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此舉有利于抑制港美息差擴大，使香港利率水平回復正常
本報訊(記者 李碩)香港金管局昨日宣布三項優化聯系匯率制度運作的措施，其目的是要消除在聯系匯率制度下港元匯率可轉強程度的不明朗情況，以及理順貨幣和外匯市場在貨幣發行局安排下的互動關系。
這三項措施是：推出強方兌換保證，金管局會在7.75的水平向持牌銀行買入美元，有關措施即時生效；將現行金管局在7.80水平出售美元予持牌銀行的弱方兌換保證移至7.85的水平，讓強弱雙向的兌換保證能對稱地以聯系匯率7.80為中心點而運作。金管局會采取為期五周，每周移動100點子的循序漸進方式來推行這項措施：弱方兌換保證在2005年5月23日將會是7.81，其后每逢星期一移動100點子，直至2005年6月20日達到7.85為止；在強方和弱方兌換保證水平所設定的范圍(兌換范圍)內，金管局可選擇進行符合貨幣發行局制度運作原則的市場操作。
金管局表示，會繼續就聯系匯率制度的運作保持高透明度。與現行做法一樣，由持牌銀行在強方及弱方兌換保證水平所進行的交易，以及金管局如在兌換范圍內所作出的市場操作對總結余造成的影響會即時予以公布。有關資料也會載于每月提交予外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會的貨幣發行局制度運作報告，該報告還載于金管局網站及《香港金融管理局季報》。
金管局公布三項優化聯匯措施后，港元折讓收窄，至于港元匯價在新措施公布后，先跌后回穩，美元兌港元曾經突破7.81，高見7.8123，但其后很快跌至7.79水平。不過，也有30億港元資金因此流出香港銀行體系。
財政司司長唐英年說：“金管局昨日宣布三項優化聯系匯率制度運作的措施，將有助于加強貨幣金融穩定，符合公眾利益；政府沒有計劃也無意改變香港的聯系匯率制度。”
金管局總裁任志剛表示，三項優化聯系匯率制度的措施已顧及市場情況的轉變，以及吸取近期就貨幣發行局制度運作所取得的經驗。
他還表示，推出強方兌換保證應能消除在聯系匯率制度下港元匯率可轉強程度的不明朗情況，也能減少港元被用作投機人民幣升值的工具。他還否認，新措施是為人民幣將會升值做準備。
對此，有財經和資本市場人士指出，金融市場對金管局措施反應正面。工銀亞洲財資部主管陳鳳翔認為，金融市場的反應屬正面。他認為，此次匯率機制改動不會使港元出現長期貶值情況。
但是，也有學者如中文大學財務學系副教授蘇偉文擔憂優化聯匯措施使得炒家風險降低，從而刺激炒賣活動和加快資金流動。
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