|
田帆 戎昌海
在柏林舉行的20國集團財長會議期間，透過一些歐美國家財長和央行行長的發言和表態不難發現：在美元貶值的問題上，歐美完全是各唱各的調。
在美元貶值的原因上，歐盟國家的財長們幾乎眾口一詞，指出美國居高不下的財政
和經常項目赤字是導致美元貶值的主要原因。在剛剛結束的2004財政年度，美國的財政赤字創下了4130億美元的歷史新高。而今年美國的經常項目赤字，估計也將超過6000億美元。歐洲國家指出，是美國如此規模的“雙赤字”導致了美元的貶值。為此，他們多次呼吁美國政府要采取措施，減少赤字。
在會議前一天，德國財政部長艾歇爾呼吁美國、日本和歐洲就“急劇變動”的匯率問題采取“共同立場”。在會議期間，德國總理施羅德更是直截了當地要求歐洲央行和其他國家的央行共同行動，以防止美元匯率的過度下滑。
對此，美國人卻提出了“增長赤字”的說法。美國財政部長斯諾盡管承認美國財政赤字“太多”，但仍將美元貶值的主要原因歸咎于歐洲國家的“增長赤字”。他說，由于歐洲國家經濟增長緩慢，才導致了全球經濟發展和國際貿易的嚴重失衡。美國財政部官員甚至“委屈”地表示，由于美國經濟獨自承擔了全球經濟增長引擎的角色，才導致其貿易赤字居高不下，并引發了美元的貶值。
斯諾在接受歐洲媒體采訪時，聲稱他此次歐洲之行的一個重要任務就是敦促歐洲國家采取措施，加快經濟增長。為此，斯諾給歐洲國家開出了一大堆藥方，如降低稅率、進行勞動力市場和養老金改革等。斯諾表示，為推進這些結構性改革，歐洲國家領導人必須表現出足夠的“政治領導力”。
歐美之所以在美元問題上各執一詞，關鍵在于美元貶值對各自地區產生的經濟后果不一致。最新一期的英國《經濟學家》雜志說，美國政府之所以放任美元貶值，一方面是希望通過弱勢美元促進出口，帶動經濟增長；另一方面更是為了減輕美國已經高達2.3萬億美元的巨額債務。由于美國的外債絕大部分是以美元計價的，因此美元的貶值實際上即意味著債務負擔的減輕。
但對許多歐洲國家特別是歐元區國家而言，美元的過度貶值卻成了一劑難以下咽的苦藥。曾經有一段時間，歐洲國家對美元貶值是樂觀其成，因為歐元適度走強有助于提高國際社會對這個新生貨幣的信心。在前幾個月國際石油價格猛漲的時候，歐元升值也有助于抑制高油價對經濟的沖擊。
不過，時過境遷。如今油價上漲的威脅逐漸消退，而歐元走高對出口和經濟增長帶來的負面影響卻逐漸顯露出來。最新的統計數字表明，歐元區經濟增速已經放慢，第三季度經濟增長率僅為0.3%，其中法國和德國的增速僅為0.1%。由于歐元區的消費和投資一直不振，出口幾乎是拉動經濟增長的唯一動力，而美元貶值對其出口不利。
《國際金融報》 (2004年11月22日 第四版)
| 
