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本報記者 李琦 發自上海
過去，一盎司黃金的價格大概相當于16桶原油，而現在每盎司黃金只能換7桶左右的原油。在金價不斷攀升的背后，通脹時代即將加速成了近段時間國際金融界不約而同的聲音。
近日，由世界黃金協會贊助，H .C.W ainwright &Co.經濟公司在倫敦發布了一份研究報告，報告表明,黃金是預測未來通貨膨脹最快、最靈敏、最準確的標尺指標。這種特殊的貴金屬具有比消費物價指數(CPI)和油價更能預測通脹的獨有能力。
H .C.W ainwright &Co.公司的研究部經理DavidRanson對《第一財經日報》表示，當通脹來臨之時，往往最先通過黃金價格來感應，而不是華爾街和倫敦城首先做出判斷。因為，當通脹悄然來臨時，基金經理們往往提前在其投資組合中增加黃金的投資比重，以對抗嚴重通脹所帶來的致命威脅。
美國經濟教育基金會前主席、眾多自由市場教育基金組織的創始人馬克·史庫森撰寫的一份最新研究報告也指出：黃金具有準確預測未來通貨膨脹和利率的神奇能力。
史庫森認為，黃金具備準確預測普遍價格水平及利率變動方向的驚人能力。在一般的計量經濟學模型中選用包括道瓊斯商品現價指數、原油和黃金來預測未來物價水平，結果表明，黃金是用消費者物價指數計算的未來通貨膨脹率最好的預測工具。時滯為大約1年，也就是說，黃金可以很好地預示出1年后的消費者物價指數變動方向。
盡管，目前以美元、歐元、日元等主要計價貨幣的金價都已經創出近20年的高點，但距離黃金峰值還有不少距離，而且近37年來的平均價格(508.18美元/盎司，1968年~2004年)亦未達到,所謂金價過高的言論其實不然。因此分析師稱，黃金完全有繼續加速上行的可能。
預期上行的金價預示著通脹正悄然對全球施壓。事實也是如此，美國等國連續加息、資源需求的愈發強勁所傳導的成本壓力等都在一定程度上造成了持續通脹的可能。
在油價與金價之間，要么原油價格大幅度下跌，要么黃金價格在長期壓制下恢復性上漲，而從市場情況來看，原油價格下跌不大可能會出現，那么只有金價進行適當調整，“恢復其穩定的購買力”。
著名經濟學家馮·米塞斯曾說：“一個自由的黃金市場，往往反映并度量對國內貨幣缺乏信心的程度。”那么，未來幾年，市場力量在黃金和強勢貨幣美元等信用體系之間如何布局，將直接左右金價，從而間接傳遞通脹和利率水平的信號走向。
史庫森稱，如果你想知道通貨膨脹率與利率的未來走向，就盯著紐約商品交易所的黃金商人，如果黃金持續上漲，那么小心：更高的通貨膨脹率、債券收益率和利率水平都快要起來了。
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