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本報特派記者 劉波 耶路撒冷、特拉維夫、海法、北京報道
特拉維夫是一座濱海的新興城市，和古樸的耶路撒冷相比，這里有更多的現代氣息。在市中心的商業區有兩幢三角形和圓形的摩天大樓。以色列Infinity風險投資公司執行董事Amir Gal-Or的辦公室位于三角形大樓的42層，中文名字叫做高哲銘。
站在可以遠眺地中海的辦公室窗前，高哲銘指著樓下的另一棟建筑說，“在那邊的地下是另一個世界，是我原來工作的地方。”他笑著說，那里是以色列國防軍的一個空軍基地。
在以色列，能夠操作高度精密戰機設備的飛行員們被認為是社會精英，本報記者遇到的許多風險投資經理都和空軍有淵源。“因為駕駛戰機的技術含量非常高，而且飛行是需要冒險的，需要隨機應變，這一切都是操作風險投資所必需的。”高哲銘說。
Yozma計劃的成果
由飛行員引領的以色列風險投資業自然也有睥睨世界的氣概。總資本超過100億美元的以色列風險投資業在全球規模僅次于美國，已經成為以色列國民經濟的核心特色和國家競爭力的重要源泉之一。
以色列風險投資協會主席Assaf Harel說，盡管以色列一直都擁有發達的軍用和民用研發水平，但風險投資的起步還是1993年的事情，當時以色列政府啟動了Yozma計劃，將風險投資作為以色列的一個戰略方向。
提到以政府大力支持風險投資業的原因，Harel說，以色列基本沒有自然資源，而且和鄰國之間的商貿往來也非常有限。因此，以色列政府意識到，為了提高貿易和出口，只能利用已有的資源，這主要就是高水平的教育和熟練的勞動力。
在Yozma計劃的第一批基金成功后，新的資金源源流入。在12年后的今天，在以色列共有大約80家風險投資公司在運作，投資于超過1000家創業公司中。很多創業公司都成功進行了IPO，目前在納斯達克上市的有70家以色列公司，僅次于美國和加拿大。以色列大型風險投資公司的平均資產規模，也從1993年的2000萬美元提高到今天的2.5億美元，而且它們完全投資于從事科技創新的創業公司中。
Shellcase中國試水
高哲銘所在的Infinity風險投資公司是以色列最大和最有影響力的投資公司之一。Infinity目前管理著 2.5億美元的資金，對約45家公司進行投資。近期Infinity業績良好，它所投資的兩家公司都實行了非常成功的退出機制，在納斯達克上市的Shopping.com公司以6.2億美元的價格被eBay收購，Native Network公司以5500萬美元的價格出售給阿爾卡特。Infinity都通過在其中所擁有的股份獲得相應的收益。
然而有著飛行員眼光的高哲銘并不僅局限于對歐美的投資，他的戰略也朝向東方，并成為以色列風險投資進軍中國的第一個試水者。“我已經關注中國市場好幾年了，在做出進入中國市場的戰略決定之前，我進行了長時間研究。”他說。
在此過程中起牽線作用的是高哲銘的弟弟Gilad。Gilad在中國待了7年，以前是Camtek公司的亞洲部經理，現在是一家中國高科技公司的經理。
在進軍大陸之前，2002年Infinity先開始了和臺灣精材科技(Xintec)公司的合作，轉讓Infinity旗下的Shellcase公司的高科技包裝業務。Shellcase的總部位于耶路撒冷，主營數碼消費品和電信基礎設施市場的干膠片包裝業務。
高哲銘認為臺灣未來的主要銷售市場將以大陸為主，Shellcase的新技術在中國大陸更有前途。因此Infinity開始把Shellcase的生產從以色列轉移到中國的進程，將生產工廠從耶路撒冷遷移到蘇州工業園。“研發中心將留在耶路撒冷，制造將在蘇州進行。”高哲銘說。
他認為，現在很多攝像機的生產在日本和韓國進行，正準備轉向中國，因為中國有比較低的制造成本。這預示著巨大的投資機會，因為Shellcase的一個重要業務是為攝像機提供包裝，在中國的科技更先進，可以進行一次性包裝。他認為這將成為一個很好的先例，即在中國投資建立新技術公司，利用中國的廣闊市場，從中發掘更多的機會。他透露，在蘇州的公司將于今年11月開始正式生產。
