|
本報記者 林純潔 發(fā)自上海
美國經(jīng)濟目前受到的沖擊已經(jīng)從9·11事件和公司丑聞開始轉(zhuǎn)向高企的石油價格。美聯(lián)儲主席格林斯潘在上周五(20日)的紐約經(jīng)濟俱樂部發(fā)表演說時表示：“在過去的20年，美國經(jīng)濟已經(jīng)從9·11恐怖事件以及公司丑聞中走出，但目前我們卻正承受著另外一些困難，其中最主要的就是原油以及天然氣價格近兩年的暴漲。”
格林斯潘認為，隨著需求的增加以及產(chǎn)能的停滯不前，1985年到2000年這段時間的那種寬松的能源供應(yīng)狀況已經(jīng)發(fā)生了實質(zhì)性的改變。這也是目前的油價高漲的主要原因。但是，隨著目前原油庫存的增加，這種瘋狂的油價將會得到平抑。
“目前，高漲的油價已經(jīng)使原油需求的增長放慢。這種需求的下降同時伴隨著高油價所帶來的產(chǎn)量的提高。這使得市場需要消化庫存意外大幅增加的影響。”格林斯潘表示。“市場最直接的反應(yīng)就是輕質(zhì)原油與低硫原油的價格下降。這種價格的下降使得石油遠期價格與現(xiàn)貨價格的差額脫離了正常的水平。在這種情況下，即使考慮了儲存與利息的成本，買入現(xiàn)貨賣出遠期的收益仍然低于正常水平。就像我曾在4月初提出的，這種極端的情況將激勵市場大幅增加庫存來平抑油價。”
從4月初以來，美國的商業(yè)庫存在結(jié)束季節(jié)調(diào)整后以每天25萬桶左右的幅度攀升。目前達到了3年來的最高水平。同時格林斯潘還指出，其他主要國家的原油庫存也有所增加，盡管幅度較美國低，但這卻十分重要。所以，格林斯潘預(yù)計，除非石油需求增加、產(chǎn)油量下降或石油儲存能力見頂，否則庫存上升情況預(yù)計將持續(xù)。
但格林斯潘認為，油價在將來相當長的一段時間仍可能有相當大的波動。“目前石油主要的生產(chǎn)區(qū)域集中于某一些地區(qū)，在這些地區(qū)外商的投資往往受到限制。這些限制妨礙了國際資金的投資，從而妨礙了產(chǎn)能的進一步擴大。”格林斯潘表示，同時，原油加工能力的不足也是價格容易波動的原因。而另外一個重要的原因就是，市場參與者，特別是歐佩克成為了決定國際原油價格的主導(dǎo)力量。
但從長期上看，國際石油與天然氣價格的走勢則更多地取決于需求對于價格的反應(yīng)。格林斯潘指出，近年來，相對于GDP的增長，能源需求的漲幅相對緩慢。從1975年開始，美國經(jīng)濟對于能源的依賴程度就開始下降，而這種情況將仍然繼續(xù)下去。
| 
