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滯脹(價格加速上漲與經濟停滯并存的滯脹現象)應該是經濟辭典里最令人厭惡的一個詞。上一次大規模出現還是在二十世紀七十年代，一度令美國決策者束手無策，導致美國人生活水平普遍下降。
現在它似乎又要來了。目前油價高企正在引發全球性通貨膨脹，而同時經濟增長卻似乎正在放緩。一些經濟學家表示，如果油價繼續攀升，通貨膨脹率超過經濟增長率，美國
、亞洲和其他地區很可能面臨美國七十年代令決策者進退兩難的情景。
亞洲滯脹擔憂更為嚴重
瑞銀(UBS)的經濟學家在最近的研究報告中警告稱，每桶45美元的油價將引發滯脹問題。他們指出，居高不下的油價將導致2005年全球經濟少增長0.5個百分點，2006年可能被拖累1個百分點。更重要的是，它會導致通貨膨脹以同樣幅度上漲，在很多年后讓世界再次感受到滯脹的危害。
目前，滯脹擔憂似乎在亞洲最為嚴重，因為與西方以服務業為主的經濟體相比，亞洲尚處萌芽階段的制造業實現同樣產值需要耗費更多燃料。但如果油價居高不下，其他地區的擔憂也會增強。
除了能源使用率偏低，亞洲的重要經濟體，例如中國和印度還面臨著物價加速上漲的問題。富國銀行(Wells Fargo)駐美國負責跟蹤亞洲經濟體的經濟學家SungWon Sohn說，亞洲很多地區已經處在滯脹狀態之中。
韓經濟增長前景黯淡
韓國作為亞洲第四大經濟體，雖然在出口大幅增長的帶動下部分行業繁榮興旺，但其國內經濟似乎正在陷入泥潭。消費者的巨額債務已經抑制了消費支出。經濟學家們預計的由消費需求帶動的經濟復蘇未能出現，因此紛紛下調了韓國2004年的增長預期。
根據最新的估算數據顯示，石油輸出國組織(歐佩克)目前只有每天50萬桶的閑置產能，不及全球市場每天8300萬桶的1%.回旋余地如此有限，部分經濟學家因此表示，即使全球經濟放緩，石油價格仍可能繼續上漲。因此有些經濟學家建議一些亞洲國家的政府放棄或減輕導致貨幣被低估的政策舉措，這種政策提振了制造商的出口，但也減弱了消費者的購買能力。
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