00001號營業執照
更重要的是，高哲銘成為將風險投資這種公司和經營模式引進中國的第一位以色列人。Infinity和其控股公司IDB已經與另一家風險投資公司中新蘇州工業園區創業投資有限公司(CSVC)在蘇州合作建立了一個總資產達7500萬美元的風險投資基金，經營目標是支持那些希望和中國合作的以色列公司。蘇州工業園區也是其合作者之一。這是在中國注冊的第一家風險投資基金，今年4月份由中國政府頒發了營業執照。高哲銘向記者出示了這份編碼為00001的營業執照。
以方由IDB和Infinity各出資50%，IDB控股公司是以色列最大的控股公司，也是Infinity公司最大的投資者，它通過Clal產業與投資公司對Infinity進行投資，而Infinity則對Clal公司下屬的20多家科技公司進行管理。
高哲銘說，這將是中國第一個真正意義上的風險基金投資。過去其他的基金都是離岸(Offshore)的，是在海外投資于中國企業的間接投資。
他透露，中以合作的這一基金已經投資了數百萬美元于上海的寬帶連接設備制造商Bianatech，該公司和以色列公司有密切的合作。中以基金還準備投資數百萬美元于一個試圖打入中國市場的以色列電信公司，但他們沒有透露該公司的名稱。
“我們目睹了中國市場的增長，但以色列公司對中國的情況知之甚少，它們大多都把力量集中在美國市場。我們努力在中國發展強大的團隊關系，并在中國發揮以色列的實力。”高哲銘說。
但他認為中以合作仍然存在挑戰，地理距離、文化差異和中國立法的變化、行政申請和批準程序的緩慢、中國的公司法中所規定的股東退出機制不夠完善，稅收規則不明晰和操作性不強等都可能產生問題。
高哲銘還和前以色列電視1臺的新聞編輯Yael Einav創立了一個新公司China Highway，促進中以公司的雙邊貿易。Einav的中文名字是“耶利亞”，擔任這個新公司的CEO。耶利亞告訴記者，China Highway將為在中國經商的經理、機構和公司做準備，幫助以色列公司在中國找到合適的投資行業和領域。
耶利亞說，出于對中國文化的喜愛，她在耶路撒冷的希伯來大學取得了中國研究的碩士學位，1988年開始到中國旅行，從那時起就帶著許多以色列商業代表團到中國訪問，指導它們如何打入中國市場。她認為，以色列人應當更多理解中國的商業文化，因為以色列人沒有中國人那么有耐性。
Vertex的中國機會
另一個進軍中國的是Vertex公司。它在特拉維夫的總部里，裝飾有著東方風格的壁櫥和插花，還備有中國式的綠茶。在窗子旁邊的桌子上，擺放著公司成員于2002年在中國舉辦年會時在長城上的合影。
Vertex是一個大型跨國風險投資公司，在中國進行的是間接投資。Vertex于2003年9月投資中芯國際200萬美元，Vertex主席Yoram Oron稱，“除了財政上的潛力外，這一投資將能夠擴展Vertex在中國的聯系網絡，同時為Vertex的半導體成員公司提供制造服務的機會。”
Vertex的合伙人Emanuel Timor告訴記者，他們在亞洲的主要合作對象是新加坡、日本和中國，中國未來可能成為超過美、歐的市場。“通過Vertex新加坡分公司的合作在中國擴展關系，這將能在中以之間建立一個長期的合作關系。”他說。
已經在中國開設代表處的以色列斯高帕斯網絡技術有限公司(Scopus)，其主要投資人之一就是Vertex。該公司中國及東亞地區副總裁米奇·穆辛斯基(Mickey Mushinsky)在北京對記者說，他們于2001年在北京建立了代表處，這是除美國之外他們開設的另一個主要海外代表處。斯高帕斯的主要產品是數字電視技術，今年1月他們和河北省廣電局建立了中國第一個省級數字化SDH微波網絡系統。穆辛斯基說，目前對中國的出口占斯高帕斯出口的10%-20%，而在2015年之前中國將有可能全面實行電視數字化，這對斯高帕斯意味著更大的機會。另外，以色列Bamboo公司也表示對中國市場非常有興趣，希望能夠在中國找到一個比較好的電視屏幕商合作公司。
