|
□宗賀
日本央行日前發表最新經濟報告，盡管今年3月份大型制造業景氣指數為20點，不及前一季的21點，也低過市場預期的23點，但由于非制造業指數上升，達到18點，為1992年以來的新高，預期該指數在今年6月份將升至19點，加之大型制造商對未來3個月經濟情況也較為樂觀，因此刺激東京股市繼續向好，日經平均指數上升273．65點，升幅1．6％，收報1733
3．31點，創2000年7月以來的新高。
對此，悉尼西太平洋銀行一位高級經濟師表示，非制造商對經濟樂觀程度的改善，是帶動日本目前可持續經濟擴張的重要因素。非制造商預測，今年資本開支將增加1．6％，為1990年以來最高。
另外，該報告顯示，大型制造商預測，今年6月份大型制造業景氣指數將升至22點，反映企業看好未來3個月經濟狀況會略為改善。此外，大型企業預測，在4月1日剛開始的新一個財政年度，資本開支會增加2．7％，升幅較預期的1．5％理想，也為1990年以來同期最高預測。日本央行表示，新一財政年度剛開始，企業對資本開資的預測通常較為保守。
零利率政策最快年中結束
匯豐證券日本首席經濟師摩根表示，日本企業資本投資非常強勁，報告顯示的數據表明，日本經濟正在持續復蘇。由于該報告顯示日企對未來3個月經濟表示樂觀，刺激日經平均指數升1．6％，收報17333．31點，創2000年7月以來新高。與此同時，日本出口市場的經濟向好，日本企業增加資本投資以應付強勁需求。日本最大出口市場美國經濟持續擴張，其最大的歐洲出口市場德國3月份商業信心也升至15年新高，豐田汽車市值也剛剛超過了美國最大的零售商沃爾瑪，成為全球第八大企業，去年還斥資約1．4萬億日元開設工廠。種種現象顯示了日本經濟復蘇的力量。
但也有分析師指出，雖然日本經濟報告的數據比市場預期要低一些，但一個月的數據不會影響日本的加息步伐。日本政府和財政部將再觀察消費物價指數一段時間。最快，日本央行可能會在年中至年尾結束零利率政策。因此，短期內，日元匯價不會有太大變動。
擬發50年期國債
另據日本《經濟新聞》2日報道，日本財務省正在考慮在未來兩年內發行50年期國庫債券，約值數10億美元，
日本《經濟新聞》引述財務省消息稱，政府正考慮發行50年期國庫債券，主要是用來抵消未來加息對公債市場造成的影響。該報道稱，若需求充足，政府將會于未來兩年，發行約值數10億美元的50年國庫債券。政府將就有關需求，對證券行以及機構投資者進行調查，財務省將于2007年3月前制定此次發債的時間表以及規模。
據報道，這次政府發債，一方面是由于日本人口老化，退休基金對長債需求迫切；另一方面，日央行在不久的將來可能加息，將刺激日本國債利息上揚，令政府償還債務的成本增加。在過去10年，由于日本經濟衰退，政府投入大量資金以刺激經濟，令日本公債大增。
據估計，在4月1日開始的財政年度，日本公債將達到775萬億日元，占國內生產總值151％，為主要工業國當中最高比率。日政府正致力減低公債，故在本財政年度，計劃發行的公債將較上個財年減少12．8％，至29．97萬億日元。目前，日本年期最長的國庫債券，為30年期國庫券，其年度利息略高于2％，若日本政府發行50年期國庫券，其利息將高于此水平。
| 
