目前，內(nèi)地和香港一共有70余家公司在美國上市，其中包括我國四大基礎(chǔ)電信運營商：中國電信、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通和中國移動。

　　薩班斯法案會不會成為企業(yè)的夢魘？

　　7月15日，旨在加強上市公司監(jiān)管的薩班斯法案404條款開始對在美國上市的外國公司生效，這當(dāng)然包括了在美國上市的70多家中國公司。

　　這項被美國總統(tǒng)布什稱做是“自羅斯福總統(tǒng)以來美國商業(yè)界影響最為深遠(yuǎn)的改革法案”讓很多企業(yè)大傷腦筋。“就好比在一塊已經(jīng)有一幢房子的土地上，把房子從中式的

四合院改成美式風(fēng)格的

別墅。”德勤北京企業(yè)風(fēng)險管理服務(wù)合伙人趙善強這樣形容在美上市的中國企業(yè)面臨的“薩氏之痛”。

　　高成本競跑404條款

　　“要想在‘薩式’挑戰(zhàn)中成為贏家，首先要搞清楚游戲規(guī)則。”長期關(guān)注該領(lǐng)域的中國內(nèi)部審計協(xié)會副秘書長張玉說。張玉所指的游戲規(guī)則，即“薩班斯法案”中最難操作、最復(fù)雜、成本最高的404條款——“完善內(nèi)部控制”。

　　404條款規(guī)定：在美上市企業(yè)，要建立內(nèi)部控制體系，其中包括控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通以及監(jiān)督5個部分。內(nèi)部控制活動的記錄不僅要細(xì)化到像產(chǎn)品付款時間這樣的細(xì)節(jié)，而且對重大缺陷都要予以披露。它涵蓋企業(yè)運營的各個領(lǐng)域，一旦投入實施，必將引起整個企業(yè)控管流程的改變。

　　“薩班斯法案”的嚴(yán)格要求，讓眾多上市公司為了遵循該條款而付出沉重的代價，包括大量的時間、人力和財力的投入。

　　據(jù)了解，全球著名的通用電氣公司為達(dá)成404條款而完善內(nèi)部控制系統(tǒng)的花費高達(dá)3000萬美元。統(tǒng)計顯示，大型美國公司僅在“404合規(guī)工作”第一年建立內(nèi)部控制系統(tǒng)的平均成本就高達(dá)430萬美元，成本包括：內(nèi)部人員35000工時的投入、130萬美元的外部顧問和軟件費用，以及150萬美元的額外審計費用。有關(guān)專家指出，在美國上市的中國企業(yè)投入可能會更高。

　　中國社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所研究員仲繼銀說，由于薩班斯法案是基于美國會計準(zhǔn)則的一個法案，所以對于中國公司而言，需要改變的程度就更大，面臨的困難更大。

　　據(jù)專家估算，此次中國在美國上市的46家公司總共在應(yīng)對薩班斯法案方面的直接投入將高達(dá)10億元人民幣，而大型央企由于公司治理方面相對較弱，其在人力、時間、資源方面的投入更高。

　　部分企業(yè)萌生退市之意

　　面對“薩班斯法案”，美國企業(yè)和中國企業(yè)有差別嗎？趙善強表示，除了外國企業(yè)的生效時間更久一點之外，薩班斯法案對于所有的企業(yè)的要求都一致。仍然拿土地房子來做比喻，同樣是建筑房子，但是土壤不一樣。美國企業(yè)在“薩班斯法案”未出臺以前，已經(jīng)在用類似的方法去做一些事務(wù)，他們對于企業(yè)的系統(tǒng)和流程更為重視。但是中國企業(yè)有些不同，大部分的企業(yè)在關(guān)注系統(tǒng)和流程之余，在管理中人的因素也顯得很重要。

　　而“薩班斯法案”是美國政府頒發(fā)的文件，在面對“薩班斯法案”的問題上，美國企業(yè)和中國企業(yè)是類似的，在投入成本和資源上都花費不菲。由于本土原因，美國企業(yè)可能會更得心應(yīng)手，中國企業(yè)花費的力氣更大。

　　IT治理中心中國研究中心主任兼首席專家孫強認(rèn)為：薩班斯法案404條款嚴(yán)格的約束使得內(nèi)控制度相對薄弱的，欲在美上市的大型國企望而卻步，甚至使得一些已經(jīng)在美上市的中國公司萌生了退市之意。

　　目前，內(nèi)地和香港一共有70余家公司在美國上市。

　　一次加強內(nèi)控力的契機

　　對于中國企業(yè)來說，昂貴的成本和復(fù)雜的操作，帶來的是優(yōu)質(zhì)的企業(yè)競爭力以及公司的管理能力和經(jīng)營控制能力。

　　“不能把這個成本當(dāng)作公司很大的負(fù)擔(dān)，應(yīng)該說這是經(jīng)營過程中必然要支付的代價。”中國社會科學(xué)院公司治理研究中心主任魯桐如是說，如果這些方面做得比較好的話，它有助于提高公司的管理能力和經(jīng)營控制能力，從而降低公司風(fēng)險，最終還會提高公司的競爭力。

　　趙善強同樣這樣認(rèn)為，“這是中國企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的重要步驟，通過準(zhǔn)備應(yīng)對‘薩班斯法案’，使得企業(yè)內(nèi)部制度更加規(guī)范，更成體系，流程中做得不好的部分能夠得到優(yōu)化。”

　　對于404條款，中國人壽股份公司審計部總經(jīng)理楊華良表示，執(zhí)行是內(nèi)部控制的靈魂；責(zé)任追究是內(nèi)部控制的基石；持續(xù)改進(jìn)和動態(tài)調(diào)整是內(nèi)部控制的生命。

　　中海油的一位中層人士對記者表示，從去年開始，他們就在按照薩班斯法案的要求，對內(nèi)控系統(tǒng)做出調(diào)試，但因為中途遇阻而一度擱淺，“首先是國內(nèi)企業(yè)的危機意識還沒有樹立，對于不符合法案的后果還沒有足夠的認(rèn)識，還存在一定的僥幸心理。”

　　美國針對上市公司的薩班斯法案“404條款”出臺后，中海油就展開了薩班斯法案“404條款”的實施工作，目前，該公司總部、四家分公司及印尼SES子公司已完成了內(nèi)控流程文檔化及符合性測試工作。據(jù)稱，下一步將是各單位對測試過程中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控和管理問題進(jìn)行及時和有效的改進(jìn)。

　　“實施薩班斯法案‘404條款’的意義不僅限于遵循海外

資本市場監(jiān)管機構(gòu)的法律要求，更重要的它是進(jìn)一步加強公司內(nèi)部控制，提升風(fēng)險管理的良好契機。”該人士稱。