國有經濟轉型的以色列經驗
一個曾有著很大比例的國有成分的經濟體，如何改革來提高效率，并解決這個過程中出現的社會問題？一個國防工業非常發達的經濟體，如何促使國防上的優勢最大規模地轉為民用？這些是以色列所面臨的問題，也是世界不同地方的其他國家所面臨的問題。
帶著這些問題，本報記者采訪了兩位以色列著名的經濟學家：以色列財政部宏觀經濟研究所所長Michael Sarel博士和Arison商學院院長Oded Sarig教授。
《21世紀》：以色列的國防開支占GDP的比例在世界各國中一直都是相當高的，對于以色列這個經濟體來說，這產生了積極還是消極的影響？如何更好地將其和民用產業結合？
Sarel：在上世紀70和80年代，以色列的國防開支甚至超過了GDP的20%，而在此之后就大大降低了，在2004年的比例是GDP的8.4%，我們希望這一較低的比例能夠繼續。國防工業在過去許多年里對于民用工業有很大的貢獻，尤其是在高科技方面，很多國防工業在私有化的過程中為高科技民用產業提供了業界的領軍人物。所以高國防開支的影響并非純屬負面。現在國防工業企業很多可以自負盈虧，并不占有很多財政資金，另有一些工業也正處在私有化進程當中。當然那些敏感的國防產業，如飛機制造和軍工廠還繼續保留國有。
Sarig：過去以色列有著非常高的國防開支。因為科技發展和經濟增長的原因，雖然現在國防開支占GDP的比例依然較高，但已不再和美國或者歐洲的水平一樣高那么多了。所以我們過去為安全付出了非常沉重的代價，但今天這一代價已經減少。
在國防中發展起來的科技對以色列經濟帶來了巨大的好處。為了在軍事科技上領先，你需要變得有創造力，不同凡響。這種創造力和革新力影響了以色列人的心理狀況，這造成的影響遠大于任何具體的科技成果。
《21世紀》：以色列的國有企業狀況如何？在經歷何種改革？
Sarel：國有經濟占以的比例最高時大約為20%。國有企業很多是壟斷的，如電力、水、電信等公司，它們都是自然壟斷行業。但在以色列，這一壟斷的特點是，壟斷所得的超額利潤不進入政府或者公共事業，而是其中工作的工人受益。他們享有比一般的國家公務員要高的工資。因為不存在競爭，效率也比較低。這種狀況已經持續了很多年。因為他們的壟斷地位還是相當強大的，一些工廠可以切斷水電的供應，這就需要政府政策的相對強硬來解決這些問題。
過去幾年的策略是打破壟斷，引進競爭，在港口、電信等領域是非常成功的。政府和工會進行了斗爭，或者和他們達成了妥協。現在提供移動電話服務的有4～5家相互競爭的以色列公司，而唯一的一家固定電話公司在兩個月前已經私有化。去年以色列兩個大銀行之一以色列銀行也實現了私有化。
《21世紀》：以色列的國有企業私有化改革是如何進行的？
Sarig：每種所有權的轉變都是一個深刻的變化，尤其是國有企業的私有化。有些企業長期以來處于政府管理之下，其中的職工已經不習慣市場運作，不愿意丟掉舊職業，也不能開始新職業。許多人認為這是一個財政問題，而其實這更是一個傳統的問題。因為以色列過去是一個農業國，有著農業傳統的影響。
那些總是保持自己的生活而已經習慣政府模式的人，政府的預算曾經是可以依靠的，但現在他們就要考慮到自己的獨立生活問題。以色列航空公司過去30%的乘客都是政府的員工，這就是以航被認為服務比較差的原因。現在由于剛剛實行私有化，已經在向服務導向方向轉變，機票價格也更加有競爭力了。
私有化中大部分國有企業的出售都是以色列國內公司購買的。但這不是精心設計的結果，而是根據市場規律，出價最高者得之。主要的形式是通過公開競價或者拍賣。但是對于有些公司會有限制，如電話公司，因為它們在以色列有基礎設施，所以法律會規定某些資產屬于不可出售的范圍。
同時這一過程還要考慮公平性，要保證企業雇員們原先的福利仍然能夠保留，例如不影響他們的養老金利益。
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