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本報(bào)記者 林純潔 發(fā)自上海
隨著美聯(lián)儲持續(xù)調(diào)高基準(zhǔn)利率，歐美利差開始由正轉(zhuǎn)負(fù)并不斷擴(kuò)大，加上歐洲經(jīng)濟(jì)一直停滯不前，歐洲正面臨著大量資金外流的嚴(yán)峻考驗(yàn)。而最新的證據(jù)還顯示，歐洲各國政府日益增強(qiáng)的管制也正加速著該地區(qū)資本的外流。
根據(jù)IBM最近的一份針對銀行業(yè)的調(diào)查顯示，專門替富有人士做財(cái)富管理的歐洲銀行業(yè)者開始感到越來越難以爭取到業(yè)務(wù)。而其中最主要的原因是歐洲政府加強(qiáng)管制的影響使得富有客戶避開投資，而其中最主要的就是歐盟國家的政府開始限制公民出于避稅的目的將錢存放于瑞士等地。
歐洲私人銀行業(yè)者表示，相對于美國投資者，歐洲投資者已經(jīng)不愿意買進(jìn)股票。而瑞士的銀行日子更是不好過，由于瑞士一直被歐洲富豪認(rèn)為是避稅的天堂，導(dǎo)致了大量財(cái)富囤積瑞士，這曾一直是瑞士這個小國銀行業(yè)蓬勃發(fā)展的重要基礎(chǔ)。而這引起了歐盟官員的強(qiáng)烈不滿。
目前瑞士已經(jīng)屈服于歐盟的壓力開始對外國人的賬戶實(shí)施預(yù)扣稅金，這造成了一些客戶將資金移轉(zhuǎn)至新加坡等地。瑞士銀行和瑞士信貸集團(tuán)已經(jīng)感受到了這方面的沉重壓力，這兩家瑞士最大的銀行的主要利潤是依靠富有客戶的資金來推升的。
雖說政府管制加速了歐洲資本的外逃，但是歐洲經(jīng)濟(jì)目前的停滯不前卻是投資者放棄歐洲最重要的原因。在國際貨幣基金組織(IMF)日前調(diào)低了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)期以后，歐元區(qū)各國最近公布的數(shù)據(jù)更是令人沮喪：制造業(yè)萎縮、失業(yè)率上升。由于歐洲央行長時間維持的低.利率水平仍然無法刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，法國甚至還提議歐洲央行繼續(xù)降息。
根據(jù)IBM的資料，目前滯留瑞士的1.3萬億歐元國外資金的年增長率僅為3%。而在新加坡，700億歐元的國外資金卻在以每年20%的速度成長。
資本的特性就是追求高收益。在歐元匯率上升的預(yù)期慢慢消退以后，投資者開始更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面的問題。“歐美息差無疑是歐元區(qū)資本外溢的重要原因，但是經(jīng)濟(jì)的疲軟才是根本的。”分析人士表示。
并且歐元區(qū)利率形成機(jī)制本身也存在問題。目前歐元區(qū)的統(tǒng)一利率體制實(shí)際上是將區(qū)內(nèi)處在不同經(jīng)濟(jì)周期的各國至于相同的利率水平之下。眾所周知，在不同的經(jīng)濟(jì)周期，各個國家需要不同的利率政策，或刺激經(jīng)濟(jì)增長，或壓制泡沫。雖然歐元區(qū)各國正在試圖彼此融合，但絕非一朝一夕所能完成的。這應(yīng)該也是英國遲遲不愿意加入歐元的重要原因。
雖然美國目前正被龐大的雙赤字問題所困擾，但是這個世界最龐大的經(jīng)濟(jì)體依舊活力十足。加上美元兌歐元目前也表現(xiàn)出來的止跌反彈的態(tài)勢，美聯(lián)儲加息又如一雙無形大手開始將游資拉回，除非歐洲經(jīng)濟(jì)重新振作，不然將很難吸引投資回流。而目前亞洲市場更是開始受到越來越多資金的關(guān)注。“在未來的12-18個月中,對沖基金在日本以外的亞洲投資將大幅增加,總額會遠(yuǎn)超過1000億美元。”匯豐控股負(fù)責(zé)基金服務(wù)銷售的主管ColinLunn表示，“還有很多投資巨頭在場外按兵不動。”而目前對沖基金在亞洲的投資只有650億美元,占全球此類基金總額1萬億美元的6.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于該地區(qū)股市占全球總市值15%的比例。
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