作者：戴維•伊比森(David Ibison)

　　砰砰的敲門聲常常在凌晨2點響起，直到所有鄰居被吵醒為止。

　　最令人丟臉的是其敲門的目的。當住在房子里的人應聲開門時，外邊那些討厭的家伙會粗聲粗氣地說：“還錢。”

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　　對于個別時運不濟的人來說，從日本消費信貸公司借錢，就會落到這種可憐的下場。

　　在辦理消費貸款的1100萬人中，大部分人的現實情況并沒這么危險。不過，消費信貸業卻仍擺脫不了張牙舞爪的討債者的陰影。

　　傳統上，這種不光彩的形象使瑞穗(Mizuho)、住友三井(SMFG)、三菱東京(MTFG)和日聯控股(UFJ)等日本最大的銀行紛紛遠離消費信貸，盡管消費信貸高達29.2%的年利率頗具吸引力，而一般公司貸款的短期利率只有大約1.5%。

　　但高利率的誘惑難以抗拒。

　　當大銀行的注意力從不良貸款等結構性問題，轉向提高核心利息收入時，從前被視為問題重重的貸款業務現在卻正成為銀行發展的新增長點。

　　由于其他形式的信貸需求持續疲軟，消費信貸等無擔保貸款就更具吸引力。日本銀行(Bank of Japan)的最新數據表明，2月份銀行貸款總額出現連續第74個月下滑，比12個月前減少5%。

　　巴克萊銀行(Barclays)的分析師詹森•羅杰斯(Jason Rogers)說：“對銀行資本基數的要求不斷降低，已經低得不能再低了。”

　　面對貸款走入絕境，日本的銀行開始把目光投向風險。

　　最引人矚目的舉措是，上月三菱東京決定向本國第二大消費信貸公司Acom投資13億美元，使其股份從2.2%上升到15%。三菱東京被視為日本業績最佳、管理最好的大銀行，這項投資表明其對消費信貸業的認可。

　　日本第四大銀行日聯控股擁有信用卡公司日本信販(Nippon Shinpan)和消費信貸公司邦民財務(Promise)的控股權，而第二大貸款銀行住友三井持有At-Loan消費信貸公司52%的股份。在四大銀行中，只有瑞穗沒有特定的消費信貸分支機構，但可能會加強同UC Card等集團公司的關系。

　　日本的銀行還采取了其他形式，來開展收益率更高的貸款業務。據信用評級機構——標準普爾(Standard & Poor's)的分析師根本直子(Naoko Nemoto)說，所有銀行都在增加向中小型企業發放無擔保貸款。

　　她說，住友三井計劃到今年3月底，把對中小企業無擔保貸款從2003年3月底的1.251萬億日元(合117億美元)增加到2.6萬億日元，利率大約為2.75%。

　　三菱東京說，該銀行目前正向中小企業提供每筆多達5000萬日元的“無抵押”貸款。

　　2004年3月，該銀行的公司貸款總額為20萬億日元，中小企業占15%。它希望到2007年3月，貸款總額增至22萬億日元，中小企業份額提高到17%。

　　住友三井上周宣布，計劃在2004財年把對初創公司的貸款提高50%，至1000億日元。

　　羅杰斯先生說，雖然從絕對值上看數額還不大，但這一行動“可以被視為一個信號，說明日本大銀行在考慮業務重組時，都更重視拓展利潤更豐厚的業務種類。”

　　盡管這種貸款的風險更大，但銀行受損的程度似乎有限，而收益卻可能大幅提高。向更多的客戶增加貸款，擴大貸款利差，這是它們為結束多年的信貸停滯所必需做的。

　　與貸款總額相比，它們對中小企業和消費者的信貸業務規模尚小。其貸款違約率平均只有5%左右，與標準銀行貸款持平。

　　此類貸款的定價也變得比常規貸款更切合實際。

　　四大銀行的一位日本銀行家說：“以前，日本的銀行只做抵押貸款，利率甚至無法補償違約風險。”

　　“現在，我們不能再依賴于抵押，我們要靠利率來抵償風險。你可以說，我們學會了西方的做法。”

　　譯者/安娜

　　來源：金融時報

　　金融時報全球經濟報道

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