伯南克否認美經濟放緩平衡性增長是當務之急

http://whmsebhyy.com 2006年03月22日 00:00 中華工商時報

□成鋒

　　新任美聯儲主席伯南克本周一表示，美國經濟增長目前沒有任何急劇下滑的危險。他在紐約經濟俱樂部的一個發言中，暗示了一絲調控利息的導向，而下周他將主持美聯儲會議商討調息問題。此前，伯南克的前任格林斯潘已經14次提息。

　　“盡管宏觀經濟預測充滿了種種危險，但是我認為，由于一些原因，當前平坦的生產曲線并不表示嚴重的經濟下滑將會出現。”

　　伯南克曾經有一個著名的表述，稱美國當前奇怪的貿易方式為“謎題”：一般情況下，長期債券市場應該和美聯儲主導的短期利息步調一致的上漲，但是事實卻并非如此。

　　伯南克提出了幾種理論來揭示這樣的“謎題”，其中就包括：投資者擔心美國經濟增長處于危險當中，因而預期美聯儲將干涉市場降低借貸成本。

　　伯南克打消這種擔憂的解釋是，在以往的經濟衰退之前，短期和長期利率都相對較高，但是美國經濟現在面臨的情況并非如此。

　　不過，伯南克還表示，考慮到今后出現通貨膨脹的風險較低，因此統計數據中平坦的生產曲線的確預示了美國經濟未來的走向。債券市場的受益只是美國經濟的一種指示數據，伯南克認為，另外還有很多數據過去都有指示經濟走勢的經驗性成功，而這些數據都在顯示美國經濟持續穩定的增長趨勢。

　　伯南克另外還相信，即使美國的

房地產市場出現了下滑，美國經濟仍將保持穩定。伯南克表示，盡管未來在某些領域中可能出現緊張局面，“但是大體上來說，我認為消費金融將與持續理性的消費增長保持一致，并且足以保證經濟可以達到或者接近最大的潛在增長率”。

　　當然，伯南克沒有忘記提到美國經濟長期面對的經常賬戶赤字風險。伯南克再次表示，這是一個大問題，但是不是美國獨有的現象。

　　“我已經表示過了對這個問題的擔心，因為，當我相信我們有可能在未來幾年內將經常賬戶赤字降低的同時，這些赤字現在卻一直存在，并且帶來金融風險，特別是

匯率風險和美元兌換風險”。

　　不過，經常賬戶赤字仍然是一個全球性問題，需要的不僅僅是美國的積極行動，還有美國的貿易伙伴的努力，大家共同爭取貿易的平衡。伯南克認為，真正有效的藥方是，亞洲國家采取更加靈活的匯率制度，同時歐洲和日本這兩個經濟體獲得更大的經濟增長。伯南克還宣稱，過去一兩年里美國人的儲蓄率已經有了上升。

　　由于美國的立法議員一直把

人民幣升值當作降低美國對華逆差的藥方，伯南克的發言還專門針對中國有所提及，他說，中國在向著匯率靈活性自由的道路上已經獲得了一定的進展，但是到目前為止，所有的步驟還是過于保守了。

　　伯南克還特地表示，一個較大的國內經濟需求對于經濟增長是非常重要的，他對只專注于出口導向發展戰略的國家提出了異議，認為不能讓所有國家同時采取出口導向戰略并獲益的情況出現，并認為，亞洲一些國家需要在國內需求上多下功夫，以達到經濟的平衡性增長。

　　針對中國以及其他一些亞洲國家已經明確表示要努力提高內需，并把這一點作為經濟發展的一個重要方面，甚至是平衡全球貿易的一個重要方面，伯南克認為，這是一個積極的跡象。

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