增速放慢但靈活性尚好明年美經濟增長動力平穩

http://whmsebhyy.com 2005年12月15日 00:00 中華工商時報

　　本報記者文雪梅

　　盤點即將過去的2005年，美國經濟的總體表現值得稱道：第一季度增長3.8%，第二季度增長3.3%，第三季度增長4.3%，第四季度增長幅度預期應該在3%至4%之間。盡管與去年4.2%的年增長速度相比，今年美國經濟的增長速度明顯放慢，但是總體來說仍然呈現強勁態勢。同時，經歷了國際原油價格飆升以及遭遇兩場颶風襲擊等多重考驗，美國經濟表現出的活

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力和擴張態勢應該說是可圈可點。

　　重重考驗凸顯經濟靈活性

　　今年，國際市場

原油價格波動劇烈，在供求關系緊張的背景下出現螺旋式上升，數度刷新歷史最高紀錄。更令人意想不到的是，今年8月和9月，“卡特里娜”和“麗塔”兩場突如其來的颶風襲擊了美國南部墨西哥灣沿岸，造成了巨大經濟損失，一時間也打亂了美國經濟運行的腳步。

　　在受到諸多不利因素影響的情況下，由于布什政府的低稅率經濟方針以及美聯儲健全的金融政策，為整體經濟良性循環奠定了堅實基礎，確保美國經濟仍然繼續表現出了靈活性與活力。颶風帶來的重創以及一系列的疲軟數據曾一度使美聯儲今年一直實行的連續升息策略充滿了懸念，一些分析人士認為，美聯儲從刺激經濟增長的角度考慮或許會停止加息。最終，為了秉持美聯儲抑制通貨膨脹的一貫宗旨，格林斯潘果斷地持續了加息步伐。

　　布什政府還降低了原先對2005年就業增長率的預測，主要原因在于兩場颶風的影響。9月份美國失業率因此上升了0.2個百分點。但是分析人士普遍對此并無憂慮，他們認為兩場颶風的影響只是暫時的。

　　由于受到公司盈利增長放慢的影響，今年美國股市可能會有所下跌。下跌幅度有分析師估計可能會達到10%。

　　未來增長動力充足

　　本月初，由白宮經濟顧問委員會、美國財政部以及行政管理與預算辦公室聯合公布的最新經濟預測報告稱，美國經濟將持續強勁增長，通貨膨脹將繼續得到控制。預計2006年美國經濟年增長率將保持在3.4%的水平，2007年將為3.3%。

　　總體而言，國際貨幣基金組織以及經合組織對美國明年經濟增長的預測是與美國政府大體一致的。國際貨幣基金組織預測明年美國經濟增長為3.3%，而經合組織的預測是3.5%。

　　美國政府還預測，未來工薪總額將繼續超過趨勢增長率，一直持續到2011年。盡管GDP增長率預計將保持強勢，但到2009年結束前仍會繼續略有下降，這反映了工作年齡的人口增長速度減慢和退休人數增多。

　　華爾街有分析人士預測，美聯儲的持續加息行動可能在明年年中停下腳步，國際原油價格預期那時候也有望回歸穩定。隨著美國經濟的持續復蘇和公司盈利的增加，估計投資者的入市欲望會重新燃起，在這些因素的主導下，明年美國股市將會穩中有升，上升幅度可能為5%至25%。

　　風險仍然存在

　　未來美國經濟的發展仍然面臨一些因素的考驗。

　　首先仍然是高油價關。目前，原油價格雖然從今年的高峰期有所回落，但價位仍然在每桶55至60美元之間徘徊。據國際貨幣基金組織的預測，它將明年油價預期值由每桶43.75美元上調至61.75美元，相比于過去20年來的平均水準22.9美元，油價仍然居于高位。再加上目前的

國際油價十分脆弱，市場上的任何動靜都可能導致油價的失衡。這給美國經濟未來的發展帶來了壓力。

　　雙赤字———經常賬戶赤字和財政赤字也使美國經濟面臨風險。為了增強經濟活力，布什仍然堅持減稅政策，這不利于削減財政赤字的目標。其結果不僅將有導致美元危機的風險，而且會因財政赤字對資本市場的排擠效應而使長期利率提高，從而挫傷投資并影響美國經濟的增長。

　　美國政府認為通脹將繼續得到控制，但同時也承認，今后6年內會出現溫和的通脹。即將上任的美聯儲新掌門人伯南克也早已嚴陣以待，準備對抗通貨膨脹。美國

房地產投資占國內生產總值的比重是50年來最高的水準。據估計，美國房地產的泡沫大概將近15%。

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