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解讀美聯儲加息:旨在獲得重新降低利率空間


http://whmsebhyy.com 2004年12月16日 07:13 四川新聞網-成都商報

  美聯儲14日決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率提高0.25個百分點,從2%提高到2.25%。這是美聯儲自今年6月以來第5次提息。美聯儲貨幣政策決策機構公開市場委員會是在今年最后一次例會上作出這一決定的。

  業界預計將加息至3%~4%

  今年6月30日,美聯儲決定將聯邦基金利率從46年來的最低水平1%升至1.25%。這是美聯儲4年來第一次加息。隨后,由于美國經濟持續高增長,通脹壓力漸趨明顯,美聯儲其后又加息三次。

  對于本次加息,美聯儲公開市場委員會表示,未來幾個季度里,在經濟持續增長和價格穩定方面出現好壞兩種情況的可能性大致相當。由于通貨膨脹預期相對較低,委員會相信刺激性的貨幣政策可以穩妥有序地推行,但在必要的時候將采取保持價格穩定的措施。

  招商銀行首席外匯分析師劉維明表示,各項數據反映出美國經濟正在恢復增長,美元的疲軟并非由美國經濟放緩造成。分析人士預計,美聯儲明年將繼續以每次0.25個百分點的速度提息,直到將聯邦基金利率提高到“中性水平”,也就是對經濟既不產生刺激作用也不產生抑制作用的水平。經濟學家認為,這一水平可能在3%至4%。

  美元匯率明年1月可能反彈

  美聯儲在宣布加息0.25個百分點后,美元對其他主要貨幣的匯率并未出現明顯變化。截至昨日記者發稿時,歐元對美元的匯率為1:1.3321,維持弱勢運行。

  美國瑞富集團的外匯分析師許強認為,市場對加息已有預期,所以美元匯率才沒有出現明顯的漲跌。知名外匯分析師雪鑫表示,歐元對美元的匯率這段時間維持在1:1.33附近,“這種小范圍的震蕩還將持續下去,到春節前都不會有大的變化。”許強表示,美元的這種弱勢在短期內難有大改變,“但要小心元月效應”。據稱,從近10年的數據看,每逢1月份,美元匯率在大多數年份都出現了明顯反彈。

  弱勢美元影響我國出口和外債

  在談及美元匯率對中國經濟可能產生的影響時,許強表示,從目前情況看,美元匯率長期維持在低位,給我國經濟帶來的最明顯影響就是出口和外債。

  對于需要從歐元區、日本等地進口的企業來說,歐元、日元等匯率居高不下,將使其成本增大;同時,由于美國經濟逐步復蘇,對出口美國的中國企業,其競爭力也會受到一定影響。對之前所借的歐元、日元等外債,如果現在歸還,所付出的代價也會增大。 本報記者 楊斌 綜合報道

  深度觀察

  總結美聯儲今年5次提息的情況,可以看出幾個特點。一是提息發生在經濟持續增長的背景下。美國經濟今年以來保持了去年下半年開始出現的強勁復蘇勢頭,即使受石油價格飆升的影響,美國經濟第二季度的增速也達到了3.3%。二是通貨膨脹并沒有對經濟增長構成實際威脅。美聯儲表示,通貨膨脹和較長時期的通貨膨脹預計仍將得到很好的控制。三是提息之后,聯邦基金利率依然處于低水平,可繼續對經濟增長產生一定的刺激作用。

  另外,美聯儲提息還有一個原因,那就是它需要將利率從歷史低位拉回到“更為正常的水平”,重新獲得降低利率的空間,以便在經濟遇到困難時充分發揮利率的支持作用。有輿論認為,在財政赤字不斷增加和政府長期實施減稅措施的情況下,美聯儲將利率拉回到適當水平顯得尤為重要。(據新華社)






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