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本報特約記者 高松濤
根據國家外匯管理局的最新規定，從5月1日起，每個內地居民每年可以購買2萬美元外匯，還能拿著這筆錢進行境外投資，這讓老百姓的投資組合里多了一項新內容。在鄰國日本，民間的外匯投資已經有很多年的歷史。為了讓國內的讀者對外匯投資有更多的了解，本報記者專門對日本民間外匯投資的情況做了調查。
政策上曾多次為“藏匯于民”松綁
今年3月，日本公布的官方外匯儲備額為8520億美元，日本媒體稱，日本把保持多年的頭號外匯儲備大國讓給了中國。不過，在業界看來，日本仍然是世界第一外匯儲備大國，因為日本民間擁有的流動性外匯資產達3萬億美元之巨。而中國內地居民和企業的外匯儲蓄加在一起才1000多億美元，僅相當于日本一家基金公司的規模。數額龐大的民間藏匯不僅分散了日本央行的風險，也讓日本國民的投資形式更加多元化。
“日本讓外匯走進民間是從政策上的一點一點松綁開始的。”日本慶應大學經濟學教授井村喜代子告訴記者，日本政府最初也不允許民間持有外匯。最早的《外匯法》規定，企業在收到外匯后，必須全額上交國家，由國家兌換成日元再支付給企業，企業在支付外國貿易費用時，也是先把日元交到國家那里后，由國家代為轉賬。“當時，由政府決定哪些貿易是可以支付外匯的，哪些是不能支付的。”
隨著日本對外貿易的迅猛發展，原來的《外匯法》已經不能適應新的要求。日政府多次對《外匯法》以及后來制定的《外資法》進行修改，逐步放開了對外匯使用方面的限制。1998年4月，日本政府全面修改了《外匯法》，從此，民間可以自由保有、使用外匯，各種形式的外匯投資也蓬勃興起了。
日本企業是外匯投資的主體
從日本財務省幾年來發表的數據看，日本官方的外匯儲備在1996年為2178億美元，2002年為4697億美元，今年則達到8500多億美元，十年時間翻了兩番。日本政府的外匯投資形式比較單一，絕大多數都用來購買美國的國債，這也是日本學術界和媒體批評很多的問題。
日本企業是外匯投資的主體，這主要反映在日本企業兌換外匯用以購買外國股票和債券上。2005年，日本政府對外證券投資額只有19億日元(118日元約合1美元)，而銀行為1993億日元、證券公司2498億日元、投資信托更是高達21348億日元。
這方面的投資給日本企業帶來了相當高的收益。根據日本財務省的數據，今年2月份，日本國際收支經常項目中，能夠反映對外證券投資收益的所得收支盈余高達1.334萬億日元，比上年同期增長29.7%，創單月歷史最高紀錄。
外匯投資形式主要有三大類
在政策放開之后，很多日本的老百姓開始加入到外匯投資的隊伍中來。記者有好幾個日本朋友都曾經做過外匯投資，50多歲的一戶明子是其中一員。
從4月底到5月上旬是日本長長的一段連休，但一戶明子卻沒有多少時間休息。因為雖然日本連休了，可美國和歐洲的外匯市場還在運行。由于時差的原因，美日歐三大金融市場每隔幾個小時都會有開盤。匯率瞬息萬變，做外匯投資的人都恨不能一天24個小時，每時每刻盯著電腦屏幕。
一戶告訴記者，外匯投資主要有三大類：通過直接存儲外匯賺取匯率變動差額、用外匯購買外國證券及股票以及信托投資等。這些都需要不少專業知識，日本因此出現了很多專門提供外匯投資指導或咨詢的公司。在日本經常能看到這類公司的廣告。在網站上搜索“外匯投資”，也會出來很多類似“外匯投資專家”、“金融顧問企業”等各種主頁和博客。一戶說，這些投資專家收取的費用相當高，他們的年收入能拿到上億日元。
因為不愿意花高額咨詢費，一戶都是自己摸索著做外匯投資。前幾年，有不少日本人寫書說通過購買中國大陸企業的股票賺了幾十倍的錢。一戶也曾經通過東京證券公司在香港購買中國大陸上市企業的股票，她看好中國交通、通訊、能源行業，用長線投資的形式購買了這些行業的股票。不過，一戶并沒有像書中所說的那樣賺了大錢，在適當的時候就脫手了。最近又爆出一些日本人炒中國股票虧空很大的新聞，一戶有點慶幸自己及時脫手。此外，一戶還購買了一些美國股票。這段時間美國股市行情不錯，讓一戶賺了不少。
讓一戶感到有點遺憾的是，日本的股票在過去一年里的上漲速度飛快。今年5月2日突破17153點，比三年前上漲了一倍多。“要是早些看好日本股票的話，投資日本股票比投資那些我們不太熟悉的外國股票要好得多。”一戶說。
外匯投資存在很大風險
“外匯投資是一種新形式的投資，其收益大，風險也特別大。”東京專修大學經濟學教授二瓶敏告訴記者，目前國際外匯市場的交易額與世界貿易的交易額完全脫節，具有極大的風險。“在世界43個主要國家的外匯市場上，一天的交易量為15000億美元，是世界貿易交易額的60倍。”二瓶敏教授說。外匯投資已經和具體貿易脫節，成為了一種投機。
外匯市場上最常見的一種場景是：少數巨額資本在投機中獲取了大量收益，大量的小額資本、跟風投機的人則不斷地接手風險，悲慘地從市場上退出。記者在《東洋經濟周刊》雜志就看到了這樣一個典型案例。
一個日本富豪A先生在聽信了花旗銀行日本分行的推銷后，把8億日元兌換成美元存在該分行，希望拿到高額利息。沒有想到美元不斷走低，而銀行交易員又一直把“寶”壓在了美元走高上，讓A先生的存款在不知不覺中大幅縮水，最后不但分文未賺，反而血本無歸。
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