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美國聯邦儲備委員會主席艾倫·格林斯潘日前表示，美元近期貶值以及市場力量的作用，應該很快就會令美國巨額貿易赤字穩定下來。
美元貶值是良方？
在七國集團(G7)財長與央行行長會議前，格林斯潘在倫敦發表講話。他表示，市場力
量“看來將趨向于穩定美國經常賬戶赤字，遠期甚至有可能減少赤字和相關的融資要求。”格林斯潘暗示，隨著美元下跌，歐洲企業可能很快會選擇保護它們的利潤率，而不是它們的市場份額。他表示，美國將實行更嚴厲的預算紀律，同時家庭儲蓄也將上升。格林斯潘用樂觀的語調談到了美國的經常項目赤字。他表示，“要求限制財政赤字的呼聲一年前幾乎銷聲匿跡，如今至少在一定程度上已經卷土重來。”與去年11月在德國發表演說時相比，看起來格林斯潘對美國創紀錄的經常項目赤字已經不再那么擔心。當時的那次講話曾導致美元重挫。美國經常賬戶赤字已增至國內生產總值的6%。美國經常賬戶赤字已成為七國集團會議上的一個焦點，因為如果它發生在一個新興市場或七國集團另一個成員國身上，將引發一場危機。盡管美元持續下跌，但去年全年美國的貿易逆差卻在不斷擴大。這種局面拖累了美國的經濟增長，原因是國內需求對進口的依賴程度越來越高。
藥效很快顯現
通常，匯率變動需要過上一段時間才會對貿易產生影響，不過，格林斯潘暗示，美元貶值對貿易產生影響可能就近在眼前。他表示，受益于美元自2002年以來的貶值，美國出口商的利潤率看起來正在上升，這預示著美國出口以及經常項目赤字的前景向好。
副作用是通脹抬頭
但他同時也強烈暗示，美元的進一步下跌會比此前的下跌更容易刺激通貨膨脹抬頭。他表示，美元在1995年至2002年期間升值提振了向美國市場出口的外國企業的利潤率。后來美元下跌，他們采取的對策是寧愿犧牲利潤率也不肯提價，因為他們擔心提價會導致他們在美國市場上的占有率下降。格林斯潘表示，“我們現在已經面臨或者將要面臨的情形是：如果美元進一步下跌，那些外國出口商將不會讓利潤率進一步受到傷害。”格林斯潘的講話意味著如果美元重現跌勢，美聯儲也許會加快升息的步伐。他的這番講話令美元匯率立即上升。（齊東）（來源：金羊網）
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