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FN記者 陶冶
在去年召開的20國財(cái)長會(huì)上，記者曾經(jīng)與格林斯潘擦肩而過，當(dāng)時(shí)他那已顯見彎曲的脊背告訴人們，作為美聯(lián)儲(chǔ)的一代掌門，格氏走下舞臺(tái)的時(shí)刻真的是日益臨近了；然而，一接觸到他那犀利、睿智、從容的眼神，又不由得慨嘆18年間支持這一傳奇人物以其個(gè)人獨(dú)到的思想影響乃至統(tǒng)領(lǐng)美國經(jīng)濟(jì)的自信與篤定。
如今，距離格林斯潘卸任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職只剩下最后不到一周的時(shí)間了，一周以后，他執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)期間的一切功過都將留待歷史去評(píng)說。如果一定要給這位傳奇人物打分，那么相信格林斯潘在扮演危機(jī)時(shí)刻的管理者和深諳政道的華盛頓權(quán)威人士兩角色得分要高于其作為經(jīng)濟(jì)預(yù)測家甚至貨幣政策制定者的角色。提起格林斯潘，人們會(huì)記起他憑借獨(dú)到的眼光率先預(yù)見了生產(chǎn)力革命的到來；記起他憑借非凡的洞察力放任這一革命的發(fā)展。但是，也許格林斯潘最重要的、改變美國人生活的貢獻(xiàn)并不在于此。是他，利用一個(gè)政策制定者所擁有的權(quán)力、個(gè)人的智慧以及周旋于華爾街與華盛頓之間的一絲狡黠引領(lǐng)了美國銀行業(yè)和金融體系解除管制的新時(shí)代。
不過，在解除管制的問題上，至今仍有不少人持保留意見。人們看到解除管制后美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的概率大大上升、公司丑聞和財(cái)務(wù)危機(jī)也是頻繁見諸報(bào)端。但是這些人忽略了一個(gè)事實(shí)，那就是解除管制在帶來了這一系列問題的同時(shí)，也增強(qiáng)了美國整體經(jīng)濟(jì)的免疫力。如今，這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)強(qiáng)勁到可以在吸收這些沖擊的同時(shí)保持長期的經(jīng)濟(jì)增長。
用市場的智慧來取代政府的重拳，這是貫穿格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)全過程的不變風(fēng)格。這起始于其早期追隨安·蘭德的“客觀主義哲學(xué)”，后來他又把這種作風(fēng)帶到了美聯(lián)儲(chǔ)，并且堅(jiān)持了整整18年。比如說，他代表林肯儲(chǔ)蓄信貸銀行尋求業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，將業(yè)務(wù)從原有單一的房屋貸款擴(kuò)大到直接投資商業(yè)地產(chǎn)。雖然這作為格林斯潘解除金融業(yè)管制的第一招，遭遇了一場差一點(diǎn)顛覆整個(gè)行業(yè)的危機(jī)，造成納稅人1000億美元的損失，同時(shí)林肯的首席執(zhí)行官也因此鋃鐺入獄，但是格林斯潘依然矢志不移。他告訴并最終說服了國會(huì)，解除監(jiān)管的力量是實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定和確保儲(chǔ)蓄借貸行業(yè)生存的基本要素。在美聯(lián)儲(chǔ)站穩(wěn)腳跟后，格林斯潘立刻開始敦促國會(huì)廢除大蕭條時(shí)代禁止銀行與投行競爭股票及債券承銷業(yè)務(wù)的法律。在國會(huì)表現(xiàn)遲疑的情況下，格林斯潘利用美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)督權(quán)毅然允許銀行巧妙繞過該法，從而開創(chuàng)了資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元以上的超級(jí)銀行時(shí)代。
格林斯潘在解除管制上的堅(jiān)定不容置疑。在危機(jī)來臨時(shí)，他通過迅速釋放流動(dòng)性以防危機(jī)的擴(kuò)大，但卻從來沒有因?yàn)槲C(jī)的出現(xiàn)而考慮對(duì)銀行業(yè)實(shí)施任何新的監(jiān)管措施。甚至在加州橙縣的衍生品交易崩潰、老字號(hào)巴林銀行關(guān)門之后，格林斯潘也不能容忍任何旨在監(jiān)管這些新興金融工具的制度出臺(tái)。在瀕臨破產(chǎn)的美國長期資本管理公司要求美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出呼吁防止全球性金融崩潰時(shí)，格林斯潘依然反對(duì)美國證交會(huì)對(duì)規(guī)模已達(dá)1萬億美元的對(duì)沖基金行業(yè)實(shí)行監(jiān)管。同樣，安然丑聞曝光后，美國會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始著手制定規(guī)則以防止上市公司及其債權(quán)人利用“特殊目的實(shí)體”來向投資者隱瞞其負(fù)債情況。這同樣遭到了美聯(lián)儲(chǔ)反對(duì)，新規(guī)則最終在作出極大讓步的情況下勉強(qiáng)得以推行。甚至就在本月19日，格林斯潘再次發(fā)鏢政府支持下的房利美和房迪美。在寫給某參議員的信中，格林斯潘重申自己的觀點(diǎn)，表示只要私人銀行能夠做到降低納稅人成本，降低對(duì)金融系統(tǒng)的威脅，它們就可以開展一切由政府支持的抵押貸款借貸機(jī)構(gòu)可以從事的業(yè)務(wù)。
事實(shí)證明，解除監(jiān)管有利于金融創(chuàng)新、降低資本成本、提高可用資本數(shù)量、更好地實(shí)現(xiàn)市場定價(jià)、分散風(fēng)險(xiǎn)并保護(hù)一國經(jīng)濟(jì)免受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊。這一點(diǎn)已經(jīng)數(shù)次得到證明。盡管美國最近經(jīng)歷了歷史上第二大糟糕的股市下跌，借貸人和投資者損失了數(shù)萬億美元，但整個(gè)經(jīng)濟(jì)僅僅經(jīng)歷了短期的溫和衰退而沒有任何一家銀行或主要的華爾街公司破產(chǎn)。
2002年，在接受伊麗莎白女皇授予騎士勛章之前，一向言語不多的格林斯潘在倫敦作了一系列不同尋常的演講，立場鮮明，總結(jié)其“解除管制哲學(xué)”的種種權(quán)衡因素。他說，政府為控制風(fēng)險(xiǎn)而干預(yù)市場的范圍取決于經(jīng)濟(jì)增長及與其相關(guān)的潛在不穩(wěn)定性之間的平衡關(guān)系，是一種更為溫和但不夠強(qiáng)有力的方式，只能維持一種較低標(biāo)準(zhǔn)的生活水平和狀態(tài)。也許，“一種高標(biāo)準(zhǔn)的生活水平”才是格林斯潘的目標(biāo)，志存高遠(yuǎn)讓他在“解除管制”的路上走得沉穩(wěn)堅(jiān)定、氣定神閑。
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