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加央行可能將連續第5次升息 不會重蹈02年覆轍


http://whmsebhyy.com 2005年12月06日 02:15 人民網-國際金融報

  今晚10點加拿大央行將決定是否加息。根據目前加拿大和其他國家的經濟狀況,加拿大央行加息的可能性很大,并且不會重蹈2002年4月連續加息5次后連續降息5次的覆轍。

  20世紀60年代以來,加拿大基準利率都在2%以上。2002年4月16日,加拿大央行率先開始了行動,當時全球其他地區還沒有開始加息。至2003年4月15日,加拿大已持續加息5次,基準利率達到3.25%,使得加拿大利率水平僅次于英國,其利率水平在西方7大主要工業國家
中名列第二。而此時美國經濟仍然掙扎在通往復蘇的道路上,利率水平仍然處于45年來低點1%。

  對于加拿大來說,美國經濟沒有復蘇對于央行持續加息是一個最大的障礙,并且當時歐元區和日本經濟仍然沒有起色,客觀上對持續加息也是利空。果然,3個月后,由于經濟增長疲軟,央行又不得不持續降息5次,重新回到起點———2%的利率水平。

  加拿大是典型的出口貿易國家,出口業約占其經濟產出的40%。2004年的統計數據表明,美國市場吸納加拿大約85%的出口產品,占加拿大國內生產總值的35%。

  在美國經濟復蘇后,加拿大央行的新一輪加息開始于2004年6月美國加息之后,到目前為止已經連續加息4次至3%的水平。雖然持續加息到3%,但加拿大的經濟增長并沒有受到影響,甚至還有加速增長的勢頭。加拿大統計局11月30日公布的數據表明,該國三季度GDP季增0.9%,年率上升3.6%,為2004年二季度以來的最快增速,并且高于央行在其最新貨幣政策報告中的目標值3%,同時也超過了央行對2005年和2006年2.8%和2.9%的增長率預期,為加拿大央行采取進一步貨幣緊縮政策提供了支持。

  目前加拿大的物價水平和央行的通貨膨脹目標政策也需要央行采取行動。近10年來,加拿大物價指數的平均增長水平在2.04%左右,而今年8月以來已經連續3個月在央行控制目標2%以上。

  另外,加拿大的主要貿易伙伴美國、日本、歐盟經濟出現復蘇,并且這些國家或地區已經或者準備要進入加息周期,加拿大加息帶來的利差問題對貿易造成的負面影響也不會比以前明顯。因此,總體上看,今天晚上加息是十分必要和適宜的。


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