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摘自香港《信報》2004.9.23
摩根士丹利首席經濟師及環球經濟分析總監羅奇預測，美國加息四分一厘后，聯儲局今年將暫停加息，原因是美國經濟增長放緩，但息口長期低于正常水平，會增加資產泡沫化的風險。
羅奇昨天出席福布斯全球行政總裁會議后表示，即使美國加息，在龐大的經常賬赤字及負債之下，美元難以扭轉基本弱勢。他指出，美國的經常賬赤字現相等于本地生產總值約5%，期內美元匯價下調了約12%。
美國的經常賬赤字于80年代不過占本地生產總值3.6%，但期內美元匯價卻大幅下挫27%。若按此推算，美元最少需要再貶值15%至20%。
羅奇說，他在年初已公開呼吁聯儲局把聯邦基金利率大幅調高至三厘，才符合經濟實況，但現在美國經濟增長放緩，就業市場表現不理想，工資未有普遍上調，顯示加息的最佳時機已過。
羅奇指出，全球經濟增長主要靠美國及中國帶動，雖然美國經濟正在復蘇，但出現放緩跡象，未來四年可能面對儲蓄率下降及龐大經常賬赤字的問題，這是亞洲國家面對的最大危機。
被問及油價高企對全球經濟的影響，羅奇認為，油價若升至每桶50美元的水平，將造成石油危機，引發全球經濟明年出現衰退。他指出，雖然美國在過去30年把能源消耗量大幅削減超過四成，但中國和印度等發展中國家對于能源需求增加，將把省下來的能源耗盡。（來源：經濟參考報）
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