日元前景危機重重 投資日本的理由已越來越少

　　本周發布的日本經濟和資本流數據都發出了相當壞的信息。日本的通貨緊縮狀況依然如故，而對日本投資者和外國投資者而言，投資日本的理由已經越來越少。

　　正如東京三菱銀行駐倫敦的高級經濟學家Derek　Halpenny所言，數據將促使日本投資者越發偏愛外國證券，以期獲得較高的收益率。這種情況將進一步拖累日元。

　　本周開局即告不順，數據顯示日本3月份的經常項目盈余僅僅較上年同期增長0.5%，遠低于市場預期的11%的增幅。

　　雖然經常項目盈余的收窄是因為進口增幅提高，表明日本國內的需求出現增長，但也說明日本出口增幅的放緩速度要超過市場的預期。

　　而更令人擔心的是周二發布的國內生產總值數據。雖然日本第一季度GDP總體增長了1.3%，好于去年第四季度0.1%的微弱增幅及市場預期的0.6%的增幅水平，但其中蘊含著不利的消息。

　　GDP的增量多數來自庫存增長，而現在則必須加以消化。此外，GDP平減物價指數下降1.2%，降幅超過預期，而前一季度的GDP平減物價指數僅僅下降0.4%，這就表明，困擾日本經濟的一個根本性問題現在變得更加嚴重了。

　　瓊斯