是，加息舉動以后，很多金融分析人士對于日本經濟產生了一定的憂慮。

　　雖然日本終于擺脫了經濟長期停滯的困境，但是，在貧困增加、收入差距擴大和社會老齡化威脅等因素的影響下，日本經濟發展的持續性仍然受到了影響。幾天前，經濟合作與發展組織就曾經在一份關于日本的年度報告中警告說，日本應該對國內經濟狀況提高警覺。經合組織指出，在該組織的30個成員國中，日本的相對貧困問題日趨嚴重，僅次于美國，位居第二。

　　而且，該組織還強調了加息會加重日本公債償債負擔的后果。事實上，這也是日本政界一直十分擔心的問題。畢竟，日本的公債是工業化大國中最高的。根據經濟合作與發展組織的預測，到明年3月，日本的公債將達到國內生產總值GDP的150%。10年期國債收益率每上漲1個百分點，日本政府的債務成本就將增加1.5萬億日元(約合129億美元)。

　　國際評級機構最新發布的報告再次強化了這種憂慮。惠譽國際評級機構的亞洲事務負責人詹姆斯·麥考馬克(James McCormack)在一份報告中表示：“盡管日本國民生產總值的增長強勁，而且

　　惠譽評級機構說，在2005年，日本政府的公債相當于國內生產總值的178.2%，在惠譽評級公司所評估的所有主權國家中，日本是負債比率最高的國家。

　　這份報告指出，盡管較高的利率水平并不是持續的經濟增長的一種必然威脅，但是這仍然會增加日本政府的利息支出，從而凸顯出日本政府進一步調整預算結構的必要性。

　　盡管從2004年以來，日本的公共投資減少，而且還進行了退休金制度的改革，不過惠譽稱，這些舉措以及其他一些正在醞釀或者已經進行的計劃“在2008年以前仍然不足以降低負債與國內生產總值的比率”。

　　麥考馬克還提到說：“日本老年人口的增加使得日本更難以削減在諸如醫療保健等領域的社會支出。增加稅收也同樣無法實行，尤其是如果按目前的計劃削減支出之后，增加稅收就更加困難。”

　　當然，惠譽國際評級公司也重申，日本的長期國際與國內債信評級分別為“AA”和“AA減”，這就意味著，日本在償還借款方面的能力依然非常穩健。