英國房地產(chǎn)投資熾熱 2005年總成交額達485億英鎊

　　曉冬／文

　　從國際物業(yè)顧問戴德梁行了解到，英國房地產(chǎn)市場的投資意欲仍然強烈，繼2004年強勁的成交增長后，于2005年再次穩(wěn)步上升，成交額達485億英鎊(710億歐元)，創(chuàng)下歷年新高。

　　根據(jù)戴德梁行顧問研究服務部最新發(fā)表的投資物業(yè)市場報告，英國房地產(chǎn)投資市場的成交額創(chuàng)下新高，是由于外資涌入英國市場以及大型機構的成交量有所增加所致。2005年，英國房地產(chǎn)市場來自海外的資金約為122億英鎊(179億歐元)，其中來自愛爾蘭的投資額所占的比例最大，約占整體跨境投資活動的22%，資金超過27億英鎊(39億歐元)。

　　戴德梁行預期，英國

　　縱觀整個歐洲，英國仍然是主要的房地產(chǎn)投資市場，占2006年歐洲總資金流1525億英鎊(2216億歐元)的46%，預期隨著英國房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)于2007年立法，未來英國將穩(wěn)守歐洲市場的主要位置。

　　近年來，私人資金不斷涌入英國市場，而于未來一年，以私人方式融資的投資者將是英國市場的主要資金來源。預計于2006年年底，用作投資商業(yè)房地產(chǎn)的私人借貸總額將攀升12%至1915億英鎊(2781億歐元)。

　　英國房地產(chǎn)市場邁向國際化，反映了投資者視房地產(chǎn)為獨立的資產(chǎn)層面。市場的資金來源較從前廣闊，發(fā)展商亦可透過各種間接工具集資，例如上市

　　在2005年，英國的房地產(chǎn)衍生工具市場漸受重視。倘若急速發(fā)展的衍生工具市場能為銀行及其它貸款機構提供具有吸引力的新辦法以對沖其借貸項目，間接投資市場便可于未來數(shù)年扮演更重要的角色，并與直接投資市場競爭。戴德梁行估計，過去一年英國的衍生工具市場交易額約為10億英鎊，而由于2006年首季市場暢旺，預期今年全年的交易額將攀升至約20億英鎊。

　　由于機構投資者的投資意欲維持強烈，預期不少保險及退休基金在今年也擴大投資，而近年由間接投資轉為直接投資的趨勢將會持續(xù)。

　　英國政府已明確表示將于2007年立法通過REIT。戴德梁行認為，REIT不但便于課稅，更是一種流動性高的投資工具，故此將為房地產(chǎn)市場帶來正面影響，并有助擴大英國投資市場的資金及選擇，從而提高英國于歐洲投資市場的地位。此外，正如世界各地的REIT市場一樣，預料隨著REIT立法，英國上市房地產(chǎn)公司將帶頭掀起一連串的收購合并活動。

　　戴德梁行(英國)投資市場董事M ik e C u tte r id ge表示：“英國房地產(chǎn)市場已發(fā)展至國際資產(chǎn)層面，為全球投資者提供創(chuàng)新的投資選擇，實在令人感到鼓舞，而于2007年立法的REIT亦將進一步提高投資者的意欲。英國息率輕微上調，收益率收窄幅度不大，但市場的投資意欲依然旺盛，預期未來的市場資金將更趨多元化，而借貸機會亦將增多�！�

　　M ik e C u tte r id ge總結說：“只要商業(yè)物業(yè)能為投資者提供多種有效、創(chuàng)新的投資選擇，商業(yè)物業(yè)將廣受全球投資者青睞，并可長期成為投資者的焦點�！