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作者：佚名
日本經(jīng)濟(jì)的向好，讓人們重新想起了30年前眾多戰(zhàn)略家關(guān)于“2020年日本將超過美國成為世界第一”的預(yù)言，更讓人們期待20世紀(jì)70年代日本經(jīng)濟(jì)神話再現(xiàn)。然而，在全球通脹隱憂下，世界經(jīng)濟(jì)前景不明，日本經(jīng)濟(jì)仍蘊(yùn)涵風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)一：巨額財(cái)政赤字未除
迄今，由于財(cái)政支出巨大，日本政府負(fù)債約為GDP的1.5倍。盡管小泉上臺(tái)后宣稱新增赤字國債不超過30萬億日元，但并未根本解決問題。臃腫的政府機(jī)構(gòu)每年蠶食巨額稅收，如郵政公社就擁有近26萬人的公務(wù)員，僅工資支出就不可小視。而龐大的政府資產(chǎn)更嚴(yán)重拖累了經(jīng)濟(jì)的健康增長。
目前日本政府資產(chǎn)超過700萬億日元，約為美國的5倍。雖然小泉政府提出了“建設(shè)小政府”的戰(zhàn)略目標(biāo)，但清理輜重將觸及既得利益，而徹底的政治改革并非一朝一夕即可實(shí)現(xiàn)。隨著人口老齡化，養(yǎng)老金等社會(huì)保障支出占年度財(cái)政預(yù)算的大頭。特別是2006年以后，日本將進(jìn)入人口負(fù)增長時(shí)代，如何確保養(yǎng)老金財(cái)源已成為各政黨奪權(quán)的焦點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)二：通脹考驗(yàn)貨幣政策
在石油等國際資源價(jià)格上漲背景下，日本經(jīng)濟(jì)潛伏通脹風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。雖然原材料價(jià)格上漲帶動(dòng)企業(yè)間物價(jià)上漲，有利于部分緩解通貨緊縮困境，但由于日本利率政策僵化、基礎(chǔ)資金供給總量不斷升高，一旦國內(nèi)服務(wù)價(jià)格的下降因素被吸收，原材料價(jià)格全面向下游產(chǎn)業(yè)以及最終消費(fèi)轉(zhuǎn)嫁，潛在的通脹將可能浮出水面。近期，日本主要城市地價(jià)、房價(jià)開始回漲，而外資和不動(dòng)產(chǎn)基金投資熱情不減，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，其僵化的金融政策恐將面臨挑戰(zhàn)。
風(fēng)險(xiǎn)三：對(duì)外擴(kuò)張引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩
外需仍是日本經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的支撐力量，一旦美國經(jīng)濟(jì)的不確定性引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，日本經(jīng)濟(jì)仍難當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著對(duì)外投資增加，日本企業(yè)的海外生產(chǎn)份額擴(kuò)張，使日本經(jīng)濟(jì)直接面臨世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。
截至2004年，日本海外生產(chǎn)份額高達(dá)28%，上市公司30%的利潤在海外實(shí)現(xiàn)。對(duì)外投資的所得收入成為支撐日本設(shè)備投資的重要財(cái)源。此外，對(duì)華投資增加，形成了新型的中日貿(mào)易結(jié)構(gòu)，不僅促進(jìn)了日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整，也帶動(dòng)日本國內(nèi)鋼鐵、造船等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)復(fù)活。特別是日本利用中國市場，實(shí)現(xiàn)了對(duì)美國“繞路出口”的新模式，確保了對(duì)美出口擴(kuò)張又不引起日美貿(mào)易摩擦，為日美同盟關(guān)系深化奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。但是，當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦已起，人民幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)猶存。一旦中國經(jīng)濟(jì)增長減速，日本的景氣復(fù)蘇將失去支撐。
另外，自年初以來，日元對(duì)美、歐元全面貶值，日本對(duì)美國直接出口大幅回升，直接打擊了美國的核心制造業(yè)，迫使美國的主要企業(yè)不斷裁員，日美經(jīng)貿(mào)摩擦悄然涌動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不可忽視。
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