美國經濟部門的兩張新面孔

http://whmsebhyy.com 2006年06月30日 02:11 第一財經日報

　　特約評論員那復祺

　　我們今天要介紹的是美國經濟部門的兩張新面孔。一位即將上任，還有一位則已在位六個月，但對其工作環境顯然還有些水土不服。

　　其中一位是美聯儲的新任主席伯南克先生，另一位則是即將成為美國財政部新部長

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的鮑爾森先生。他們都曾是金融界的知名人物，而本周有關他們的一些新聞對中國投資者來說將十分重要。

　　有關中國的新聞占據美國報紙的醒目位置已經有些時日了，其焦點就是人民幣匯率及美國對中國的貿易逆差，這對美國政界而言至關重要。美國財政部前部長斯諾以前幾乎每天都要呼吁中國放開人民幣匯率，即使在2005年7月人民幣匯改以后也仍是這樣。

　　這一現象值得深思，但也有點奇怪。經濟學告訴我們，固定匯率制和浮動匯率制都是不錯的選擇，只要這種制度符合一國國情，并且政府確信在這一制度下能夠有效地執行經濟政策。所以，匯率是否浮動并不是問題，而能否有效執行相應的經濟政策以穩定市場才是關鍵所在。

　　中國政府始終強調保持國內市場穩定和推進金融市場改革的重要性。在有力的市場機制作用下，理論上行得通的政策都可以實行。即使市場需要改革，上述改革也應是首要的。

　　鮑爾森認為，除了

人民幣匯率問題外，更應敦促中國加快開放國內金融市場。

　　鮑爾森對中國很熟悉，他曾經到過中國70多次。美國財政部部長這一職位本來就要求對中國金融市場的風險有清晰的了解，知道什么是可以做的，而什么是有風險的。因此，作為中國的老朋友，鮑爾森的上任對保持金融市場的穩定是有利的。

　　形成鮮明反差的是美聯儲的新主席伯南克先生，他是最近金融市場波動的根源所在。

　　作為一名學術界人士，伯南克在最初幾個月工作中難免磕磕碰碰。市場專業人士希望他說話能像格林斯潘一樣(格林斯潘以前的風格已被交易員所熟悉)，但伯南克說起話來卻像一個教授。這使得交易員產生了誤解，并導致了金融市場的波動。

　　然而這幾天，美聯儲帶來的市場波動則另有原因。

　　昨天美聯儲正召開議息會議，市場預期美聯儲將上調利率25個基點，全球

股票市場因此普遍下跌(中國例外，正如我們所預測的那樣)。

　　但一個幾乎確定會發生的事件并不會影響市場，市場其實更關注美聯儲會議之后的聲明，交易員特別希望知道美聯儲是否會對通貨膨脹采用更強硬的措詞。

　　由于時差的關系，在本專欄截稿時美聯儲會議還未結束，因此我并不知道美聯儲聲明的內容。不過，我可以預測一下。我預計，美聯儲聲明的措詞會比交易員期待的略微強硬，不會強硬許多，而是會略微強硬一點。

　　讓我們拭目以待市場如何反應。(那復祺郵箱：sneftci@wwc.com)

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