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唐盛/文
創投資本對企業的收購通常會引起員工對就業前景的恐慌，但最新一項調查研究卻表明，被收購的企業可以提供更多更好的就業機會———歐洲創投資本并購提高就業率
隨著歐洲創投業的日漸活躍，歐洲企業之間并購交易記錄連創新高。而“并購危機
論”者則開始警告說：持續不斷的并購熱潮將引發社會就業危機，因為通常來說，大多數并購方為了能在短期內讓其股東看到收購后的效果，將會在裁員減薪上大動腦筋。
并購刺激就業率增長
其實，這一觀點早在一些傳統行業的并購中得到了驗證。但是，一項關于歐洲大型企業并購的最新研究報告卻顯示，歐洲一些企業在通過收購的方式被并購后，資方不但沒有對員工進行裁員，反而還提供了更多的就業機會。
這項研究是由歐洲創業投資資本協會(EVCA)和歐洲的一所大學共同來進行的。研究中發現，在2000年至2004年期間，創投資本通過全資收購方式所并購的企業共為歐洲創造了42萬個就業機會，其就業增長率遠高于同期歐盟就業增長率0.7%的水平，達到2.4%。“這是首次在泛歐洲范圍內出現創投企業積極創造就業機會的局面。”EVCA收購委員會負責人Walter Butler如是說。
數據顯示，創投基金正在逐步加大在歐洲的投資力度，已從1995年的65億美元的投資額上漲至2004年的440億美元。其中，2004年創投資本用于的企業收購項目資金就達到了315億美元，當中最大一筆交易是著名的私募基金黑石集團(Black-stone Group)以38億美元的大手筆收購了德國化工企業Celanese。據EVCA統計，目前大約共有500萬人就業于在2000-2004年期間被創投基金收購了的企業。
就業增加的背后
盡管如此，EVCA的研究還發現，有33%的被收購企業的員工的工資收入在收購后出現了下降的情況，其中化工、通信和金融服務行業成為企業裁員的主要領域。此外，有4%的被收購企業的員工數量在收購后保持了穩定，其他63%的企業，特別是運輸業、計算機業、保健和生物化學企業都在積極招賢納才。
那么，在歐洲經濟持續不景氣的大環境下，這些企業為什么還可以不斷增加招聘員工數量呢？Walter Butler認為，其中一個原因是許多企業被收購之后，新的管理層會將精力主要放在推廣經營新策略上，他們會更注重一些能夠盈利的業務，以此幫助改變企業給國際投資人的形象。例如，法國的財務軟件開發商Cartesis曾是世界著名的會計師事務所普華永道(PriceWaterhouseCoopers)旗下的子公司，它在2003年成為多家創投基金的收購目標，其中包括業內聞名的英國Apax Part-ners(著名的私人股本和風險投資公司，有120億歐元的基金，辦事機構遍布紐約，倫敦，米蘭，巴黎，慕尼黑，馬德里，蘇黎世和斯德哥爾摩等國際大都市，已經在全球范圍投資了335家在各個發展階段的公司。投資的領域有：IT，媒體，電信業，金融服務，零售業和醫療保健) 、Advent Venture Partners(一家具有豐富投資經驗的英國公司，管理的基金超過4億歐元，投資領域集中在生命科學和信息技術，自從1981年成立以來，投資的公司已經超過了150家，其中35家成功上市。13位投資專家總共具有200多年在各自領域的投資經驗)等。“到被收購之前，Cartesis公司的用戶大多數都是普華永道的客戶，客戶結構相對比較單一。但是在被收購之后，公司的管理方積極在美國、英國、德國進行市場拓展，使公司最近兩年的銷售增長都超過了50%。”EVCA主席David Cooksey 介紹說。
雖然EVCA的研究報告并不足以消除人們對創投基金收購企業可能造成的就業情況發生變動的恐慌，但David Cooksey認為這份報告卻發出了一個積極的信號，“歐洲的創業投資基金將通過收購來提供更穩定的、更高端的就業機會，并將最終改變歐洲經濟區不景氣的現狀。”
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