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最受外界關注的日本央行(Bank of Japan)商業調查描繪出企業對經濟前景的樂觀態度，這為央行最早在下周放棄其執行了五年之久的零利率政策掃清了障礙。
日本央行周一最新發布的短觀調查顯示，與3月份進行的上次調查相比，日本公司對商業環境表現出更多的樂觀情緒。而且這些公司預計，商業環境在9月份進行下次短觀調查時將得到進一步改善。大型制造業的關鍵景氣動向指數從3月份的20上升到上月的21，該指數
比較的是認為商業條件好的公司的數目減去認為商業條件差的公司的數目之差。預計該指數在9月份將達到22。
調查結果使得日本央行在7月13-14日舉行的政策理事會上加息的可能性加大。為了阻止物價下跌和經濟增長放緩，日本央行從2001年開始執行目前的政策：將關鍵利率，也就是隔夜拆款利率定為零。如今隨著日本經濟穩步復蘇和消費者價格的回升，經濟學家預計央行有可能在未來幾個月內加息25個基點。
在短觀調查中，支持下周加息的一個因素是企業支出計劃大幅增加。被訪企業表示，本財年(截至明年3月31日)對工廠和設備的投入將比上年增加6.2%。而在3月份的調查中，企業預計該項支出將縮減1.3%。
央行官員曾表示，他們一直在密切關注企業支出，目的是觀察低成本資金──這部分得益于零利率政策──是否將導致經濟過熱。
美林公司(Merrill Lynch)駐東京的經濟學家葉斯珀•科爾(Jesper Koll)表示，“短觀報告加大了央行在下月的政策會議上加息的可能性。”
路透社對東京經濟學家的調查顯示，在41位經濟學家中，有32位預計央行將在下周加息。科爾補充說，調查結果證明勞動力和生產能力日益緊張，這意味著失業率較低，工廠提高產量的空間不大。這些趨勢都有助于進一步推高物價。
日本央行行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)上月中旬的講話點燃了市場對加息的預期。他表示，貨幣政策的決策應該盡早作出──盡管他后來強調說，他指的是決策過程的時機而非加息的時機。
然而，日本首相小泉純一郎(Junichiro Koizumi)的內閣成員仍呼吁央行暫停加息。財政金融大臣與謝野馨(Kaoru Yosano)在短觀調查發布后表示，加息的經濟條件已開始形成，不過條件還沒有成熟。
在日本央行因福井俊彥的個人財務問題陷入爭論旋渦的情況下，強勁的短觀調查數據將為央行盡早加息提供更充足的理由。媒體披露福井俊彥曾投資于村上世彰(Yoshiaki Murakami)管理的基金──村上世彰在6月初因違反內幕交易法被捕，福井俊彥的投資雖然合法，在道德上卻遭到了質疑，反對黨議員因此要求福井俊彥辭職。分析師表示，對福井俊彥這筆投資的質疑和不滿將使央行難以作出重大的政策調整。
雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)駐東京經濟學家Hiroshi Shiraishi表示，“市場擔心央行在這一丑聞面前能否保持獨立性。盡早加息將消除這種擔心。”
最新的短觀調查數據顯示，由于國內銷售勢頭強勁，日本企業界的樂觀情緒十分普遍。大型非制造業景氣動向指數──非制造業比制造業更加依賴國內需求──從3月份的18升至20。
強勁的短觀調查數據帶動日本股市走高，不過債券市場卻因此下跌。日經指數周一上漲66.44點至15571.62點，漲幅0.43%。基準的10年期公債收益率微升0.005個基點至1.965%，這是5月中旬以來的最高水平。
Yuka Hayashi
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