美國并購市場再現熱潮 寶潔570億美元收購吉列

　　全球消費品巨頭寶潔公司日前宣布，將以570億美元高價收購著名男士剃須用品企業吉列公司。一旦獲得股東和監管機構的批準，這項并購案將會在消費品領域催生出一個巨無霸，從而直接挑戰擁有立頓茶、D ove香皂等著名品牌的全球最大消費品生產商聯合利華。

　　這次交易將是自去年摩根大通580億美元收購美一銀行以來美國最大的收購案。就在上個月，健康護理公司強生同意以250億美元收購G u id an t公司，美國移動電話運營巨頭S

p r in t同意出價350億美元購買N ex te l。最近還傳出了美國第二大地區性電話公司SBC與AT＆T公司正在洽談收購事宜的新聞。

　　事實表明，由于IT泡沫破裂、企業丑聞和恐怖主義打擊等種種因素影響而沉寂多年的美國并購市場正在重新變熱。

　　并購改變格局

　　總部位于美國俄亥俄州西南部辛辛那提的寶潔公司和總部位于波士頓的吉列公司共有21個品牌，年銷售額分別超過10億美元。兩家公司一直在不斷推出深受消費者和零售商歡迎的新產品。此番并購舉動將幫助寶潔擴大它的海外市場，拓展其產品范圍，并在與諸如沃爾瑪這樣的大型零售商合作時在定價上能夠更多地贏得話語權。

　　寶潔的產品諸如汰漬、幫寶適和伊卡璐等主要將目光瞄準女性用品市場，如今收購吉列將預示著寶潔開始向男性用品市場發起進攻。吉列的剃須刀業務尤其有望成為寶潔在全球超市中經銷的汰漬洗衣劑和佳潔士牙膏等消費品系列的自然延伸。

　　寶潔的首席執行官拉弗列稱，寶潔和吉列兩家公司幾乎沒有產品重疊，這使得雙方的并購更容易通過監管機構的審批。他還表示，他希望吉列的產品設計師的加入能夠幫助刺激產品創新。

　　同時拉弗列也證實了分析師的憂慮：一些表現較弱的產品線可能不得不被放棄。因為“你不得不在每個春天都對花園里的雜草進行鏟除，我們并不想等到春天”。分析師們尤為擔憂Duracell電池的命運，因為它并沒有實踐其盈利預期。

　　除了著名的剃須用品外，吉列旗下還擁有Oral-B牙刷、Right Guard化妝品和Duracell電池等產品。雖然從規模上吉列遠遠小于寶潔公司，但是它的豐厚利潤和快速增長的產品使吉利成為很熱門的并購目標。通過此次并購，吉列也期望寶潔的巨大海外市場和銷售運作將幫助它在包括中國和東歐等發展迅猛的市場上獲得突破。

　　吉列首席執行官詹姆斯.基爾茨表示：“我們相信，我們能夠與這些公司一起創造出一個神話�！被鶢柎膶⒓尤雽殱嵍�事會，出任主管吉列業務的副董事長。他表示同意留任至少一年，在兩家公司合并過程中擔負重任。

　　一家接納寶潔退休員工的投資顧問公司的首席執行官丹.科雷認為，這次交易將賦予新的寶潔公司以巨大的制衡力，不僅僅是在諸如沃爾瑪這樣的零售巨頭那里，同樣對于賣給他們廣告的媒體公司也是一樣。但他也警告說，維系那些關系是很關鍵的。

　　投資者沃倫.巴菲特作為吉列最大的股東，在吉列持有9.7%的股份，約為9600萬股。此次寶潔與吉列的交易也令這位投資大亨喜悅之情溢于言表。他在錄像中對分析師稱這次合并是“一次夢想般的交易”，并表示希望增持他的股份。

　　交易淵源已久

　　這項交易由寶潔首席執行官拉弗列啟動。可以說，寶潔對吉列覬覦已久。拉弗列的前任首席執行官德克.賈格爾五年前曾以非公開方式、主動出價收購吉列，遭到了拒絕。據知情人士稱，雙方的收購談判已持續了幾個月，近幾周談判速度得到了加快。

　　在過去四年里，拉弗列領導寶潔公司走出了黑暗時期。賈格爾在任時，對寶潔進行大刀闊斧的調整。隨后寶潔頻頻發布令人失望的財報，它的股價在2000年縮水一半多。

　　2000年，拉弗列接替其前任賈格爾，出任寶潔首席執行官。思慮細密的拉弗列上任后放慢了寶潔的變革速度，但也不乏積極開拓，啟動多項收購，終于漸漸帶領寶潔重新贏得了牢固的市場地位。自2003年以來，寶潔股價上漲了將近1／3，其強勢全球性品牌為其業績持續增長提供了強勁動力，為該公司今后進行的大型收購提供了資本。隨著企業不斷發展，寶潔開始為迎合它的戰略而接連并購一些著名品牌，包括在2003年以57億美元并購德國的威娜，后來又收購了伊卡璐護發用品和Iam s寵物食品。

　　寶潔和吉利公司稱，他們期望這次合并案將在成本節約和新業務上能給新合并的企業帶來至少140億美元。作為削減成本的一部分，將有6000人失去工作，占新公司全體14萬員工的4%。

　　寶潔將以每0.975股寶潔股票換1股吉列股票。以寶潔公司上周四的紐約收盤價55.32美元為準，相當于吉列的股價約為每股54美元，比吉列上周四45.85美元的收盤價高出約18%。并購消息傳出后，吉列在紐約證券交易所的股價上漲了5.92美元，飆升幅度達到13%。而寶潔的股價略微下降了1.17美元，降幅為2.1%。