兩個重要會議

　　最近油價飆升令世界各國頗為不安。5月22日至24日，七國集團財長會議(G7會議)在紐約召開，高油價成為財長們共同關注的問題。

　　與此同時，歐佩克組織也將在阿姆斯特丹聚會討論是否增加石油生產限額。

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　　這兩個會議至關重要，瑞士銀行駐倫敦外匯策略師加利努斯表示，如果這兩個會議未能令金融市場確信高油價不會對全球經濟造成風險，預計美元將因此承壓。

　　同時，如果歐佩克能夠令市場相信一切都在可控范圍內，那么一切都較維持良好，否則，油價將令投資者更加困擾。

　　美國的擔憂

　　針對過高油價的問題，在會議召開的前夕就已經引起了美國政府的高度重視。5月20日晚，美國副財長泰勒憂心忡忡地表示，過高的油價將會損害美國經濟，呼吁OPEC采取行動降低油價。

　　這是油價高漲幾個月來，美國高層官員首次表示高油價會損害美國經濟，之前包括布什在內，一般僅表示關注而已。

　　事實上，歷史經驗表明，高油價確實會對美國經濟構成嚴重危害，從而打擊美元走勢，這在外匯市場歷史上，是屢試不爽的。

　　美元走勢的壓力

　　但是美國政府的擔憂在OPEC看來卻于事無補，原因在于目前石油價格的高漲并非供不應求這么簡單，OPEC石油輸出國組織主席認為，油價已經高到失去他們控制的地步了，并不是增產就能平抑油價。

　　這種高油價的現狀對美國是一個打擊，原因在于美國經濟對石油的依賴程度相當嚴重，它不僅是世界最大的石油消費國，同時也是最大的石油進口國，消費了幾乎世界四分之一的石油。并且這種對石油的依賴不僅是現代工業所決定的，也是由美國工業生產模式及國民消費模式所決定的，可以說，石油價格直接影響到美國經濟的方方面面。

　　可想而知，石油價格上漲，美國工業生產的成本自然會提高，從工業品到日用消費品，甚至糧食的價格都會提高，帶來明顯的通貨膨脹。因此，石油價格繼續走高的后果將會對投資與消費，美國經濟的兩大支柱同時構成打擊。因此，石油價格愈高，則美國經濟前景愈黯淡，美元走勢亦會受到很大壓力。

　　美元走勢的假象

　　但是，目前美元的走勢卻出乎意外，5月20日在亞洲市場上，美元兌日元漲至113.87日元、兌歐元升至1.1904美元。

　　市場的表現說明，當前美元受到油價高漲的壓力似乎并不大，但是在眾多的分析師看來，這是一種假象，并不是市場忽視了高油價對美國經濟的威脅，而在于美聯儲加息的預期壓過了其他一切因素，成為市場關注的核心焦點，才出現了美元忽視油價節節上漲的現象。

　　但是，也有另外一種觀點，認為飆升的油價會激勵美元匯率升值，而其原因就在于亞洲經濟對石油的高度依賴與美國相比有過之而不及，多數亞洲國家不僅對原油的需求較高，更加致命的是這些國家幾乎沒有能源蘊藏，但又迫切需要石油來推動他們以工業帶動的經濟發展。因此，燃料成本居高不下可能引發資金從原油需求較高的亞洲國家流向美國，刺激美元升值。

　　OPEC決定增產

　　在變幻莫測的匯市上，總是有不同的觀點存在不同的分析師中。

　　JP摩根駐紐約的全球外匯策略師就對以上兩種觀點都不茍同，他們認為，從貨幣貿易角度而言，油價與美元的關系仍是個有待研究的問題。目前全球經濟增長看來依然非常強勁，但與此同時，地緣政治的風險也在加劇，這使得外匯市場容易大幅波動。

　　JP摩根認為，在這樣的背景下，油價飆升才令多數貨幣匯率窄幅波動。

　　但是不管如何，市場對兩次正在召開的重要會議的討論成果的期待，卻是不爭的事實。大多投資人士都期望目前的局面有所轉變，因為參會人員一致認為的高價油對全球經濟有害無益而令歐佩克做出增產的決定，同時也有可靠消息支持這個利好的實現，因為歐佩克有望于6月3日在貝魯特會議上決定增產。

　　本報記者　胡斯然／文